標普下調美債評級引發“黑色星期一”

2011年08月11日 22:36
來源：理財一周報

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美聯儲承諾，為提振疲軟經濟，超低水平利率至少會持續到2013年年中

理財一周報記者/林奇見習記者/陳燕

時間仿佛重回2008年，繼歐債危機逐漸蔓延后，美國主權信用評級94年來也首遭降級，由此引發全球股市“黑色星期一”

美國東部時間8月5日晚間，國際三大評級公司之一的標準普爾公司宣布，將美國“AAA”級長期主權債務評級下調一級至“AA＋”，評級前景展望為“負面”。從穆迪1917年首次給予美國“AAA”評級以來，這是美國首次遭到降級；標普從1941年直到此前也一直維持了該評級。

早有征兆

早在今年4月18日，標普就曾率先將美國主權信用評級置于負面展望。同時表示，如果沒有可靠的10年時間削減財政赤字4萬億美元的一攬子計劃，美國主權信用評級可能被進一步調低。

5月16日美國債務達到法定上限14.29萬億美元。當月，美國財政部開始采取非常規措施管理財政，以使政府債務在最后期限8月2日到來前不至于“斷供”

7月31日經過艱苦的談判后，民主黨、共和黨終于在提高債務上限方面取得共識。根據協議，美國債務上限將至少被提高2.1萬億美元，政府在未來10年內將削減赤字2萬億美元以上。

8月5日，標準普爾公司突然宣布，將美國“AAA”長期主權債務評級下調一級至“AA＋”，評級前景展望為“負面”。標普在其評級報告中稱，已經將美國長期主權信用評級展望定位負面。如果標普認為實際財政削減的力度不夠、利率太高，或新的財政壓力使政府總體債務負擔軌跡高于標普設定的基準，標普可能會在未來2年內將美國長期主權信用評級進一步下調至“AAA”

著名的經濟學家弗里德曼曾經說過：“我們生活在兩個超級大國的世界里，一個是美國，一個是穆迪。美國可以用炸彈摧毀一個國家，穆迪可以用債券降級毀滅一個國家。”此段話中借“穆迪。來形容國際評級機構的強大作用。正是基于這種“國家信用評級游戲”的世界性認同，美國被降級后引發了全球金融市場的巨幅震蕩。

黑色星期一

本周一(8月8日)因是評級下調后的首個交易日，當天，恐慌情緒持續打擊全球各個股票市場。倫敦富時100指數大跌3.39%，德國DAX指數暴跌5.02%，俄羅斯交易系統指數當日大跌7.84%，創自2009年2月17日以來的最大單日跌幅紀錄。

亞太股市也是一片哀鴻。周一中國A股滬指收跌3.79%,為九個月來最大單日跌幅；中國香港恒生指數收跌2.17%,早盤一度跌逾4%；日本日經指數收低2.2%,韓國股市更是一度大跌逾7%。

8日紐約股市三大股指也開始全線暴跌，道瓊斯工業平均指數下跌超過600點，失守11000點重要心理關口，標準普爾500指數和納斯達克綜合指數跌幅均超過6%。

出人意料的是，此次降級事件對美國債市卻產生了相反作用。在美國主權債務評級下調后，全球投資者反而將大筆資金投入美國國債，而不是從中撤離。

為安撫由于此次降級事件而受到驚嚇的投資者，七國集團和二十國集團分別于美國東部時間8月7日、8月8日發表內容大體一致的聯合聲明，稱將采取一切必要措施，保持金融市場的穩定，不過市場對此反應冷淡。

奧巴馬反擊

現在，白宮發現其處境和歐洲那些負債累累的國家一樣，并和一家評級機構公然爭吵。

美國總統奧巴馬周一發表講話稱，他不贊同標準普爾下調美國信用評級一個等級。他表示，市場仍然相信“我們的信用等級是‘AAA’”

美國財長蓋特納在接受NBC電視頻道《夜間新聞》(Nightly News)節目采訪時表示，標準普爾此舉展現出相當差的判斷力，他們處理得非常糟糕。他在訪談中稱，標準普爾顯然缺乏對美國財政預算的基本常識，他們的結論完全錯誤。

標普則為自己辯護稱，周一股市大跌并不一定是對其下調美國評級的反應，標普只是說了真話而已。標普首席執行官Deven Sharma稱，作為評級人不考慮政治因素，降級決定不是為次貸危機中的過失“贖罪”。美國從“AAA”降至“AA＋” 并“不意味著美國即將違約，這僅僅表明目前的風險比一年前大”。標普也承認，降級會對政治造成沖擊，因為降級“會對財政、經濟和貨幣政策選擇產生影響”

不過，持有大量美國國債的“股神”巴菲特卻認為，標普的做法“不合理”，對美債市場的影響也非常“有限”。他旗下公司持有的400億美元短期美國國債也不會拋售。巴菲特當時預計，下調評級不會對股市造成大的沖擊。

8月8日，標普再次將與美國長期國債相關機構住房貸款抵押融資公司美國房地美和房利美的債務信用評級由“AAA”級下調至“AA＋”，與此同時還調降了與農業相關銀行評級、32家銀行與信用合作社發行的由美政府支持的長期債券評級以及三家大型股票、債券與期權交易結算機構的評級，均從“AAA”調降至“AA＋”，還將巴菲特麾下伯克希爾哈撒韋公司的評級由“穩定”調降至“負面”

8月9日，美聯儲承諾，為振疲軟的經濟，超低水平的聯邦基金利率至少會持續到2013年年中，這份聲明最終推動道瓊斯工業指數上漲4%，實現2009年3月以來最大單日漲幅。