日本經(jīng)濟苦盼轉正日元成X因素

2011年08月16日 05:21
來源：證券時報作者：吳家明

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日本GDP連續(xù)三個季度下降，但二季度降幅低于市場預期

摩根士丹利對新興市場股票的配置比例上升至2009年4月以來的最高水平，原因是新興市場股票估值正處于歷史低點，未來表現(xiàn)將好于發(fā)達國家股市。

證券時報記者吳家明

受大地震的嚴重影響，日本二季度經(jīng)濟增速連續(xù)第三個季度下降，但下降幅度低于市場預期，給市場注入信心。受此提振，亞太股市昨日普遍上漲，歐洲股市也小幅高開。

三季度經(jīng)濟

增長率或轉正

日本內閣府昨日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，扣除物價變動因素并經(jīng)季節(jié)調整后，今年第二季度日本實際國內生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比下降0.3%，按年率計算下降1.3%，數(shù)據(jù)顯示，日本經(jīng)濟內需對GDP的貢獻為0.4個百分點，而外需的貢獻為負0.8個百分點。受大地震的影響，第二季度日本經(jīng)濟的內需增長主要依靠公共支出拉動。

由于影響出口的零部件供應鏈問題已得到很大程度恢復，今年第三季度日本經(jīng)濟增長率由負轉正的可能性較大。日本經(jīng)濟財政大臣與謝野馨昨日表示，在與地震相關重建需求的推動之下，日本經(jīng)濟將在今年晚些時候實現(xiàn)高增長。日本財務大臣野田佳彥也認為，日本經(jīng)濟有望在第三季度恢復增長。

日元升值成

經(jīng)濟新風險因素

盡管與謝野馨和野田佳彥都看好日本經(jīng)濟前景，但兩人都對強勢日元感到擔憂。數(shù)據(jù)顯示，由于汽車等主要出口行業(yè)生產(chǎn)下滑以及日元持續(xù)升值，日本第二季度出口下降5.9%，對當季GDP的下滑影響較大。有分析人士表示，日本災后重建對內需的拉動作用值得期待，但如果日元持續(xù)升值，企業(yè)可能加快向海外轉移的步伐。日元升值導致的出口減少以及全球經(jīng)濟增速放緩給日本經(jīng)濟帶來了新的風險因素。

日本內閣府昨日公布的報告顯示，政府誓言在必要時對日元匯率過度波動采取果斷措施。與謝野馨也表示，日央行需維持寬松貨幣政策立場，作為應對日元升值的舉措。

亞太股市普漲

日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振了市場信心。昨日，亞太股市普遍上漲，MSCI亞太指數(shù)上漲1.9%，日經(jīng)225指數(shù)上漲1.37%，創(chuàng)下近兩個月以來的最大單日漲幅。中國香港恒生指數(shù)報收20260.1點，上漲3.26%。澳大利亞基準S&P/ASX 200指數(shù)上漲2.6%。報收4282.9點。歐洲股市小幅高開。

分析師表示，如果美國和日本的經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，全球股市還是會往好的方向發(fā)展。不過有市場人士認為，歐債問題的加劇或讓股市反彈就此止步。不過有摩根士丹利對新興市場股票的配置比例上升至2009年4月以來的最高水平，增持原因是新興市場股票的估值正處于歷史低點，未來表現(xiàn)將好于發(fā)達國家股市。