降級風暴席卷風險資產 環球貨基再現資金流入潮

2011年08月16日 04:03
來源：上海證券報 作者：王宙潔

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降級、各種傳聞及不佳的經濟數據，令剛剛過去的一周五味雜陳。伴隨金融市場出現強烈震蕩，環球投資者的風險偏好受到進一步打壓。股票及債券基金紛紛遭遇“大失血”，貨幣市場和貴金屬基金則廣獲資金追捧。

來自專業資金流向監測機構EPFR(新興市場投資基金研究公司)上周末公布的數據顯示，截至10日的當周，貨幣市場基金大舉吸引到498億美元資金凈流入。

作為對比，環球股票基金遭遇261億美元資金贖回，這是該類基金自2008年二季度末以來最差表現。而新興市場股票基金、環球發達市場股票基金及債券基金等類別均創下自2008年以來最差單周表現。此外，有104億美元資金從債券基金中撤離，為創紀錄水平。

海外媒體評論認為，美國的“3A”主權債信評級史上首次遭遇下調，這令投資者對政府管理財政的能力抱以擔憂。而依然未平息的歐洲主權債務危機更是加重了市場的悲觀情緒。

債券基金方面，美國債券基金僅遭遇15億美元資金贖回；歐洲債券基金的資金流出量為11.3億美元，在過去32周內，該類基金有28周都處于“失血”狀態。

即使是在新興市場，資金亦現恐慌撤離。數據顯示，新興市場債券基金連續19周的資金流入潮在上周宣告結束，有6.07億美元資金撤離該市場，硬通貨債券基金則遭遇4.59億美元資金贖回。不過，新興市場本幣債券基金吸引到1.08億美元資金凈流入。

股票基金方面，新興市場股票基金遭遇超過70億美元資金贖回，為2008年1月第三周以來最多，所有四類基金都遭遇資金贖回。

其中，覆蓋歐洲、中東及非洲新興市場地區的股票基金遭遇9.39億美元資金贖回；拉丁美洲股票基金流出6.92億美元；俄羅斯股票基金遭遇4.12億美元資金贖回，為2006年6月第一周以來最差表現；印度股票基金的單周表現為超過三年以來最差，這也導致該類基金今年以來的“失血”量超過20億美元關口。

摩根士丹利資本國際新興市場指數上周自其5月2日高點一度暴跌多達20%，市場擔心美國經濟在放緩且歐洲債務危機正在惡化。“在拋盤、投資者非常看跌并恐慌時，這無疑是個增持的良機，”德國商業銀行在倫敦的新興市場研究主管表示，“人們顯然在爭論重估在新興市場的投資，因為目前估值非常非常便宜。

發達市場股票基金亦面臨嚴峻形勢，其中美國股票基金遭遇117.3億美元巨額資金贖回，歐洲股票基金遭遇46.2億美元資金流出，就連通常被視作是歐洲避險天堂的德國資產也受到連累，德國股票基金遭遇6.35億美元資金贖回。不過，日本股票基金吸引到6.23億美元資金流入。

投資于各大行業的基金方面，商品基金吸引到4.04億美元，自今年7月初以來，該類基金已經累計吸引到超過90億美元資金凈流入。房地產基金則遭遇其近4年來最差表現，遭遇超過10億美元資金贖回。此外，科技、電信、公用事業及健康醫療/生物保健基金的“失血”量在0.26億至6.38億美元間不等。

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