機構布局二三線績優(yōu)地產(chǎn)股項目結算左右業(yè)績

2011年08月17日 23:33
來源：中國證券報·中證網(wǎng) 作者：于萍

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8月18日多家上市房企披露中報，由于受項目結算的影響，各家公司業(yè)績表現(xiàn)不同。由于竣工結算項目較少，津濱發(fā)展(000897)上半年出現(xiàn)虧損，而億城股份(000616)、信達地產(chǎn)(600657)等公司則由于結轉(zhuǎn)毛利率較高的項目而使業(yè)績出現(xiàn)較大增長。與此同時，電子城(600658)、南京高科(600064)等園區(qū)開發(fā)類企業(yè)上半年業(yè)績也較為穩(wěn)定。值得注意的是，二季度不少機構投資者已悄然布局業(yè)績向好的二線地產(chǎn)股。

項目結算影響利潤

津濱發(fā)展公告稱，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.96億元，同比下降43.11%；虧損7286.46萬元，同比下降307.07%。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅為-1.37億元，同比下降137.68%。公司上半年的綜合毛利率為15.35%，同比下降了5.26個百分點。

公司業(yè)績大幅下降的主要原因是受公司目前房地產(chǎn)項目開工及竣工時間的影響，導致報告期內(nèi)可竣工結算的項目較少，上半年房地產(chǎn)銷售收入主要來源于尾盤銷售。公司上半年合計實現(xiàn)房地產(chǎn)銷售收入1.76億元，同比大幅下降74%。

由于目前房產(chǎn)項目開工及竣工時間的影響，津濱發(fā)展全年可竣工結算項目較少，前三季度可確認的收入與2010年相比有較大下降。公司預計前三季度虧損1億元-1.2億元。

億城股份上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入7.14億元，同比下降30.61%；實現(xiàn)凈利潤1.03億元，同比增長59.83%；每股收益0.09元。上半年結轉(zhuǎn)項目主要為毛利率較高的西山華府項目，公司房地產(chǎn)業(yè)毛利率達到55.05%，同比增長28.89個百分點。

信達地產(chǎn)公告稱，公司上半年實現(xiàn)凈利潤1.80億元，同比增長84.34%。上半年公司房地產(chǎn)銷售的毛利率為53.33%，同比增長了14.82個百分點。公司業(yè)績表現(xiàn)良好也吸引了華夏系基金的青睞。除華夏大盤、華夏策略精選兩只基金外，華夏盛世精選也在二季度進入公司前十大流通股股東行列。

園區(qū)開發(fā)利潤穩(wěn)定

與房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)相比，從事園區(qū)開發(fā)的公司業(yè)績則較為穩(wěn)定。電子城上半年實現(xiàn)營業(yè)利潤2.41億元，同比增長39.56%；實現(xiàn)凈利潤2.03億元，同比增長57.37%；每股收益0.35元。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額共計2.77億元，同比增長16.39%。

二季度有多家機構投資者進駐電子城前十大流通股東。博時新興成長、大成創(chuàng)新成長、諾安靈活配置等基金大舉建倉，保險資金也對其青睞有加，信泰人壽保險股份有限公司——萬能保險產(chǎn)品一舉成為公司第六大流通股東。

南京高科上半年實現(xiàn)近利潤1.88億元，同比增長8.87%。公司房地產(chǎn)開發(fā)銷售業(yè)務盈利能力增加是由于本期高科置業(yè)結算項目中的毛利率較高的新城鄰里和誠品城商品房項目占比較大。

在專注主業(yè)的同時，公司對于股權投資也倍感興趣。2011年6月，公司出資3.5億元參與認購了廣州農(nóng)商行定向增發(fā)股份1億股。認購完成后，公司持有該行的股權比例增至2.21%。此外，公司還持有南京證券2434萬股。上半年公司持有的非上市金融企業(yè)股權收益達到1203.40萬元。