向標普致敬

2011年08月14日 23:04
來源：投資者報

0人參與0條評論

一家評級機構對全世界最強大國家的政府信用提出了質疑——下調美國主權信用評級，而這導致一周來美國以及全球金融市場的巨大下跌。標普好像闖了禍，導致大家虧損嚴重，但我們要向他致敬！

我們相信，標準普爾公司事前一定知道自己這一史無前例的舉動，將給世界帶來巨大的沖擊，其嚴重后果怎樣形容都不為過。但他們仍然做了決定。除了基于對評級本身的學術判斷外，我相信人們會講出許多標普這樣做的理由，但其大義凜然，勇敢無畏的表現，仍然值得我們尊敬。多年之后再回首，這一點會尤為世人認可。

標準普爾(Standard & Poor's)，總部位于美國紐約市，由亨利·普爾先生于1860年創立，是一家典型的民營企業。1906年標準統計局成立，提供在此之前難以獲得的美國公司的金融信息，1916年標準統計局開始對企業債券進行債務評級，隨即開始對國家主權進行債務評級。1940年開始對市政債券進行評級。標準普爾的實力在于創建了獨立的基準，他們以客觀分析和獨到見解真實反映政府、公司及其他機構的償債能力和償債意愿。

2011年4月18日，標準普爾將美國國債評級展望從“穩定”下調為“負面”，金融市場當即震蕩，美國國債在經歷短暫下跌之后繼續上漲。標普當時警告稱在未來兩年，有三分之一的可能性，美國將會失去最高級別的“AAA”長期主權信用評級。而8月5日晚，標普發布報告將美國主權信用評級從AAA下調至AA＋。

標普在聲明中稱，從2003年到2008年，美國政府總赤字占GDP的比例一直都在2%到5%之間波動，但在2009年，美國政府赤字占GDP的比例超過了11%，明顯高于大多數擁有“AAA”信用評級的主權國家，且到目前為止仍未恢復正常。標普負責主權信用評級的主管表示，如果美國的未來表現沒有起色，還有進一步下調評級的可能。

標普的評級一宣布，世界震顫，全世界的政治經濟領袖一片忙亂。從5日下午開始，歐洲主要國家領導人就開始了緊急密集磋商。法國總統薩科齊、德國總理默克爾、意大利總理貝盧斯科尼和西班牙首相薩帕特羅密集電話溝通，討論歐洲國家債務危機問題。七國集團(G7)財長與央行行長在亞洲市場開盤前，作出關于《金融穩定增長》的聲明。但金融市場并沒按他們的希望行事，這兩天國際金融市場的崩潰表現我們就不贅述了。

美國政壇人士表示，“美國人想要什么都當第一”，信用評級遭降“對美國是一大羞辱”。新澤西州政治學家貝克表示，標準普爾調降美債信評，無疑沖擊了奧巴馬的政治聲望，這讓共和黨總統候選人逮到把柄，可攻擊奧巴馬是美國首個在任上經歷信評降等的總統。

這就是標普，一跺腳讓地球亂顫。而且沒有給自己的祖國留面子，沒有給當日積極溝通的政府留面子，沒有顧及大多數市場參與方的利益。這家有著百年歷史卻沒有“愛國主義”信仰的民企，“不講全局”、“不講政治”、“不講維穩”，只是依據自己的信條與評價標準，冒天下之大不韙，對本國政府給出了絕情的評判。

當然也許只有在這樣的國度里，才能有這樣的事情出現。美國政府雖然努力阻止標普發出降級評價，但并沒有禁止它發出這種有損“黨和政府形像”，有損“大多數人利益”的報告。面對標普的負面評價，政府只是積極地從正面進行辯護，或以被批評者的身份發泄不滿。

奧巴馬總統為政府辯護說：“不管某個評級機構說什么，美國一直而且將始終是3A級國家”。他希望，在股市暴跌時，投資者會支持美國。華盛頓將通過展示更多的政治意愿，擺脫弊病。財政部長蓋特納表示，“標普顯示了非常糟糕的判斷”，標普的決定是對美國的財政“缺乏了解”的表現，“他們從預算協議中得出的結論是錯的”

一國政府及其高官，也不過是從技術層面挑對方的錯誤，而不是以強權高壓面對負面評論，或是干脆直接關掉標普了事。這就是美國的價值觀，這就是法治社會，大家依法依理進行公平博弈。

美國的歐洲的經濟問題，不說就不存在嗎？金融市場的崩潰是標普評級造成的嗎？標普不說出來經濟就沒事嗎？高速列車會因一個質量檢測員說它有質量問題而發生事故嗎？一個負面事件會因為媒體的報道，而使它成為負面事件嗎？經濟問題、債務問題本已在那里，評級下調只是個導火索，它不過是壓垮全球股市的最后一根稻草。這兩天國際金融市場的暴跌，實際上恰恰證明了標普是對的。標普沒有必要為此心存愧疚。

有債券大王之稱的太平洋投資管理公司管理者比爾·格羅斯對美債信用下調的看法是：我一直以來都在批評他們，我認為標普總算有點骨氣。他們對這個不良的政治體系和赤字作出了回應。我向他們脫帽致敬。

那艘本已嚴重破損的經濟之船，被沉重的債務壓得危機四伏，一個觀測員大喊“這條船沒有以前安全了”。標普就是喊出警報的人。現在讓我們記住下面兩個人的名字。標準普爾總裁，蒂文·沙瑪；標普主權債務評級委員會主席約翰·錢伯斯。向他們致敬。