股災(zāi)里的贏家和輸家

2011年08月12日 06:35
來(lái)源：東方早報(bào) 作者：新華海外財(cái)經(jīng)

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這個(gè)艱難的市場(chǎng)里，還是有一些投資者在賺錢，甚至賺大錢。

新華海外財(cái)經(jīng)

這個(gè)艱難的市場(chǎng)里，還是有一些投資者在賺錢，甚至賺大錢。

據(jù)投資者說(shuō)，達(dá)利奧(Ray Dalio)的Bridgewater Associates LP的旗艦基金僅過(guò)去一周就增值30億美元，漲幅達(dá)5%左右。這只710億美元的基金今年以來(lái)已增長(zhǎng)20%以上，是對(duì)沖基金行業(yè)的最佳表現(xiàn)者之一。這種業(yè)績(jī)部分得益于黃金、美國(guó)國(guó)債和瑞士法郎等避險(xiǎn)投資大幅上漲。

但在次貸危機(jī)中獲利豐厚的投資家鮑爾森(John Paulson)卻站錯(cuò)了方向。鮑爾森所持資產(chǎn)的價(jià)值本月已縮水15億美元以上，其最大基金年初以來(lái)暴跌31%。由此可見(jiàn)，有多少老練的投資者在當(dāng)前的市況中茫然不知所措。

達(dá)利奧長(zhǎng)期認(rèn)為，全世界的消費(fèi)者和企業(yè)都在“去杠桿”，也就是逐步減少債務(wù)，而這是一個(gè)不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的痛苦過(guò)程。雖然他還沒(méi)有讓自己的公司只持有保守資產(chǎn)，但通過(guò)大量持有黃金和美國(guó)國(guó)債，還是給自己帶來(lái)了好處。

Bridgewater公司有很大一部分交易都是側(cè)重于所謂的相對(duì)價(jià)值投資，而不是大額持有股票。相對(duì)價(jià)值投資指的是下注某些市場(chǎng)和投資產(chǎn)品會(huì)在其他市場(chǎng)/產(chǎn)品下跌時(shí)上漲。知情人士說(shuō)，Bridgewater團(tuán)隊(duì)一直特別關(guān)注于歐洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并下注歐洲經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)將弱于世界其他經(jīng)濟(jì)體。

Paulson & Co.創(chuàng)始人鮑爾森則是越來(lái)越不順利。據(jù)了解相關(guān)數(shù)字的人士說(shuō)，因?yàn)榇罅砍钟谢ㄆ旒瘓F(tuán)和美國(guó)銀行等公司的股票，今年以來(lái)截至上周五，這位對(duì)沖基金巨頭的“Advantage Plus”基金已下跌31%。這只基金截至7月底的跌幅是22%，這說(shuō)明它是在跟整個(gè)市場(chǎng)一道受壓。“Advantage Plus”(優(yōu)勢(shì)+)基金利用借來(lái)的錢投資，力圖擴(kuò)大投資回報(bào)。

這位知情人士說(shuō)，2011年截至上周五，鮑爾森管理的另一只大型基金“Advantage”(優(yōu)勢(shì))下跌21.5%左右。這只基金截至7月底的跌幅為15%。

有些消息對(duì)鮑爾森似乎有利。金價(jià)正在飆升，有利于他管理的一只持有黃金衍生品和礦商股的對(duì)沖基金。鮑爾森自己的資金主要是投資黃金，以及他自己的公司以黃金計(jì)價(jià)的基金份額。

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