民生銀行上半年凈息差高達3% 凈利同比增57%

2011年08月17日 01:34
來源：第一財經日報

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聶偉柱 黃詩欣

昨日，民生銀行(600016.SH，01988.HK)公布的中期業績報告顯示，2011年上半年，民生銀行集團(包括中國民生銀行、民生銀行集團金融租賃公司、民生加銀基金公司及民生銀行發起設立的14家村鎮銀行，下稱“民生銀行()實現歸屬于母公司股東的凈利潤為139.18億元，同比增長56.98%。

繼一季度末總資產突破2萬億元大關之后，民生銀行總負債6月末隨之也突破2萬億元。截至6月末，民生銀行資產總額2.16萬億元，負債總額2.04萬億元。

截至6月末，民生銀行基本每股收益0.52元，同比增加0.19元，增長57.58%。昨日，民生銀行A股報收5.67元，上漲1.07%，對應動態市盈率6.1倍，市凈率1.37倍。

議價能力提高 貸款收益率增幅較大

2010年全年，民生銀行實現凈利潤176億元，增速45%。而今年上半年凈利潤增長高達57%。換句話說，今年民生銀行僅僅用了一半的時間即完成去年近80%的凈利潤。

民生銀行方面稱，凈利潤的大幅增長主要來自凈利息收入和凈非利息收入的顯著增長。

2011年上半年，該行實現營業收入388.56 億元，其中凈利息收入295.45億元，較上年同期增加83.8億元，增幅39.59%；凈非利息收入93.11億元，增加43.9億元，增幅89.21%。

上半年，民生銀行凈息差高達3%，同比提升0.08個百分點；貸款和墊款的平均收益率達到6.68%，同比增加1.18個百分點。民生銀行稱，凈息差提升的主要原因是加息因素、信貸調控緊縮政策影響和貸款議價能力提升。

“3%的凈息差，在上市銀行中屬于最高的水平之一。”東方證券銀行業分析師金麟認為，民生銀行凈息差較高的原因有兩點，其一，緊貨幣的背景下，銀行議價能力提高，貸款收益率增幅較大；其二，以中小企業為服務對象的“商貸通”業務快速增長，拉升了全行的凈息差水平。

6月末，民生銀行“商貸通”貸款余額突破2000億元，達2076.5億元，“商貸通”客戶總數達到12萬余戶；上半年新發放“商貸通”貸款平均利率較上年提高1.7個百分點。

“隨著貨幣政策緊縮力度放松，商業銀行下半年凈息差可能保持穩定。”金麟表示，一般而言，銀行凈息差與CPI呈正相關的關系：CPI下降后，活期存款可能轉化為定期存款，銀行凈息差將平穩或有下降。

凈利潤大幅增長的同時，民生銀行不良貸款繼續“雙降”。2011年6月末，民生銀行不良貸款余額71.73億元，比上年末減少1.66億元，不良貸款率為0.63%，比上年末降低0.06個百分點。

中間業務占比突破20%

中報顯示，民生銀行在93.11億元的凈非利息收入中，手續費及傭金凈收入(即中間業務)達79.19億元，同比增加34.10億元，增長75.63%。手續費及傭金凈收入占營業收入的比重首次突破20%，達到20.38%。

一直以來，與國外商業銀行中間業務占比高達40%以上相比，國內銀行業中間業務收入一直是個“短板”。而在國內銀行業中，四大行由于轉型啟動較早，中間業務收入占比往往高于股份制銀行。

例如，工行今年一季度末實現手續費及傭金凈收入259億元，手續費及傭金凈收入占營業收入的比重為22.8%，而多數股份制銀行的中間業務收入占比大都在15%以下。

“手續費及傭金凈收入的大幅增加主要由于理財、信用卡、貿易金融和托管業務手續費收入增幅較大。”民生銀行稱，公司業務板塊是手續費及傭金凈收入的主要貢獻者。

2011年上半年，民生銀行的公司業務板塊實現手續費及傭金凈收入43.22億元，同比增長43.21%，占全行手續費及傭金凈收入的57.47%，主要在新興市場投行業務、資產托管業務、企業年金業務、債務融資工具等方面。

6月末，民生銀行資本充足率為10.73%，同比上升0.29個百分點；核心資本充足率為7.75%，同比下降了0.32個百分點。

“一方面，各項業務正常發展，加權風險資產總額有所增加。”民生銀行方面稱，另一方面，通過利潤補充核心資本，發行100億元次級債補充附屬資本等方式，提高了資本規模，部分抵消了風險資產增加對資本充足率的影響。

預計下半年民生銀行將啟動規模達290億元的股權融資計劃。此外，6月末，民生銀行撥備覆蓋率達334.30%，貸款撥備率達到2.10%，比上年末提高0.22個百分點。

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