評級機構引發做空風暴　標普“鐵心”降級美國

2011年08月09日 03:37
來源：21世紀經濟報道

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陳捷浦汀

這一切看起來似乎不可能發生。

1860年起源于美國的信用評級機構標準普爾，于1975年被美國證券交易委員會SEC認可為“全國認定的評級組織”。但它卻最終選擇“弒主”，于美國東部時間8月5日晚間，將美國長期主權信用評級由“AAA”降至“AA+”，評級展望負面。

這是1994年以來，美國歷史上首次失去AAA信用評級。而且，標準普爾強調稱，未來6個月-24個月，這一評級仍然有較大下調的可能。看起來，標準普爾如今已成為了美國政府的“敵人”

從過程來看，標準普爾毅然選擇下調美國的信用評級，里面的意味深長。

自今年以來，標準普爾已在多個場合對美國不斷惡化的財政狀況表示擔憂，并警告可能會下調美國的債務信用評級。

2011年1月13日，標準普爾和另一家評級公司——穆迪同時表示，不能排除調降美國主權債務前景評級的可能性，原因是近來美國的財政狀況惡化。

4月18日，標準普爾率先邁出了第一步。當天晚間，標準普爾宣布，鑒于美國財政赤字風險不斷上升，該公司將美國主權信用前景展望從“穩定”下調至“負面”，但仍保留AAA的評級。

“當從穩定變成負面，這意味著離下調評級已經不遠了。”一位曾在評級公司工作過的專業人士向記者表示，前景評級為負面意味著未來6-12個月中可能面臨信用評級被降的厄運。

隨著美國于今年5月16日觸及債務上限，國會立法者就能否提高政府債務上限達成一致，標準普爾也不放過“煽風點火”的機會。6月30日，標準普爾的一位高管稱，如果聯邦政府在8月2日截止日到期后出現債務違約的話，標準普爾將給予美國政府最低信用評級D級。

在7月，美國政府與國會間因提高債務上限協議幾度陷入僵局，標準普爾則借機多次強調上述觀點。

7月31日，美國總統奧巴馬宣稱就提高債務上限已達成協議，美國債務違約幾無可能，就在全球股市經歷數日接連下挫為之“彈冠相慶”之時，以標準普爾為代表的評級機構依舊表示：“這并不意味著美國就能保住3A的評級。

8月5日晚間，標準普爾今年以來的數次警告，終于成為了現實。

但這一評級下調并非沒有爭議。

在標準普爾正式公布這條消息前，美國股市已經開始有所反應。8月5日，美股市場午盤時便已傳出標準普爾將調降美國評級的消息，導致美股大幅下跌。而當時標準普爾卻拒絕對傳言做出評論，亦不針對美國信用評級發表任何新的言論。

事實上，此時標準普爾正打算將“下調美國長期主權信用評級”的決定通知美國政府。

但奧巴馬政府認為標準普爾在對美國評級的計算中存在約2萬億美元的誤差，因此要求標準普爾重新考慮下調信用評級的事宜，財政部也敦促該公司重新召集其“信用評委員會成員討論下調美國評級一事。

標準普爾對此表示同意，該公司又召開了一次電話會議，以討論是否推翻此前的決定。

但最后，標準普爾還是在當晚八點左右正式公布了下調美國債務評級的決定。雖然他們在新聞稿中調整了對美國財政赤字前景的預測，但是標準普爾聲稱，華盛頓存在功能紊亂的政治文化是導致評級下調的主要原因。

“換句話說，標準普爾將下降評級的理由，將之前的美國赤字削減規模不夠大，改成了一條政治上的理由，可見標準普爾是鐵了心要降低美國的信用評級。”一位業內人士向記者表示。

緣何標準普爾打定主意要“降級”美國？經過150年發展之后，此時的標準普爾早已經不是僅僅依賴于美國的一家小公司。標準普爾擁有全球18個辦事處及7個分支機構，員工總數超過5000人，分布在19個國家。因此，標準普爾已經有能力保持“獨立”的判斷，也不排除其有自身的利益訴求。

事實上，今年以來，我們似乎能夠隱約嗅到一場由評級機構引發的做空浪潮。比如，尚未下調美國主權信用評級的另一家著名評級機構穆迪，今年也開始在世界各地煽風點火。

僅僅從7月份來看。7月5日，穆迪將葡萄牙的長期政府債券評級下調4個等級。7月13日，穆迪將愛爾蘭的外幣和本幣政府債券評級下調一個等級，使得愛爾蘭繼葡萄牙和希臘以后成為第三個評級被下調至“垃圾級”的長期歐元區國家。7月25日，穆迪將希臘國債級別直降三級。7月29日，穆迪將西班牙債信評級置于可能下調的觀察名單。

而且，穆迪也在上周一再次警告稱，如果美國財政或經濟前景大幅減弱，穆迪將在2013年前下調美國主權信用評級。