羅伯特-巴羅：美國財政已到危機邊緣

2011年08月08日 16:02
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊據英國金融時報報道，哈佛大學經濟學教授羅伯特-巴羅今日撰稿稱美國財政已到危機邊緣，全文如下：

如今，全球金融危機和住房市場危機正被新出現的財政危機取代。實力較弱的歐元區成員國所面臨的財政挑戰便是早期預警，美國一些州政府所面臨的類似問題也是如此——這些州政府被養老金與醫保債務資金缺口壓得喘不過氣來。如果不采取行動，這一新出現的財政危機的破壞力，可能很快就會變得與近期的金融危機不相上下。

美國上周達成了債務上限協議，2012年大選前還有望就財政解決方案進行辯論，這讓人們有一定理由感到樂觀。但是，美國的財政問題可謂根深蒂固。2007-09年的衰退源于史無前例的住房市場崩盤，貸款標準降低、國會對私營貸款機構施壓以及房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)盲目擴張也起到了推動作用。然而重要的是，我們要確認現在已經認識到了這個錯誤、且將來不會重犯。

達成債務上限協議之后，肯定會出現要求出臺進一步刺激措施推動美國經濟增長的呼聲。如果真那么做，那將是一個巨大的錯誤。2008年金融危機期間，美國和其它國家政府采取的紓困行動雖令人遺憾，卻很有必要。但美國接下來出臺的8000億美元刺激計劃，就基本上可以說是在白白浪費錢了，此舉急劇擴大了如今拖累美國經濟的財政缺口。

巴拉克•奧巴馬(Barack Obama)總統領導下的美國政府一貫高估刺激計劃帶來的好處，因為它在估計中使用了高得不切實際的支出乘數。根據這種凱恩斯式邏輯，政府支出不只是“免費午餐”。這種想法(如果正確的話)比用垃圾級證券創造出AAA級證券更牛。不管怎樣，臨時性支出的取消現在正在產生緊縮效應，更重要的是，由此造成的公債規模擴大最終必然導致增稅，阻礙經濟增長。

我贊同所謂應該在大衰退期間推行赤字政策的說法。所以，我認為美國應該避免出臺某些共和黨人現在提議的那種平衡預算規定。不過，既然政府支出只有在邁過通常的社會回報率門檻時才是站得住腳的，那么，推行財政赤字本應主要通過減稅來實現——尤其是那些著眼于降低邊際稅率的減稅舉措，因為它們可以鼓勵投資、促進增長。

盡管達成債務上限協議令人松了一口氣，但美國的財政狀況依然面臨嚴重問題。遏制財政危機的努力必須從實施嚴肅的長期改革開始。我們必須就削減長期福利支出展開討論，任何解決方案都必須包含提高申領者資格年齡的舉措。

我們還需要大幅削減奧巴馬及其揮霍無度的前任小布什(George W Bush)發起或擴充的支出計劃。鑒于在主要福利計劃(尤其是醫保)上的支出增長已是不可避免，我們必須把增加長期聯邦稅收納入整體改革方案。

那么具體而言，我們可以做些什么？鑒于美國企業所得稅和遺產稅收既低效、又產生不了什么收入，因此，未來高效的稅收方案首先應把這兩個稅種的稅率永久性設定為零。接下來，可以逐步取消主要的“稅收支出”項目，比如針對房貸利息、州和地方所得稅、以及雇員附帶福利的稅收優惠。

然后，應從整體上下調所得稅邊際稅率，尤其是不應上調那些業已很高的邊際稅率，比如那些高端區間收入適用的稅率。為彌補由此造成的財政收入減少，必須進行增稅，任何此類增稅都應主要通過征收稅基廣泛、稅率單一的消費支出稅來實現，比如增值稅。稅率若為10%(除極少數免稅的情況)，該稅帶來的稅收收入就將相當于國內生產總值(GDP)的大約5%。

當然，這種新稅將是一把雙刃劍：在稅收上非常有效，在政治上卻是危險的。改述拉里•薩默斯(Larry Summers)很久以前的一句話來說，美國之所以沒有增值稅，是因為民主黨人認為它具有累退性，而共和黨人認為它是一棵搖錢樹；當民主黨人意識到它是一棵搖錢樹、而共和黨人意識到它具有累退性之時，美國就會出臺增值稅。我當然對增值稅這一“搖錢樹；特性感到擔憂，但我找不到任何嚴肅的替代辦法，來征收到下階段整體改革方案所必需的稅收。

吵吵鬧鬧的債務上限談判，代表著美國打造嚴肅長期財政計劃的努力有了一個好的開始。在這方面，美國還需取得更多的重大進展。遺憾的是，大部分的進展可能不得不等到美國下次大選有結果后才能取得。但我們必須取得進展。否則，以美國債務評級被下調為標志的、迫在眉睫的財政危機，會讓2008-09年的衰退相形見絀。

(本文作者是哈佛大學(Harvard University)經濟學教授、斯坦福大學(Stanford University)胡佛研究所(Hoover Institution)高級研究員)