興業基金連踩雙匯紫鑫地雷運氣差還是能力差

2011年08月23日 09:02
來源：中國新聞網

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編者按：隨著紫鑫藥業陷入“造假門”而停牌，以“團購”著稱的興業全球基金因為選股不當再次遭到市場質疑。2011年3月“瘦肉精”事件，興業基金曾因重倉雙匯發展2000萬股，被投資者贖回超50億。興業系三只公募基金持有紫鑫藥業1800萬限售股，合計持股市值超3億元。一旦紫鑫藥業造假事件被證明屬實，興全基金盈虧點對應紫鑫藥業的跌幅約為50%。興全系連續兩次“踩雷”，到底是運氣差還是能力差？

興全基金遭遇紫鑫藥業雷區持1800萬股、合計市值超3億元

紫鑫藥業因 “公共傳媒出現關于吉林紫鑫藥業股份有限公司的信息，可能對公司股票交易價格產生較大影響”，于8月17日起停牌。由于造假門被媒體指責為“復制銀廣夏騙局”，在市場上掀起軒然大波。而參與紫鑫藥業定向增發，以及事件前夕從二級市場買入的基金，因為選股不當而受到市場質疑。

記者統計發現，作為最大持股團隊之一，興全系三只公募基金持有1800萬限售股，按照紫鑫藥業停牌前收盤價計算，興全基金合計持股市值超3億元，屬持股機構中的第一大陣營。而興全可轉債、興全有機增長則持有著限售股。一旦紫鑫藥業造假事件被證明屬實，興全基金旗下的個基相較于其他基金而言，遭受的損失則可能更大。

據了解，今年年初，興業全球基金公司以20.05元/股獲配900萬股，鎖定期為一年。隨后，在5月23日，紫鑫藥業實施10轉10，除權后，興全系基金整體持有的限售股達到1800萬股。根據紫鑫藥業半年報顯示，其中興業全球基金旗下興業社會責任、興業有機增長和興業可轉債分別持有400萬股、 400萬股和600萬股，其余400萬股由于未進前十大股東名單而未被披露。

從持股成本來看，興全基金合計投資約1.8億元，目前浮盈高達1.8億元，從這個角度來看，興全基金盈虧點對應紫鑫藥業的跌幅約為50%。

雙匯長沙專賣店生意降9成興業基金遭贖回50億

自3月15日雙匯發展因瘦肉精事件臨時停牌之后，持有雙匯發展超過2000萬股的興業全球基金，已被投資者贖回超過50億元。

雙匯發展披露的相關股東信息顯示，其前十大股東中，基金占八席，共持股超過6896萬股，持股數最多的為興全趨勢投資，共持有1294.63萬股，而持股數最少的長盛同德也持有745萬股。

據興業基金托管行一位人士透露，由于擔心雙匯發展在復牌后繼續暴跌，興業基金旗下產品的投資者自3月中旬以來大量集中贖回該公司基金產品。雖然3月28日興業基金斥資3000萬元，自購興全趨勢基金以提振投資信心，但據了解，自3月中旬以來興業基金的總贖回金額已超過50億元。

據2010年基金年報，興業基金旗下的興全趨勢與興業全球兩只開放式基金，2010年年末時共持有雙匯發展2174萬股，總市值達16.94億元。

興業系基金風控能力遭質疑

據《財經》證券市場周刊報道：興業系基金在業內以愛“團購”而著稱，曾因旗下多只基金重倉雙匯發展而遭受重創。但在雙匯事件之后，依然保持其“團購”風格不變。2011年7月4日，興業全球基金公司旗下新基金興全綠色的上市交易公告書顯示，“大手筆”入駐該公司其他基金持有的雙匯發展。興業全球旗下能夠投資二級市場的8只基金一度全線持有雙匯發展。比亞迪近日的配售數據顯示，盡管公司的前景備受爭議，但興業系三只基金均報出最高的詢價，并占據該股網下配售的半壁江山。

一位資深投資人士在接受電話采訪時表示：興業基金的這種團購策略并無好壞之分，但是對風險控制和調研能力的要求會大幅提高。若基金的調研能力不到位，“團購策的策略則會大大加劇基金的經營風險。

他指出：“實地調研無法完全避免上市公司隱瞞重大事實，但紫鑫藥業事件，主要問題在于上下游產業鏈造假，如果調研深入，采取拜訪公司上下游產業鏈、當地政府相關部門以及查看庫存、分支機構等手段，是可以避免的”

到底是“傲慢”作祟還是“偏見”搞鬼

興業有機增長基金經理陳揚帆曾指出:“對市場要保持敬畏之心”，市場要是怎樣”和“會怎樣”，永遠比“應該怎樣”重要。作為投資者，需要經常應對不能完全理解的一切。接受市場，比試圖和市場“博弈”要明智一點。

盲目偏見和過度自信是許多投資者常有的心理狀態，但有時你卻為它們付出了慘痛的代價。