標(biāo)普遭SEC調(diào)查：重點(diǎn)針對(duì)內(nèi)幕交易

2011年08月15日 01:53
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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嚴(yán)婷

痛失3A評(píng)級(jí)而耿耿于懷的美國(guó)政府，終于正式向標(biāo)準(zhǔn)普爾公司“宣戰(zhàn)”

據(jù)境外媒體近日披露，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)目前正對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)一事展開(kāi)調(diào)查。調(diào)查內(nèi)容包括下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)時(shí)是否存在內(nèi)幕交易，以及其使用的數(shù)學(xué)模型。

市場(chǎng)驚魂48小時(shí)

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站近日援引不愿透露姓名的知情人士的話稱(chēng)，SEC已經(jīng)要求標(biāo)普披露其在8月5日正式宣布下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)之前已獲知這一決定的職員名單，以便研究是否有人涉及內(nèi)幕交易，因?yàn)樘崆暗玫竭@一消息可能會(huì)做空股票獲利。

這一切還要從8月4日的“黑色星期四”說(shuō)起。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月4日，股市遭遇了2008年金融危機(jī)以來(lái)最慘痛的一天，三大股指跌幅均超4%。歐洲市場(chǎng)上也是哀鴻遍野，英國(guó)、德國(guó)和法國(guó)等國(guó)家股市跌幅均超3%。

當(dāng)天的分析認(rèn)為，暴跌是由于投資者擔(dān)心歐洲主權(quán)債務(wù)問(wèn)題惡化以及全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩，新一輪金融危機(jī)的陰影似乎重現(xiàn)。

然而，直到美國(guó)時(shí)間8月5日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普突然對(duì)外宣布將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“AAA”下調(diào)一級(jí)至“AA+”，并將美國(guó)的信用評(píng)級(jí)展望定為“負(fù)面”。這是美國(guó)歷史上首次失去AAA信用評(píng)級(jí)。

此舉還引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，繼而出現(xiàn)了全球資本市場(chǎng)的恐慌性下跌，直到周末才出現(xiàn)反彈。彭博數(shù)據(jù)顯示，7月26日至8月11日，全球股市市值蒸發(fā)了6.8萬(wàn)億美元。

事實(shí)上，標(biāo)普醞釀下調(diào)美債評(píng)級(jí)已經(jīng)有數(shù)月之久，而做出這一前所未有的舉措也十分戲劇化。

消息傳出始于上周五早間，當(dāng)時(shí)有消息透露說(shuō)下調(diào)評(píng)級(jí)近在眼前，股市隨之暴跌。下午一點(diǎn)半左右，標(biāo)普管理層正式通知美國(guó)財(cái)政部，他們計(jì)劃下調(diào)美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)，并向政府提交了他們的研究結(jié)果。

不過(guò)，美國(guó)財(cái)政部官員注意到標(biāo)普的計(jì)算中存在2萬(wàn)億美元的誤差。據(jù)境外媒體報(bào)道，奧巴馬政府認(rèn)為，標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的分析報(bào)告存在“根本性嚴(yán)重錯(cuò)誤”。這是美國(guó)財(cái)政部首次公開(kāi)嚴(yán)厲批評(píng)標(biāo)普。

這令公布下調(diào)評(píng)級(jí)的聲明推遲了數(shù)小時(shí)。后來(lái)，標(biāo)普管理層決定無(wú)論如何也要發(fā)布聲明。晚上8點(diǎn)后，他們正式宣布下調(diào)美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)。

標(biāo)普的聲明顯示，評(píng)級(jí)下調(diào)的理由是“評(píng)級(jí)下調(diào)反映了我們對(duì)于國(guó)會(huì)和政府最近達(dá)成的財(cái)政整頓計(jì)劃的觀點(diǎn)。該計(jì)劃缺乏我們認(rèn)為對(duì)政府中期債務(wù)發(fā)展所必要的穩(wěn)定措施”

市場(chǎng)“先知先覺(jué)”？

回想這驚心動(dòng)魄的48小時(shí)，敏感的投資者不由恍然大悟，但隨即便心生疑問(wèn)：難道市場(chǎng)真的可以“先知先覺(jué)”？

披露知情人員名單只是SEC對(duì)可能存在的內(nèi)幕交易進(jìn)行初步調(diào)查的第一步。但據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，截至目前，尚無(wú)證據(jù)表明標(biāo)普內(nèi)部人士利用內(nèi)幕消息操作或者進(jìn)行不法交易。

一些分析人士稱(chēng)，標(biāo)普很有可能在調(diào)降美國(guó)評(píng)級(jí)之前“走漏風(fēng)聲”，從而導(dǎo)致部分資金在上周出逃。有市場(chǎng)人士援引2006年出臺(tái)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)改革法案稱(chēng)，如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在公開(kāi)評(píng)級(jí)決定之前泄露信息，將被吊銷(xiāo)執(zhí)照。該法案還規(guī)定，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)必須具備防止信息泄露的相關(guān)措施和程序。

但也有可能是很多交易員預(yù)計(jì)到美國(guó)評(píng)級(jí)被下調(diào)，從而通過(guò)多種證券或貨幣做空。

標(biāo)普發(fā)言人Ed Sweeney上周五發(fā)表聲明解釋稱(chēng)：“在7月14日宣布的負(fù)面信用觀望聲明中，我們就已暗示，如果美國(guó)債務(wù)上限協(xié)議達(dá)成一致，但美國(guó)債務(wù)中期增長(zhǎng)軌跡并沒(méi)有改變的話，那么美國(guó)評(píng)級(jí)至少有50%的概率會(huì)遭到下調(diào)。除此之外，我們還發(fā)表了多篇報(bào)告，對(duì)其他固定收益證券的潛在影響也廣泛表達(dá)了我們的觀點(diǎn)。

標(biāo)普在聲明中強(qiáng)調(diào)：“標(biāo)普對(duì)信息保密、證券交易政策，以及相關(guān)的證券監(jiān)管都采取非常嚴(yán)肅的態(tài)度。我們的政策禁止分析師或評(píng)級(jí)委員會(huì)成員從事與他們參與評(píng)級(jí)的公司或政府相關(guān)的交易、持有相關(guān)證券或期權(quán)。除此之外，對(duì)于相關(guān)保密信息的操作、使用和保護(hù)，我們一直都有長(zhǎng)期政策和程序。

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