光大銀行半年報(bào)凈利增逾三成 推升銀行中期業(yè)績良好預(yù)期

2011年08月09日 04:41
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：李靜瑕

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“現(xiàn)在這種行情，真的沒有什么好說的。如果外部環(huán)境沒有改善，上市銀行業(yè)績預(yù)期好也難以獨(dú)立支撐起其股價(jià)，除非超預(yù)期。”一位銀行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

不過，光大銀行(601818，SH)于昨日(8月8日)正式發(fā)布的2011半年業(yè)績報(bào)告，給銀行半年業(yè)績帶來了“開門紅”。在報(bào)告期內(nèi)，光大銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入229.30億元，同比增加56.16億元，增長32.44%。凈利潤92.1億元，同比增加23.76億元，增長34.76%。該行資產(chǎn)總額達(dá)到1.66萬億，較2010年末增長12.01%。

宏源證券分析認(rèn)為，銀行業(yè)績很難再成為促使股價(jià)上漲的重要推手。市場預(yù)期已經(jīng)形成，再超預(yù)期是很困難的一件事，股價(jià)對業(yè)績的敏感性下降。由于宏觀環(huán)境的因素和監(jiān)管的壓力，銀行板塊上漲乏力。

凈息差將穩(wěn)中有升

某投資公司銀行分析人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，業(yè)內(nèi)對于銀行業(yè)今年中期業(yè)績的預(yù)測都比較看好。

該人士預(yù)測，16家上市銀行的信貸規(guī)模預(yù)計(jì)增速將在16%~17%。據(jù)光大銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)，今年上半年，光大銀行貸款總額為8506億，同比增長達(dá)到17.3%。

有報(bào)道稱，四大行7月新增貸款規(guī)模為2056億元。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，有17家證券機(jī)構(gòu)預(yù)測了7月新增信貸規(guī)模，其中最低預(yù)測為4900億元，最高預(yù)測為6500億元，平均值為5578.5億元。

“信貸規(guī)模的收緊將有利于銀行擴(kuò)大凈息差，我們不能夠說未來息差會持續(xù)擴(kuò)大，但是肯定會穩(wěn)中有升。”某證券公司銀行業(yè)研究員對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析說到。

光大銀行上半年凈息差為2.24%，同比上升22個(gè)基點(diǎn)。招商證券 (600999，SH)相關(guān)報(bào)告分析認(rèn)為，2011年以來該行貸款定價(jià)提升明顯，上半年貸款綜合收益率達(dá)5.68%，較年初增加65個(gè)基點(diǎn)，同期存款成本也上升了36個(gè)基點(diǎn)。

上述投資公司銀行分析人士預(yù)計(jì)，上市銀行半年報(bào)中凈息差將會上升25~30個(gè)基點(diǎn)，其中招商銀行(600036，SH)今年上半年的凈息差有可能達(dá)到3%。同時(shí)，下半年信貸規(guī)模的繼續(xù)收緊，貨幣政策不放松，將會繼續(xù)提升銀行凈息差的上升。

中間業(yè)務(wù)收入發(fā)力

光大銀行首發(fā)的業(yè)績報(bào)告中，其凈利潤同比增長達(dá)到34.76%，讓市場對銀行今年的中期業(yè)績表現(xiàn)有了較好的預(yù)期。

長江證券(600783，SZ)研報(bào)分析認(rèn)為，光大銀行上半年業(yè)績改善主要來自于資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張、息差回升、手續(xù)費(fèi)增長快和成本控制有效。

上述銀行分析人士對記者表示，今年16家上市銀行業(yè)績增幅預(yù)期為33%左右。

光大銀行半年報(bào)顯示，其中間業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)達(dá)到16.58%，同比上升了1.89個(gè)百分點(diǎn)。長江證券相關(guān)報(bào)告認(rèn)為，零售貸款業(yè)務(wù)有望成為銀行新的利潤增長點(diǎn)。個(gè)人和中小企業(yè)議價(jià)能力較弱，零售貸款收益率較高，且發(fā)展零售貸款有利于降低貸款集中度，減小信貸系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)也有不少銀行將小微企業(yè)貸款歸為零售業(yè)務(wù)，也提升了銀行的中間業(yè)務(wù)收入。上述研究員認(rèn)為，這可能將使得銀行中期業(yè)績更加靚麗。

再融資“解渴”

光大銀行H股IPO進(jìn)程一直備受市場關(guān)注，就在發(fā)布半年業(yè)績報(bào)告的同時(shí)，光大銀行也表示將尋找合適的時(shí)間窗口擇機(jī)上市。

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，光大銀行資本充足率為10.82%，核心資本充足率8.06%，依然緊壓監(jiān)管層10.5%和8%的監(jiān)管紅線。在H股IPO為確定的情況下，招商證券預(yù)計(jì)，該行2011年、2012年以及2013年的資本充足率分別為10.80%、10.68%和10.69%，核心資本充足率分別為8.32%、8221%和8.25%。

“今年上半年已經(jīng)有14家銀行通過發(fā)債、定向增發(fā)等多種方式進(jìn)行再融資，這將提升銀行在中期報(bào)告中的資本充足率指標(biāo)，以達(dá)到監(jiān)管層要求。”上述投資公司銀行分析人士表示，對于資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行而言，再融資需求可能會到明年才會有，同時(shí)目前股市行情比較震蕩，選擇發(fā)債的方式會比較普遍。

對于銀行不良貸款，該人士還預(yù)測，銀行今年的中期業(yè)績也將會實(shí)現(xiàn)“雙降”，主要是平臺貸、房貸等風(fēng)險(xiǎn)還沒有真正轉(zhuǎn)化為不良貸，下半年壓力會比較大。在存貸比方面，上半年末，光大銀行本外幣存貸比為71.10%，嚴(yán)格控制在監(jiān)管要求內(nèi)。

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