評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與美政府關(guān)系微妙

2011年08月09日 01:38
來源：中國證券報(bào) 作者：劉洪

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□劉洪

幾個(gè)月前，穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)這三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還在美國處于被動(dòng)挨打局面，它們被指責(zé)錯(cuò)誤評(píng)級(jí)，惘顧風(fēng)險(xiǎn)，誘導(dǎo)投資者，是2008年金融海嘯的始作俑者之一。但風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，作為三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中的老二，標(biāo)普8月5日將美國主權(quán)信用從3A評(píng)級(jí)中除名，調(diào)低至AA+，這還是美國歷史上第一次喪失3A評(píng)級(jí)。

標(biāo)普發(fā)狠，華盛頓抓狂。降級(jí)消息公開后，美國財(cái)政部立刻回應(yīng)，標(biāo)普計(jì)算中有兩萬億美元的誤差，因此可信度存疑。據(jù)悉，在標(biāo)普正式公布消息前，財(cái)政部曾加以阻撓，但標(biāo)普不以為動(dòng)，認(rèn)為美國目前的協(xié)議不能維持中期債務(wù)穩(wěn)定，因此降級(jí)勢(shì)在必行。

此舉使得掌握金融話語權(quán)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)威力凸顯。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼曾發(fā)感慨說：“我們生活在兩個(gè)超級(jí)大國的世界里，一個(gè)是美國，一個(gè)是穆迪。美國可以用炸彈摧毀一個(gè)國家，穆迪可以用債券降級(jí)毀滅一個(gè)國家；有時(shí)候，兩者的力量說不上誰更大”

但現(xiàn)在，老二標(biāo)普替代了老大穆迪的角色。相對(duì)于標(biāo)普的倔強(qiáng)，穆迪和老三惠譽(yù)立場更為曖昧。在美債上限提高后，原先也威脅要降級(jí)的穆迪和惠譽(yù)，則暫時(shí)維持了美債3A的最高評(píng)級(jí)。或許也認(rèn)識(shí)到此舉有點(diǎn)水分，兩家機(jī)構(gòu)在報(bào)告中也都留有余地，稱美國信用前景展望為“負(fù)面”，即降級(jí)隨時(shí)可能實(shí)施。而穆迪更表示，美國如果想長期保持該評(píng)級(jí)，必須要達(dá)到四個(gè)條件：一，明年美國財(cái)政紀(jì)律不會(huì)松弛變?nèi)酰欢?013年要繼續(xù)實(shí)施財(cái)政整頓措施；三，經(jīng)濟(jì)前景沒有嚴(yán)重惡化；四，美國政府融資成本不會(huì)高于目前水平。

且不談第一、第二個(gè)條件，單看第三、第四個(gè)條件，其實(shí)早就該給美國降級(jí)了。按照摩根大通的預(yù)計(jì)，評(píng)級(jí)下調(diào)導(dǎo)致美債利率升高70基點(diǎn)，美國政府利息開支將增加至少1000億美元，這對(duì)目前疲軟的美國經(jīng)濟(jì)無疑是雪上加霜。

另外，在當(dāng)前國會(huì)和白宮惡斗中，降級(jí)更是對(duì)奧巴馬政府的羞辱。美國主權(quán)信用降級(jí)后，共和黨紛紛指責(zé)奧巴馬成了“赤字總統(tǒng)”。當(dāng)然，白宮也不會(huì)完全“挨打”。標(biāo)普發(fā)表降級(jí)聲明后，美國財(cái)政部官員就公開質(zhì)疑標(biāo)普的信譽(yù)。向來與白宮友善的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主克魯格曼更指責(zé)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)此前劣跡斑斑，根本無資格來評(píng)定美國主權(quán)信用。

美國政府怕評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的負(fù)面評(píng)價(jià)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)怵美國政府的監(jiān)管大棒，這實(shí)質(zhì)就是一種相互制衡。擁有政治資源的華盛頓，決定著評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及站在其身后的華爾街關(guān)鍵時(shí)刻的生死；但緩過勁來的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及華爾街，也掣肘著政府能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)甚至影響著政治家的政治生命。

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