標普換帥：無關美債降級？

2011年08月24日 01:34
來源：第一財經日報

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嚴婷

　標普總裁德文·夏爾馬(Deven Sharma)辭職——這是國際評級機構標普母公司麥克勞-希爾公司(McGraw-Hill)周二宣布的消息。

夏爾馬，這位55歲的印度裔美國人不顧美國政府反對，讓美國有史以來第一次失去了AAA評級。而他也不得不因此承受巨大壓力。

9月12日開始，華爾街的老到銀行家——花旗銀行首席運營官道格拉斯·彼得森(Douglas Peterson)將接替他成為標普“新掌門人”。接下來的4個月，夏爾馬仍將繼續擔任麥克勞-希爾公司的戰略投資組合評估顧問。

該消息的公布，距離該機構宣布下調美國長期主權信用評級僅有17天。

雖然，麥克勞-希爾公司發言人稱，從去年年底開始，他們就已經在物色新的總裁人選。但是，這很難不讓外界心生疑問：夏爾馬離職是否與標普下調美國國債評級相關？

8月5日，標普將美國主權信用評級從AAA下調至AA+。當天美國股價經歷了自金融危機以來最大的單日下跌，此后更引發了持續數周的全球股市動蕩。

美國財政部抨擊標普評級使用的數學模型存在“誤差”，將美國到2012年的債務占GDP比重的預測值從85%提高到了93%，而正是這一誤差導致了評級的調降。但標普隨后立即回應稱，他們在評估美國信用級別時采用的時間框架基礎的確與財政部不同，但計算不存在“誤差導

不過，痛失AAA評級而耿耿于懷的美國政府已正式向標準普爾公司“宣戰”了：美國證券交易委員會(SEC)目前正對評級機構標普下調美國主權信用評級是否存在內幕交易以及其使用的數學模型進行調查。

但截至目前，尚無證據表明標普內部人士利用內幕消息操作或者不法交易。標普也并沒有修改這一評級結果。

一些分析人士稱，標普很有可能在調降美國評級之前“走漏風聲”，從而導致部分資金提前出逃。但也有可能是很多交易員預計到美國評級被下調，從而通過多種證券或貨幣做空。

美國著名的金融博客Zero Hedge 8月23日立刻撰文指責“強權”對標普的肆意干涉：“迎合客戶需求多年、對金融危機難辭其咎的標普最終決心正當行事，向世人揭露真相。不過，這一次它選擇的是曝光全球信用最不實的美國。不出所料，在下調美國頂級信用評級AAA兩周之后， CEO夏爾馬離職，由花旗銀行首席運營官接替。花旗銀行需要聯儲數十億美元秘密資金救助，這種休戚與共的聯系讓美國再次被調降評級不可能發生。” Hedg

文章還一針見血地指出：“這場鬧劇的最后一個問題是，標普多久會上調美國評級至AAA+++？”

不過，據英國《金融時報》引述知情人士的話說，夏爾馬的離職與標普調降美國評級或美國司法部的調查均無關。此前有報道稱，美國司法部正在調查金融危機前標普對抵押貸款債券(MBS)評級情況。

《金融時報》的報道援引與標普關系密切的人士稱，該公司六個月前就開始尋找夏爾馬的繼任者，此次人事變動主要是受標普擬將數據、定價及分析業務從評級業務中拆分出來的決定影響。而麥克勞-希爾公司將成立名為“麥克勞-希爾公司金融”的新公司，這也將大幅縮減夏爾馬的監管范圍。該知情人士稱，夏爾馬辭職是為了尋找其他機會，但沒有透露更多詳情。

令美國降級的“印度小子”

“四年前，在金融危機最艱難的時刻，我向他求助，那時的他是標普投資服務業的負責人，是麥克勞-希爾公司全球戰略的負責人，他用他的技巧和經驗度過了那一棘手時刻。” 麥克勞-希爾公司主席、總裁兼CEO哈羅德-麥克勞三世(Harold McGraw III) 在周二發表的聲明中表達了對夏爾馬的感謝。

2002年，夏爾馬離開服務了14年的博思艾倫咨詢公司(Booz Allen Hamilton)，跳槽到麥克勞-希爾公司。博思艾倫咨詢公司是麥克勞-希爾公司的商業合作伙伴。此后，他在麥克勞-希爾公司的全球戰略部門連續五年擔任執行副總裁一職。

2006年，夏爾馬調入標普，出任該公司負責投資服務與全球銷售業務的執行副總裁，一年后即被任命為標普總裁。

然而，在他的任期內，評級機構已不知不覺淪為金融市場和決策者們的抨擊對象。

金融危機剛爆發之時，標普和其他評級機構都曾因對結構性金融產品(如與次貸掛鉤的抵押債券等)評級失職而飽受批評。在此后爆發的歐洲債務危機和本輪美債危機中，評級機構更是成為眾矢之的。2009年，夏爾馬曾在給《華爾街日報》的一封信中寫道：“我們做出了巨大努力以確保獨立和品質。我們將堅持監管的獨立、透明和最高標準的分析質量。” 因此，此次標普調低美債評級，無疑是在為重塑評級機構權威性而努力。

有趣的是，當美國國債遭降級時，印度媒體格外“興奮”，因他們發現領導這次降級事件的這位“勇敢的標普總裁”正是印度人。

夏爾馬出生于印度加爾克漢德邦。1977年，在印度博拉技術學院獲得機械工程學學士學位后，夏爾馬前往美國深造。之后，他獲得威斯康星大學的碩士學位。1987年，夏爾馬又獲得俄亥俄州立大學的商業管理博士學位。

“一個印度人讓美國降級”、“德文·夏爾馬：一個讓美國跪下的印度人”、“來自加爾克漢德邦的小子令美國降級”……當時，印度媒體在報道中紛紛打出類似標題。

確實，率領主權信用評級團隊在跟奧巴馬政府官員進行了長達6小時的郵件、電話、會議溝通后，夏爾馬不顧美國政府反對，堅持宣布了對美國主權信用評級進行降級的決定。這位55歲的印度裔美國人被推上了風口浪尖。

夏爾馬身邊的人曾向媒體透露，過去4年，作為標普掌門人，他曾多次到國會山作證，經歷過國會議員們多番“拷問”，多數時候都從容過關。

近日接受訪問時，夏爾馬也承認，過去4年來，美國國會議員對標普的態度從最初的嚴厲批評漸漸變為贊賞。

自將美國主權信用評級從AAA下調至AA+后，雖然標普備受美國政府、議員等多方指責，夏爾馬承受著來自各方的巨大壓力，但他一直在各個場合支持團隊的決定。他強調，“為了投資者的利益”，邁出這一步是“有必要的”

銀行家接任為修復關系？

即使夏爾馬的離職與美債評級下調無關，但他的繼任者——道格拉斯·彼得森卻是標普修復其與美國政府關系的關鍵人物。

在金融界，現年53歲的彼得森被視為具備扎實運營經驗的老到銀行家。“道格拉斯經驗豐富，并在全球金融服務、風險管理以及資本市場擁有25年經驗。他同時也是一位出色的全球領軍者，在金融及資本市場擁有廣泛的經驗，在日本、拉丁美洲、美國等不同市場都擁有成功的商業成就。” 哈羅德-麥克勞三世在聲明中表示。

2001到2004年，彼得森曾擔任花旗集團的首席審計員。在花旗公司與旅行者集團合并之后，他領導完成了整個集團內部審計隊伍的整合。此后六七年，彼得森擔任花旗日本地區業務的首席行政官，負責管理資本市場、公司與投資銀行、全球交易服務與零售銀行等部門的全部特許經營。

2010年，彼得森開始擔任花旗集團首席運營官，負責監管業務遍及全球101個國家和地區的最大北美子公司的運作，并管理著旗下11億美元的資產。