大摩強(qiáng)債汝平：中國版“401K”令人振奮、推出暫有難度

2011年08月05日 19:16
來源：中國證券報·中證網(wǎng) 作者：方紅群

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中證網(wǎng)訊 近日有消息稱，相關(guān)部門正積極研究“中國版401K“的相關(guān)課題，推動養(yǎng)老金和企業(yè)年金入市。大摩華鑫基金固定收益投資部副總監(jiān)、大摩強(qiáng)債基金經(jīng)理汝平認(rèn)為，中國若是實行類似“401K“的計劃，是一件非常令人振奮的事情，但要順利推出，還需要解決一些難題。 近日有消息稱

汝平曾在摩根士丹利投資管理公司從事投資管理工作長達(dá)15年，歷任摩根士丹利投資管理公司副總裁和執(zhí)行董事。據(jù)他介紹，“401k”是美國比較普遍的社會保障和養(yǎng)老金體系，在該計劃得到推廣之前，美國員工的退休計劃主要是確定待遇型（DB）的，大體上是公司建立養(yǎng)老金計劃進(jìn)行投資，承諾到退休的時候依照雇員工作時間的長短以及職員級別等支付養(yǎng)老金。而在“401K”推廣之后，個人就可以自己的特點決定投資的方案，有的偏保守，有的偏激進(jìn)，和個人的年齡、職業(yè)等都有關(guān)系。有兩個主要的促進(jìn)措施鼓勵人們參加“401K”推一個是個人投入多少資金，公司就相應(yīng)投入多少資金，當(dāng)然也有一定的上限限制；另外一個是國家允許這部分投資在稅前扣除，并且在養(yǎng)老金計劃投資期間投資收益免稅。

汝平認(rèn)為，中國若是實行類似“401K”的計劃，是一件非常令人振奮的事情，通過該計劃營造一個養(yǎng)老安全網(wǎng)，退休不再完全依靠國家，對減輕社保負(fù)擔(dān)十分有利。另外，這對資本市場的穩(wěn)定性也非常有好處，有助于從散戶較多的狀態(tài)向機(jī)構(gòu)投資推動，形成非常重要的市場穩(wěn)定力量，對公募基金而言也將有極大的發(fā)展。

不過，汝平指出，“401K”計劃需要參與的每個人都做資產(chǎn)配置，這對國內(nèi)很多對投資產(chǎn)品不夠了解的個人投資者來說，有一定難度。此外，雖然目前國內(nèi)的基金公司作為計劃的投資管理者是完全能夠承擔(dān)的，但還需要不斷加強(qiáng)透明化和客戶操作簡便化。美國有專業(yè)登記機(jī)構(gòu)，透明規(guī)范地告知個人投資計劃的情況，每個月或每個季度寄出投資報告，國內(nèi)也需要在信息披露方面做得更加規(guī)范透明。同時，在美國一般由雇主公司先選擇一些基金管理公司供個人選擇，投資者個人的管理也很方便，在不同的基金中進(jìn)行轉(zhuǎn)換打個電話或者在網(wǎng)上操作即可，個人不在基金公司開戶也完全能夠投資“401K”計而目前在中國認(rèn)申購基金需要單獨(dú)開戶，在不同的基金公司和產(chǎn)品之間轉(zhuǎn)換還難以做到。

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