大蕭條陰影籠罩股市 伯南克曾承諾不重蹈1937年覆轍

2011年08月09日 07:53
來源：鳳凰網財經

0人參與0條評論

據香港經濟日報報道，美國歷史性失卻AAA評級后，更大憂慮是會否因而導致這個全球最大經濟體系，再次步入衰退。

有指現今美國的經濟環境，與大蕭條時期相似，同是華府出招刺激后，經濟曾有短時間的明顯起色，怎知措施停止后，卻了無生氣；唯一不同是當年同時收緊貨幣政策，故今次雙底衰退會否出現，很大程度取決于聯儲局決策。

為應對1929年8月開始的經濟大蕭條，前總統羅斯福在1933年推出稱為3R的新政以刺激經濟，即救濟(Relief)、改革(Reform)及復興(Recovery)，結果出現連續3年的快速增長，增幅平均逾10%。不過，聯儲局之后厲行緊縮信貸，加上聯邦政府大幅削減1成開支，經濟因而在1937年再度萎縮，失業率升。

大蕭條美股挫9成

大蕭條期間，美股跌幅驚人，先有1929年10月的“黑色星期二”，道指連續兩日急跌12%；雖然之后反彈近5成，至293點，但其后兩年無以為繼，持續向下跌逾250點；至1932年7月低見恐怖的41點，即由高位跌9成才觸底。市場因而害怕，今次美股會否歷史重演。

2008年底的金融海嘯，令美國經濟陷入谷底，在華府拋出逾萬億美元的財政政策，配以聯儲局兩輪量化寬松措施下，該國經濟才逐步復蘇。不過，近期主要經濟數據令人失望，更遭標普降級，很大機會陷入雙底衰退或滯脹的困局。

有經濟學家指出，若現階段步入衰退，將較首次衰退打擊更大，甚至帶來災難性影響。這因美國仍未從金融海嘯中完全復蘇，一旦再次進入衰退期，勢較首次情況更慘重。

以研究大蕭條聞名的儲局主席伯南克，曾經承諾儲局絕不會重蹈1937年的覆轍，即是不會太快推出緊縮貨幣政策，延長經濟不景氣；因此，即使加推QE3對提振經濟的作用有限，但市場仍對此充滿期待。

打印轉發