亞歐6國禁止股市賣空 標普松口稱美不會陷入二次衰退

2011年08月16日 02:14
來源：21世紀經濟報道 作者：曹詠

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標普下調美國評級的沖擊波還遠沒有結束，擺在監管部門面前的最新難題，是如何安撫因美國降級而惶恐躁動的各處市場。

“禁空”成為多國監管機構的首要選項。

截至目前，包括韓國、土耳其、法國、意大利、西班牙和比利時等國已經宣布類似舉措，限制甚至禁止一定時期內的股市賣空行為。

而這一切的導火索——標普，同樣未能逃脫監管的審查。

標普“老鼠倉”

8月15日，標普終于松口，稱雖然風險加大，但美國經濟不會陷入二次衰退。

事實上，從上周延續至今的標普與SEC之間的糾葛，正在向一場口水戰方向演繹。

標普在美國證券交易委員會(簡稱SEC)有著長長的不良記錄。

8月5日收市，標普突然宣布下調美國主權信用評級至“AA+”；美國財政部和SEC相繼作出回應：前者指責標普存在2萬億美元的赤字估算失誤，后者則要求標普承認這一“重大失誤”并恢復美國的“AAA”評級至“

標普的回應同樣干脆：不。

8月8日，SEC收到了來自標普的一封長達84頁的回信。

信中，標普總裁戴文·夏爾馬(Deven Sharma)毫不客氣地點評稱，如果要由SEC來定義“重大失誤”，實際上會取代評級機構的專業判斷；夏爾馬自稱，標普自己的糾錯制度已經被證明

行之有效。

對此，SEC并不甘心，揚言將徹查到底。

當地時間8月12日，標普首次對當前該公司卷入的美國證券交易委員會(SEC)調查做出回應。

“標普對待信息保密、證券交易，以及相關的證券監管制度，一貫采取非常嚴肅的態度。我們的制度禁止分析師或評級委員會成員與他們所評級的公司或政府有其他聯系，無論是參與交易，還是持有后者證券或是期權。此外，對于保密信息的操作、使用和保護，我們也早已建立相應政策和程序。”標普發言人愛德·斯威尼(Ed Sweeney)在聲明中強調。

只不過，SEC對內幕交易的關注并非空穴來風。8月5日，即標普正式宣布下調美國評級前數個小時，市場剛剛經歷一場動蕩。

5日開盤，得益于令人振奮的最新就業數據，美股一度開盤走高，但市場隨即傳出標普將下調美國評級的消息，美股直轉直下；不過臨近收盤，標普依然對這一消息拒絕評論，股指方才有所回調。

但事后投資者才知道，正是在5日上午，標普做出了下調美國評級的決定。

“早在7月14日發布負面展望的聲明中，我們就已經暗示，即便美國能在債務上限問題上達成一致，但中期債務繼續增加的趨勢并沒有改變時，至少還有50%的概率使得我們下調對美國的評級。”12日，愛德·斯威尼在聲明中對此回應稱。

而最新消息顯示，SEC已經將調查范圍擴展至標普在下調評級時使用的數據模型，以檢查為何會出現2萬億美元的計算錯誤。

全球禁空

SEC的發難不難理解：假如真正有人提前獲悉標普的降級決定，自然可以提前做空從中獲利。

而大規模的做空行為，恰恰是導致各國股市動蕩的主要原因。

8月8日，即標普宣布下調美國評級后，亞太股市的首個交易日，韓國市場遭遇重創。

當地下午1點左右，韓國創業板KOSDAQ指數一度跌至10.41%，觸發熔斷機制，交易所宣布停止交易20分鐘；此后，主板市場下挫達5.86%，從而暫停交易5分鐘。

次日，韓國股市并沒有任何恢復跡象，年內第二次因為暴跌而暫停交易。和前一日一致，海外投資者和國內散戶的大規模拋售成為股市大跌的最大推力。

9日晚間，韓國金融服務委員會(Financial Services Commission)表示，從8月10日到11月9日，韓國金綜合指數和KOSDAQ指數的所有成分股都將禁止賣空操作。

在此之前，韓國曾在2008年9月實行過賣空禁令，雖然在2009年6月后解除禁令，但至今仍對金融股保持禁令。

8月11日，土耳其成為一周內第二個最新宣布禁空令的國家。數據顯示，8月以來該國的基準股指在本月的交易中已經下跌了將近20%。

11日晚間，歐盟四國將這一階段的禁空令推向高潮。

歐洲證券與市場監管機構(ESMA)發布聲明稱，從8月12日起，西班牙、意大利、比利時和法國四國金融監管部門將聯手實施新的賣空禁令。

這份聲明指出，“禁止賣空”旨在限制通過傳播謠言而獲取利益，以實現公平的監管環境。ESMA稱，雖然賣空可能是非常有效的交易策略，“但一旦與散布市場謠言同時發生，則涉及濫用”

此舉將給包括法國興業銀行在內的重點賣空對象一線生機。

該行曾在10日交易中遭遇破產傳言，股價一度暴跌22.5%，最終以下滑14.74%收盤。在向本報提供的聲明中，法興銀行否認此前傳言，并表示已要求法國的金融市場管理局(AMF)就有關傳言的起源展開調查。

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