五大利好重聚首 誓將反彈進行到底(8)

2011年08月12日 09:02
來源：中國證券網

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巴克萊資本:別太激進,更不宜太悲觀

巴克萊資本的美國資產配置研究團隊10日發布報告指出,盡管過去兩周全球金融市場的各個領域都經歷了劇烈調整,投資人也爭相避險,但該行并無意馬上調整資產配置建議。

短期內,巴克萊資本認為,因為在技術上已經超賣,風險資產有可能出現急劇的反彈。另一方面,美聯儲的最新聲明可能有助于在短期內提振美國和新興市場的人氣。

但當前并非處在"常規"時期,巴克萊認為,中期內的宏觀和政治風險依然較高,特別是美歐決策者的政策調整,后者可能在上下兩個方向給市場帶來進一步的波動。而對于政策的制定,很難有一個準確的預判。

鑒于此,巴克萊依然維持其在資產配置方面的"中性"建議,盡量限制交易活動,不要一股腦看多后市,也不要一味悲觀。建議中性配置風險資產,在具體操作上建議低配歐洲資產,同時超配美國、日本和新興市場資產。

美國貝萊德公司:等待股市反彈的"催化劑"

全球最大的資產管理機構之一--美國貝萊德公司的首席股票策略師博多爾也認為,美國經濟并未走向二次衰退,盡管眼下發生二次探底的風險高于正常水平。當前股市特別是美股的估值誘人,可逢低介入周期性股票。

博多爾認為,在正常情況下,經濟衰退的可能性約為15%,而當前的可能性約為30%。不過,下半年美國經濟的增長不會像當前債券和股票所反映的那樣弱。

博多爾認為,如果沒有任何外在因素進行干擾,市場恐懼情緒繼續持續,股市將繼續走低。

但是,股市也可能止跌回升,而導致股市反彈的"催化劑"有很多,比如經濟數據不再出現"一邊倒"的局面,比如歐洲、中國等主要經濟體的貨幣政策松動,比如美聯儲推出更多寬松政策或是政府采取某種形式的經濟刺激。

目前經濟的狀況總體好于去年同期,這一點投資者需要有清醒的認識。博多爾認為,在現階段將現金投入市場或者用平均成本法去攤分股票市場波動風險,是審慎之舉。

就行業和個股而言,一些周期性的股票日益凸顯投資吸引力。博多爾預計,接下來的反彈將以周期性股票主導,后者在這輪下跌中損失最慘重。另外,一些有穩定現金流的防御型股票也是不錯的選擇。(.上.證)

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