引發全球震蕩 美債市場反波瀾不驚

2011年08月09日 04:40
來源：每日經濟新聞 作者：印崢嶸 孫立云

0人參與0條評論

編者按

美國主權信用評級遭調降，一石激起千層浪，大宗商品市場哀嚎一片，原油、銅、鋁等品種延續上周五的暴跌態勢，而黃金、白銀等避險品種卻獲得了市場追捧，黃金價格一舉突破1700美元/盎司。專家稱，目前美國及其資產的龍頭地位仍難以撼動，美國國債和美元市場吸引力并未受到太多影響。

每經記者 印崢嶸 孫立云 發自上海

美國東部時間8月5日晚間，標普將美國長期主權信用評級由“AAA”降至“AA+”，評級展望為負面。這是美國有史以來主權信用評級首次滑落“神壇”

評級遭調降，天量美債究竟何去何從？彭博數據顯示，盡管全球匯市、股市、大宗商品市場早已炸開了鍋，美國國債市場卻“寵辱不驚”，價格企穩，其中具有代表性的美國10年期國債收益率仍然“照跌不誤”，堅挺程度可見一斑。

標普降低美主權信用評級后，新華社發表英文評論：“世界唯一超級大國最大的債權國中國現在有充分的權利要求美國解決它的債務問題，確保中國美元資產的安全。

“錯算2萬億”不改變降級決定

實際上，在標普對外宣布調級決定之前，曾于周五下午14時將其評估結果發給美財政部，隨后不久，財政部官員就指出了標普報告中的漏洞。財政部發言人稱，標普根據國會預算辦公室數據計算的未來10年美國赤字總額存在2萬億美元的錯算。

但標普發言人DavidWargin周五午夜發表聲明稱，評級不會因為“前提的改變”而改變。聲明還指出，計算方法的差異并不改變其下調美國評級的決定。因為財政部計算的是未來10年政府的債務，而未來3-5年的情況才是該機構評級的依據。

繼美國主權信用評級后，標普將美國房地美及房利美評級由AAA下調至AA+。此外，標普還保持美國評級展望為負面。

另外，惠譽周一稱計劃于8月底前完成對美國主權信用評級的審查。

美國債價格企穩 收益率續跌

自標普上周五調降評級以來，全球投資者的眼光都聚焦于固定收益市場，債券價格任何急劇下跌跡象都將引起拋售狂潮。

昨日(8月8日)亞市開盤后，美國10年期國債價格起初在低位震蕩徘徊，隨后于10點左右一路上行沖破上周五收盤價，并且于12點52分達到日內新高，全天大部分時間處于前日收盤價上方。

北京時間昨日14點45分，美國10年期國債收益率報2.543%，較開盤價略跌2個基點，8月5日收報2.560%。

而從近一周的表現看，10年期國債收益率于上周四 (8月4日)創下2.404%的年度新低，美國國債收益率曲線近期一直呈震蕩下行走勢，年度高點是5月12日創下的3.223%。

全球最大的資產管理公司之一羅素投資集團策略分析師ErikRistuben認為：“從市場表現看，投資者似乎不會盯著標普的舉動來確認美國國債的公允價值。

Erik表示，“事實上，上周美國國債收益率的下跌，已經反映了避險資金的流向，進一步證明市場對美國的償債能力沒有任何懷疑，債券市場對標普降級的反應偏中性。

中國密切關注美元資產安危

美國主權信用評級遭調降后，中國的態度也成為各方關注的焦點。統計數據顯示，中國持有量從3139億增至1.16萬億，漲幅269.5%，為美國國債最大的海外持有國。

標普降低美國主權信用評級后，新華社發表英文評論嚴厲批評美國“借債成癮”以及“短視的”政治爭吵，同時敦促美國削減公共支出，認清“靠借錢解決自己制造的困境的好日子已經結束”，“運用量入為出的常識解決債務問題”

彭博數據顯示，美國中長期國債最大持有方相繼為美聯儲、各國央行和養老基金等大型投資機構。除中國外，日本、英國、石油輸出國組織和巴西的央行都持有大量美國國債。

申銀萬國分析師李蓉認為，“這類機構對風險有獨立分析能力，由于目前沒有其他債券可以替代美國國債，美國中長期國債不會因標普降評被大規模拋售。

然而，更令人擔憂的是，標普降低評級似乎只是噩夢的開始。美國銀行上周日晚在一次內部電話會議上表示，標普在上周五剝奪美國3A評級后，可能在3個月內再度下調美國長期國債評級。

繼美銀美林、摩根大通之后，高盛8月5日發布報告下調美國經濟增速預期，該行預計美國經濟有33%的幾率再度陷入衰退，而美聯儲將于本周二議息會議后公布部分第三輪量化寬松政策(QE3)，對資產負債表規模給出指引。

打印轉發