標(biāo)普下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)被指像政治投機(jī)者

2011年08月06日 18:03
來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng) 作者：朱鈺

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克魯格曼：“我很難想到誰(shuí)會(huì)比評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)更沒資格下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)了。這些機(jī)構(gòu)曾為次貸抵押證券評(píng)級(jí)，現(xiàn)在卻宣稱他們是財(cái)政政策的審判者，沒搞錯(cuò)吧？”

【《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》記者 朱鈺】美國(guó)東部時(shí)間8月5日晚間(北京時(shí)間8月6日早間)，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普首次取消了美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用保持了70年之久的AAA評(píng)級(jí)，將之降為AA+，并肯定短期評(píng)級(jí)為A-1+，評(píng)級(jí)展望負(fù)面。這一行為立即引起美國(guó)政經(jīng)界與投資界的廣泛爭(zhēng)議。

Fusion IQ公司CEO巴里·里薩茲表示，標(biāo)普在這件事上表現(xiàn)的非常不轉(zhuǎn)業(yè)，不像一個(gè)分析或評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，倒像一個(gè)政治投機(jī)者。按標(biāo)普現(xiàn)在的評(píng)級(jí)，有些國(guó)家根本不應(yīng)該排在美國(guó)前面。有些末日博士”之稱的紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯比尼也認(rèn)為，美國(guó)的增長(zhǎng)潛力要大于歐洲和日本，并提出疑問，其他一些國(guó)家是否能保得住標(biāo)普目前的評(píng)級(jí)，在他看來，如果標(biāo)普一意孤行，會(huì)引發(fā)降級(jí)的多米諾反應(yīng)。

而諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主克魯格曼在《紐約時(shí)報(bào)》上發(fā)表評(píng)論稱， 曾給次級(jí)貸款抵押證券評(píng)級(jí)的標(biāo)普沒有資格下調(diào)美國(guó)的評(píng)級(jí)。

他指出，這是個(gè)很奇怪的形勢(shì)。一方面，確實(shí)如果不是部分共和黨人極力反對(duì)減稅，美國(guó)在達(dá)成長(zhǎng)期的償債方案方面不會(huì)存在困難。但另外一方面，“我很難想到誰(shuí)會(huì)比評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)更沒資格下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)了。這些機(jī)構(gòu)曾為次貸抵押證券評(píng)級(jí)，現(xiàn)在卻宣稱他們是財(cái)政政策的審判者，沒搞錯(cuò)吧？”

克魯格曼表示，標(biāo)普?qǐng)?jiān)稱降級(jí)是基于美國(guó)未來十年所要削減赤字的規(guī)模，4萬(wàn)億顯然是一個(gè)龐大的數(shù)字。 在他看來，標(biāo)普這是不了解美國(guó)的財(cái)政狀況。他認(rèn)為，美國(guó)的償債能力幾乎不受短期甚至中期內(nèi)所發(fā)生情況的影響。多出一萬(wàn)億債務(wù)所增加的未來利息即使與GDP的1%相比，也是很小的一部分，幾萬(wàn)億債務(wù)的長(zhǎng)期影響其實(shí)甚微。

此外，他也提到，標(biāo)普承認(rèn)存在2萬(wàn)億的計(jì)算錯(cuò)誤。

因此，他指出，標(biāo)普無權(quán)作出如此含糊的政治性判斷， 并非因?yàn)槊绹?guó)非常好(A-OK)，而是經(jīng)歷次貸危機(jī)之后，標(biāo)普沒有這個(gè)資格。

《華盛頓郵報(bào)》報(bào)道也表示，標(biāo)普的評(píng)級(jí)不僅是個(gè)金融判斷，也是個(gè)政治評(píng)價(jià)。標(biāo)普的決定基于一個(gè)觀點(diǎn)：即美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)者無法在未來十年做到削減至少4萬(wàn)億的赤字，以保證美國(guó)債務(wù)達(dá)到可控水平。分析師們認(rèn)為，假以時(shí)日，標(biāo)普這一降級(jí)舉措會(huì)推高美國(guó)舉債成本，拉升個(gè)人消費(fèi)、商業(yè)及企業(yè)的貸款利率。

共和黨總統(tǒng)候選人Mitt Romney則表示，標(biāo)普對(duì)美國(guó)評(píng)級(jí)的下調(diào)是一個(gè)該國(guó)在奧巴馬領(lǐng)導(dǎo)下衰退的曖昧指示。

對(duì)于此次下調(diào)，標(biāo)普表示這反映出他們的觀點(diǎn)：美國(guó)國(guó)會(huì)和政府最近達(dá)成一致的財(cái)政整合計(jì)劃不足以穩(wěn)定政府中期債務(wù)局面，美國(guó)決策和政治機(jī)制的有效性、穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性正在減弱，日漸加劇的財(cái)政和經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)比該機(jī)構(gòu)在2011年4月18日將美國(guó)評(píng)級(jí)展望定為負(fù)面時(shí)預(yù)想的更為嚴(yán)重。

事實(shí)上，美股市場(chǎng)周五午盤時(shí)便已傳出標(biāo)普將調(diào)降美國(guó)評(píng)級(jí)的消息，導(dǎo)致美股大幅下跌，道指一度下跌245點(diǎn)，納指重挫3.5%。下午一點(diǎn)半左右，標(biāo)普方面通知美國(guó)財(cái)政部，該機(jī)構(gòu)計(jì)劃下調(diào)美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)，財(cái)政部官員表示標(biāo)普的計(jì)算中存在2萬(wàn)億美元的誤差，但標(biāo)普認(rèn)為這不影響其評(píng)級(jí)決定，并堅(jiān)持于當(dāng)晚8點(diǎn)后正式宣布下調(diào)美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)。

摩根大通早前估計(jì)，美國(guó)評(píng)級(jí)由AAA級(jí)下降至AA級(jí)的話，美國(guó)政府每年須多支付1000億美元。

有專家認(rèn)為，降低美國(guó)AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí)可能會(huì)加速美元貶值。

巴克萊資本在一份研究報(bào)告稱，“作為世界儲(chǔ)備貨幣，美元似乎與AA評(píng)級(jí)并不協(xié)調(diào)”

Samson Capital Advisors的創(chuàng)辦人Jonathan Lewis則表示，“提高債務(wù)上限加上主權(quán)評(píng)級(jí)降級(jí)等于美元疲軟”。他認(rèn)為，國(guó)際投資者不僅關(guān)注美元的雙A評(píng)級(jí)，財(cái)政失衡也是他們不買入美元的理由。

美元在全球儲(chǔ)備中所占份額為60.7%，中國(guó)是美國(guó)國(guó)債最大海外持有國(guó)，截至今年5月持有1.16萬(wàn)億。此前美國(guó)重要智囊外交關(guān)系協(xié)會(huì)(CFR)亞洲部主任易明(Elizabeth Economy)曾指出，中國(guó)與日本持續(xù)購(gòu)買美債，是因?yàn)榍啡备鼮榘踩耐顿Y選擇，只有美債市場(chǎng)容下中國(guó)巨額投資。

對(duì)于標(biāo)普下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)對(duì)中國(guó)的影響，魯比尼指出，中國(guó)有兩個(gè)選擇，讓人民幣大幅升值，或是繼續(xù)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債。如果讓人民幣大幅升值會(huì)打擊出口，中國(guó)會(huì)繼續(xù)購(gòu)買美債。

魯比尼認(rèn)為，美國(guó)被降級(jí)會(huì)增加全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，使歐元區(qū)、英國(guó)、日本的狀況變得更不穩(wěn)定；周一股市可能會(huì)因?yàn)榍閯?shì)的不確定性而下跌，美國(guó)國(guó)債收益率會(huì)出現(xiàn)反常的下滑，而非上漲。

另外兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪與惠譽(yù)均維持美國(guó)AAA信用主權(quán)評(píng)級(jí)，不過評(píng)級(jí)展望均為負(fù)面。穆迪指出，在四種情況下可能調(diào)降美國(guó)信用評(píng)級(jí)，分別是未來一年美國(guó)財(cái)政政策自律性變差、2013年未采取進(jìn)一步財(cái)政改革措施、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景嚴(yán)重惡化以及美國(guó)政府借貸成本較目前水平顯著上升。

在標(biāo)普下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)后，美聯(lián)儲(chǔ)已向金融機(jī)構(gòu)發(fā)出指示，美國(guó)政府發(fā)行或擔(dān)保的債券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不受影響，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)這些債券的監(jiān)管也不會(huì)受影響。

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