標(biāo)普下調(diào)美債評級(jí)引發(fā)“黑色星期一”

2011年08月11日 22:36
來源：理財(cái)一周報(bào)

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美聯(lián)儲(chǔ)承諾，為提振疲軟經(jīng)濟(jì)，超低水平利率至少會(huì)持續(xù)到2013年年中

理財(cái)一周報(bào)記者/林奇 見習(xí)記者/陳燕

時(shí)間仿佛重回2008年，繼歐債危機(jī)逐漸蔓延后，美國主權(quán)信用評級(jí)94年來也首遭降級(jí)，由此引發(fā)全球股市“黑色星期一”

美國東部時(shí)間8月5日晚間，國際三大評級(jí)公司之一的標(biāo)準(zhǔn)普爾公司宣布，將美國“AAA”級(jí)長期主權(quán)債務(wù)評級(jí)下調(diào)一級(jí)至“AA＋”，評級(jí)前景展望為“負(fù)面”。從穆迪1917年首次給予美國“AAA”評級(jí)以來，這是美國首次遭到降級(jí)；標(biāo)普從1941年直到此前也一直維持了該評級(jí)。

早有征兆

早在今年4月18日，標(biāo)普就曾率先將美國主權(quán)信用評級(jí)置于負(fù)面展望。同時(shí)表示，如果沒有可靠的10年時(shí)間削減財(cái)政赤字4萬億美元的一攬子計(jì)劃，美國主權(quán)信用評級(jí)可能被進(jìn)一步調(diào)低。

5月16日 美國債務(wù)達(dá)到法定上限14.29萬億美元。當(dāng)月，美國財(cái)政部開始采取非常規(guī)措施管理財(cái)政，以使政府債務(wù)在最后期限8月2日到來前不至于“斷供”

7月31日 經(jīng)過艱苦的談判后，民主黨、共和黨終于在提高債務(wù)上限方面取得共識(shí)。根據(jù)協(xié)議，美國債務(wù)上限將至少被提高2.1萬億美元，政府在未來10年內(nèi)將削減赤字2萬億美元以上。

8月5日，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司突然宣布，將美國“AAA”長期主權(quán)債務(wù)評級(jí)下調(diào)一級(jí)至“AA＋”，評級(jí)前景展望為“負(fù)面”。標(biāo)普在其評級(jí)報(bào)告中稱，已經(jīng)將美國長期主權(quán)信用評級(jí)展望定位負(fù)面。如果標(biāo)普認(rèn)為實(shí)際財(cái)政削減的力度不夠、利率太高，或新的財(cái)政壓力使政府總體債務(wù)負(fù)擔(dān)軌跡高于標(biāo)普設(shè)定的基準(zhǔn)，標(biāo)普可能會(huì)在未來2年內(nèi)將美國長期主權(quán)信用評級(jí)進(jìn)一步下調(diào)至“AAA”

著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼曾經(jīng)說過：“我們生活在兩個(gè)超級(jí)大國的世界里，一個(gè)是美國，一個(gè)是穆迪。美國可以用炸彈摧毀一個(gè)國家，穆迪可以用債券降級(jí)毀滅一個(gè)國家。”此段話中借“穆迪。來形容國際評級(jí)機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大作用。正是基于這種“國家信用評級(jí)游戲”的世界性認(rèn)同，美國被降級(jí)后引發(fā)了全球金融市場的巨幅震蕩。

黑色星期一

本周一(8月8日)因是評級(jí)下調(diào)后的首個(gè)交易日，當(dāng)天，恐慌情緒持續(xù)打擊全球各個(gè)股票市場。倫敦富時(shí)100指數(shù)大跌3.39%，德國DAX指數(shù)暴跌5.02%，俄羅斯交易系統(tǒng)指數(shù)當(dāng)日大跌7.84%，創(chuàng)自2009年2月17日以來的最大單日跌幅紀(jì)錄。

亞太股市也是一片哀鴻。周一中國A股滬指收跌3.79%,為九個(gè)月來最大單日跌幅；中國香港恒生指數(shù)收跌2.17%,早盤一度跌逾4%；日本日經(jīng)指數(shù)收低2.2%,韓國股市更是一度大跌逾7%。

8日紐約股市三大股指也開始全線暴跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌超過600點(diǎn)，失守11000點(diǎn)重要心理關(guān)口，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅均超過6%。

出人意料的是，此次降級(jí)事件對美國債市卻產(chǎn)生了相反作用。在美國主權(quán)債務(wù)評級(jí)下調(diào)后，全球投資者反而將大筆資金投入美國國債，而不是從中撤離。

為安撫由于此次降級(jí)事件而受到驚嚇的投資者，七國集團(tuán)和二十國集團(tuán)分別于美國東部時(shí)間8月7日、8月8日發(fā)表內(nèi)容大體一致的聯(lián)合聲明，稱將采取一切必要措施，保持金融市場的穩(wěn)定，不過市場對此反應(yīng)冷淡。

奧巴馬反擊

現(xiàn)在，白宮發(fā)現(xiàn)其處境和歐洲那些負(fù)債累累的國家一樣，并和一家評級(jí)機(jī)構(gòu)公然爭吵。

美國總統(tǒng)奧巴馬周一發(fā)表講話稱，他不贊同標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國信用評級(jí)一個(gè)等級(jí)。他表示，市場仍然相信“我們的信用等級(jí)是‘AAA’”

美國財(cái)長蓋特納在接受NBC電視頻道《夜間新聞》(Nightly News)節(jié)目采訪時(shí)表示，標(biāo)準(zhǔn)普爾此舉展現(xiàn)出相當(dāng)差的判斷力，他們處理得非常糟糕。他在訪談中稱，標(biāo)準(zhǔn)普爾顯然缺乏對美國財(cái)政預(yù)算的基本常識(shí)，他們的結(jié)論完全錯(cuò)誤。

標(biāo)普則為自己辯護(hù)稱，周一股市大跌并不一定是對其下調(diào)美國評級(jí)的反應(yīng)，標(biāo)普只是說了真話而已。標(biāo)普首席執(zhí)行官Deven Sharma稱，作為評級(jí)人不考慮政治因素，降級(jí)決定不是為次貸危機(jī)中的過失“贖罪”。美國從“AAA”降至“AA＋” 并“不意味著美國即將違約，這僅僅表明目前的風(fēng)險(xiǎn)比一年前大”。標(biāo)普也承認(rèn)，降級(jí)會(huì)對政治造成沖擊，因?yàn)榻导?jí)“會(huì)對財(cái)政、經(jīng)濟(jì)和貨幣政策選擇產(chǎn)生影響”

不過，持有大量美國國債的“股神”巴菲特卻認(rèn)為，標(biāo)普的做法“不合理”，對美債市場的影響也非常“有限”。他旗下公司持有的400億美元短期美國國債也不會(huì)拋售。巴菲特當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)，下調(diào)評級(jí)不會(huì)對股市造成大的沖擊。

8月8日，標(biāo)普再次將與美國長期國債相關(guān)機(jī)構(gòu)住房貸款抵押融資公司美國房地美和房利美的債務(wù)信用評級(jí)由“AAA”級(jí)下調(diào)至“AA＋”， 與此同時(shí)還調(diào)降了與農(nóng)業(yè)相關(guān)銀行評級(jí)、32家銀行與信用合作社發(fā)行的由美政府支持的長期債券評級(jí)以及三家大型股票、債券與期權(quán)交易結(jié)算機(jī)構(gòu)的評級(jí)，均從“AAA”調(diào)降至“AA＋”，還將巴菲特麾下伯克希爾哈撒韋公司的評級(jí)由“穩(wěn)定”調(diào)降至“負(fù)面”

8月9日，美聯(lián)儲(chǔ)承諾，為振疲軟的經(jīng)濟(jì)，超低水平的聯(lián)邦基金利率至少會(huì)持續(xù)到2013年年中，這份聲明最終推動(dòng)道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲4%，實(shí)現(xiàn)2009年3月以來最大單日漲幅。

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