股災里的贏家和輸家

2011年08月12日 06:35
來源：東方早報作者：新華海外財經

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這個艱難的市場里，還是有一些投資者在賺錢，甚至賺大錢。

新華海外財經

這個艱難的市場里，還是有一些投資者在賺錢，甚至賺大錢。

據投資者說，達利奧(Ray Dalio)的Bridgewater Associates LP的旗艦基金僅過去一周就增值30億美元，漲幅達5%左右。這只710億美元的基金今年以來已增長20%以上，是對沖基金行業的最佳表現者之一。這種業績部分得益于黃金、美國國債和瑞士法郎等避險投資大幅上漲。

但在次貸危機中獲利豐厚的投資家鮑爾森(John Paulson)卻站錯了方向。鮑爾森所持資產的價值本月已縮水15億美元以上，其最大基金年初以來暴跌31%。由此可見，有多少老練的投資者在當前的市況中茫然不知所措。

達利奧長期認為，全世界的消費者和企業都在“去杠桿”，也就是逐步減少債務，而這是一個不利于經濟增長的痛苦過程。雖然他還沒有讓自己的公司只持有保守資產，但通過大量持有黃金和美國國債，還是給自己帶來了好處。

Bridgewater公司有很大一部分交易都是側重于所謂的相對價值投資，而不是大額持有股票。相對價值投資指的是下注某些市場和投資產品會在其他市場/產品下跌時上漲。知情人士說，Bridgewater團隊一直特別關注于歐洲的經濟增長，并下注歐洲經濟體的表現將弱于世界其他經濟體。

Paulson & Co.創始人鮑爾森則是越來越不順利。據了解相關數字的人士說，因為大量持有花旗集團和美國銀行等公司的股票，今年以來截至上周五，這位對沖基金巨頭的“Advantage Plus”基金已下跌31%。這只基金截至7月底的跌幅是22%，這說明它是在跟整個市場一道受壓。“Advantage Plus”(優勢+)基金利用借來的錢投資，力圖擴大投資回報。

這位知情人士說，2011年截至上周五，鮑爾森管理的另一只大型基金“Advantage”(優勢)下跌21.5%左右。這只基金截至7月底的跌幅為15%。

有些消息對鮑爾森似乎有利。金價正在飆升，有利于他管理的一只持有黃金衍生品和礦商股的對沖基金。鮑爾森自己的資金主要是投資黃金，以及他自己的公司以黃金計價的基金份額。