一個“標普”何以攪動全球市場？

2011年08月09日 18:35
來源：新華網

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新華網北京8月9日電 這是上世紀40年代以來世界評級史上最具影響力的事件之一；

這是世界第一大經濟體美國的國債信用首次從頂峰跌落；

這次評級下調引發的全球市場動蕩，都源于一家叫標準普爾的評級機構。

一次信用調級，緣何能引發全球經濟的“不測風云”？“信用評價”的“風向標”，在現代經濟中為何這樣舉足輕重？面對幾大機構壟斷國際市場信用評價話語權的現狀，我國的“信用經濟”將何去何從？

標普“震蕩波”從何而來？

幾乎一夜之間，美國主權信用評級從“AAA”的頂峰跌落，全球股市頓時暴跌。而其幕后的“推手”，正是位列國際三大評級機構的標普近日公布的一份報告。在報告中，標普將美國的主權信用評級從“AAA”下調為“AA＋”。8月9日，標普再次下調包括房地美、房利美在內的美國政府支持企業的信用評級。

標普表示，下調美國主權信用評級主要基于三方面原因，一是美國債務狀況堪憂，二是美國國會日前通過的提高債務上限法案效力不夠，三是標普對美國國會未來應對類似問題能力的信心受挫。

另兩家主要評級機構穆迪和惠譽對美國主權信用的展望為“負面”，但仍維持“AAA”評級機在此情形下，標普讓美國“降級”的展個性判斷”備受關注。此間有分析人士指出，由于事發突然、正值周末，這一利空消息必然會引發市場的短期動蕩，全球股市呈現“跌跌不休”，未來全球經濟的走向罩上“迷霧”

一個“標普”，何以擁有如此影響力？深植于美國的三大國際評級機構對全球經濟的強勢“話語權”從何而來？

中國進出口銀行首席經濟學家王建業等專家分析，信用評級機構被視為國際貨幣金融體系中至關重要的樞紐之一，掌控著全球債券市場和資本市場的定價權。美國在“二戰”后長達幾十年的時間內一直保持著全球最大資本輸出國的地位，信用評級是美國評定投資風險、選擇投資項目的重要參考依據。

美國評級機構在國際評級業中處于壟斷地位。國際清算銀行的報告顯示，在全球所有參加信用評級的銀行和公司中，穆迪涵蓋了80%的銀行和78%的公司，標普涵蓋了37%的銀行和66%的公司，惠譽涵蓋了27%的銀行和8%的公司。這三家機構中，最“年輕”的惠譽歷史也已近百年。

王建業分析，信用評級是一種“公信力產品”，三大評級機構經過長時間淬煉成的“聲譽資本”已成為核心競爭力。

當然，著名評級機構近年來可謂“毀譽參半”。比如，2002-2007年，三大機構毫不吝惜地將總額大約3.2萬億美元的房貸抵押債券中的絕大部分評定為最高級別AAA；當危機來臨時，又迅速降低這些金融創新產品的級別，放大了危機效應，于是被國際輿論普遍指責為“幫兇”

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