多國禁止股票賣空

2011年08月10日 04:48
來源：證券日報

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一個“標普”何以攪動全球市場？部委密集下發(fā)稀土整治令

據(jù)新華社報道，韓國監(jiān)管當局周二稱將禁止股票賣空，為期三個月；且將放寬對每日股票回購限額的規(guī)定，為期三個月；希臘證券監(jiān)管機構宣布，從本周二起，未來兩個月內全面禁止股市賣空行為。受周一全球金融市場大幅動蕩的影響，希臘ASE綜合指數(shù)跌至998.24點，跌幅達6%，15年來首次低于1000點關鍵水平。

◎賣空是指股票投資者當某種股票價格看跌時，便從經紀人手中借入該股票拋出，在發(fā)生實際交割前，將賣出股票如數(shù)補進，交割時，只結清差價的投機行為。若日后該股票價格果然下落時，再從更低的價格買進股票歸還經紀人，從而賺取中間差價。

賣空機制的市場上一般存在著股票價格高估的現(xiàn)象，引入賣空機制，可以改變這一局面。不過，賣空機制也有擾亂市場的負面作用。賣空行為在通過保證金交易方式降低交易成本的同時也創(chuàng)造出了虛擬的供應和需求。這種虛擬的供應和需求的過分擴大會導致市場信號的失真，給市場帶來負面影響。而且賣空在某重程度上也會加速市場下跌。當市場上出現(xiàn)大量的賣空，這一方面會使得投資者看空市場，不愿進入市場；同時大量的賣空又會引致后續(xù)的賣空行為甚至引起投資者的恐慌，投資者紛紛拋出手中持有股份。兩方面因素綜合會進一步加劇市場的下跌，甚至可能導致暴跌。