一個“標(biāo)普”何以攪動全球市場？

2011年08月09日 18:35
來源：新華網(wǎng)

0人參與0條評論

新華網(wǎng)北京8月9日電 這是上世紀(jì)40年代以來世界評級史上最具影響力的事件之一；

這是世界第一大經(jīng)濟(jì)體美國的國債信用首次從頂峰跌落；

這次評級下調(diào)引發(fā)的全球市場動蕩，都源于一家叫標(biāo)準(zhǔn)普爾的評級機(jī)構(gòu)。

一次信用調(diào)級，緣何能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)的“不測風(fēng)云”？“信用評價(jià)”的“風(fēng)向標(biāo)”，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中為何這樣舉足輕重？面對幾大機(jī)構(gòu)壟斷國際市場信用評價(jià)話語權(quán)的現(xiàn)狀，我國的“信用經(jīng)濟(jì)”將何去何從？

標(biāo)普“震蕩波”從何而來？

幾乎一夜之間，美國主權(quán)信用評級從“AAA”的頂峰跌落，全球股市頓時(shí)暴跌。而其幕后的“推手”，正是位列國際三大評級機(jī)構(gòu)的標(biāo)普近日公布的一份報(bào)告。在報(bào)告中，標(biāo)普將美國的主權(quán)信用評級從“AAA”下調(diào)為“AA＋”。8月9日，標(biāo)普再次下調(diào)包括房地美、房利美在內(nèi)的美國政府支持企業(yè)的信用評級。

標(biāo)普表示，下調(diào)美國主權(quán)信用評級主要基于三方面原因，一是美國債務(wù)狀況堪憂，二是美國國會日前通過的提高債務(wù)上限法案效力不夠，三是標(biāo)普對美國國會未來應(yīng)對類似問題能力的信心受挫。

另兩家主要評級機(jī)構(gòu)穆迪和惠譽(yù)對美國主權(quán)信用的展望為“負(fù)面”，但仍維持“AAA”評級機(jī)在此情形下，標(biāo)普讓美國“降級”的展個性判斷”備受關(guān)注。此間有分析人士指出，由于事發(fā)突然、正值周末，這一利空消息必然會引發(fā)市場的短期動蕩，全球股市呈現(xiàn)“跌跌不休”，未來全球經(jīng)濟(jì)的走向罩上“迷霧”

一個“標(biāo)普”，何以擁有如此影響力？深植于美國的三大國際評級機(jī)構(gòu)對全球經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢“話語權(quán)”從何而來？

中國進(jìn)出口銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王建業(yè)等專家分析，信用評級機(jī)構(gòu)被視為國際貨幣金融體系中至關(guān)重要的樞紐之一，掌控著全球債券市場和資本市場的定價(jià)權(quán)。美國在“二戰(zhàn)”后長達(dá)幾十年的時(shí)間內(nèi)一直保持著全球最大資本輸出國的地位，信用評級是美國評定投資風(fēng)險(xiǎn)、選擇投資項(xiàng)目的重要參考依據(jù)。

美國評級機(jī)構(gòu)在國際評級業(yè)中處于壟斷地位。國際清算銀行的報(bào)告顯示，在全球所有參加信用評級的銀行和公司中，穆迪涵蓋了80%的銀行和78%的公司，標(biāo)普涵蓋了37%的銀行和66%的公司，惠譽(yù)涵蓋了27%的銀行和8%的公司。這三家機(jī)構(gòu)中，最“年輕”的惠譽(yù)歷史也已近百年。

王建業(yè)分析，信用評級是一種“公信力產(chǎn)品”，三大評級機(jī)構(gòu)經(jīng)過長時(shí)間淬煉成的“聲譽(yù)資本”已成為核心競爭力。

當(dāng)然，著名評級機(jī)構(gòu)近年來可謂“毀譽(yù)參半”。比如，2002-2007年，三大機(jī)構(gòu)毫不吝惜地將總額大約3.2萬億美元的房貸抵押債券中的絕大部分評定為最高級別AAA；當(dāng)危機(jī)來臨時(shí)，又迅速降低這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品的級別，放大了危機(jī)效應(yīng)，于是被國際輿論普遍指責(zé)為“幫兇”

打印轉(zhuǎn)發(fā)