光大銀行半年報凈利增逾三成推升銀行中期業績良好預期

2011年08月09日 04:41
來源：每日經濟新聞作者：李靜瑕

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“現在這種行情，真的沒有什么好說的。如果外部環境沒有改善，上市銀行業績預期好也難以獨立支撐起其股價，除非超預期。”一位銀行業分析師告訴《每日經濟新聞》記者。

不過，光大銀行(601818，SH)于昨日(8月8日)正式發布的2011半年業績報告，給銀行半年業績帶來了“開門紅”。在報告期內，光大銀行實現營業收入229.30億元，同比增加56.16億元，增長32.44%。凈利潤92.1億元，同比增加23.76億元，增長34.76%。該行資產總額達到1.66萬億，較2010年末增長12.01%。

宏源證券分析認為，銀行業績很難再成為促使股價上漲的重要推手。市場預期已經形成，再超預期是很困難的一件事，股價對業績的敏感性下降。由于宏觀環境的因素和監管的壓力，銀行板塊上漲乏力。

凈息差將穩中有升

某投資公司銀行分析人士對《每日經濟新聞》記者表示，業內對于銀行業今年中期業績的預測都比較看好。

該人士預測，16家上市銀行的信貸規模預計增速將在16%~17%。據光大銀行半年報數據，今年上半年，光大銀行貸款總額為8506億，同比增長達到17.3%。

有報道稱，四大行7月新增貸款規模為2056億元。根據Wind數據，有17家證券機構預測了7月新增信貸規模，其中最低預測為4900億元，最高預測為6500億元，平均值為5578.5億元。

“信貸規模的收緊將有利于銀行擴大凈息差，我們不能夠說未來息差會持續擴大，但是肯定會穩中有升。”某證券公司銀行業研究員對《每日經濟新聞》記者分析說到。

光大銀行上半年凈息差為2.24%，同比上升22個基點。招商證券 (600999，SH)相關報告分析認為，2011年以來該行貸款定價提升明顯，上半年貸款綜合收益率達5.68%，較年初增加65個基點，同期存款成本也上升了36個基點。

上述投資公司銀行分析人士預計，上市銀行半年報中凈息差將會上升25~30個基點，其中招商銀行(600036，SH)今年上半年的凈息差有可能達到3%。同時，下半年信貸規模的繼續收緊，貨幣政策不放松，將會繼續提升銀行凈息差的上升。

中間業務收入發力

光大銀行首發的業績報告中，其凈利潤同比增長達到34.76%，讓市場對銀行今年的中期業績表現有了較好的預期。

長江證券(600783，SZ)研報分析認為，光大銀行上半年業績改善主要來自于資產規模擴張、息差回升、手續費增長快和成本控制有效。

上述銀行分析人士對記者表示，今年16家上市銀行業績增幅預期為33%左右。

光大銀行半年報顯示，其中間業務收入占比已經達到16.58%，同比上升了1.89個百分點。長江證券相關報告認為，零售貸款業務有望成為銀行新的利潤增長點。個人和中小企業議價能力較弱，零售貸款收益率較高，且發展零售貸款有利于降低貸款集中度，減小信貸系統性風險。

同時也有不少銀行將小微企業貸款歸為零售業務，也提升了銀行的中間業務收入。上述研究員認為，這可能將使得銀行中期業績更加靚麗。

再融資“解渴”

光大銀行H股IPO進程一直備受市場關注，就在發布半年業績報告的同時，光大銀行也表示將尋找合適的時間窗口擇機上市。

半年報數據顯示，截至6月末，光大銀行資本充足率為10.82%，核心資本充足率8.06%，依然緊壓監管層10.5%和8%的監管紅線。在H股IPO為確定的情況下，招商證券預計，該行2011年、2012年以及2013年的資本充足率分別為10.80%、10.68%和10.69%，核心資本充足率分別為8.32%、8221%和8.25%。

“今年上半年已經有14家銀行通過發債、定向增發等多種方式進行再融資，這將提升銀行在中期報告中的資本充足率指標，以達到監管層要求。”上述投資公司銀行分析人士表示，對于資本充足率達標的銀行而言，再融資需求可能會到明年才會有，同時目前股市行情比較震蕩，選擇發債的方式會比較普遍。

對于銀行不良貸款，該人士還預測，銀行今年的中期業績也將會實現“雙降”，主要是平臺貸、房貸等風險還沒有真正轉化為不良貸，下半年壓力會比較大。在存貸比方面，上半年末，光大銀行本外幣存貸比為71.10%，嚴格控制在監管要求內。