“朦朧美”鑄就“大牛股”冠昊生物七周上漲3.5倍

2011年08月24日 01:50
來源：第一財經日報

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匡志勇

7月6日掛牌上市的再生醫學材料龍頭企業冠昊生物(300238.SZ)成為最近一個半月來最耀眼的“大牛股”：最新收盤價較其發行價漲幅為339%，盤中最高漲幅更是達到352%。

熱衷于“炒新”的私募基金經理林雄平稱：冠昊生物有兩大特質助推其股價飆升，本身題材好，具有朦朧美；盤子小，受游資青睞。其中，“朦朧美；是冠昊生物最近連續兩波強勢拉升的最大動力。

七周拉出“大牛股”

冠昊生物是國內再生醫學材料及再生型醫用植入器械領軍企業。目前該公司主營業務收入主要來自于顱腦修復膜和腹腔修復膜市場。其中,主導產品生物型硬腦(脊)膜補片占我國腦膜市場份額的43%，市場占有率保持行業第一。據此，渤海證券分析師陳慧形象地稱，冠昊生物主業是“專業補腦殘”

雖然冠昊生物的膜系列產品在2007~2010年間，銷售收入和凈利潤的復合增長率分別達到66%和125.8%。然而膜系列產品畢竟屬于“窄眾行業”，國信證券醫藥研究員賀平鴿根據國內顱腦和腹腔手術量估算，兩大膜產品終端市場約為5億元和8億元，整體市場規模還較小。冠昊生物主導產品市場占有率在經歷前幾年的大幅提升后，今后市場份額的提升壓力會進一步增大。綜合國信證券、渤海證券、中信證券等多家券商研究報告預測，冠昊生物今后3年業績復合增長率只有35%左右。而對于冠昊生物的新股定位，這三家券商定價都在 20.4~23.4元區間內，最樂觀的華龍證券定價區間也只在23.2~28元。

然而，冠昊生物的市場表現卻讓各大券商大跌眼鏡。先是上市首日飆升146.76%，此后連續歷經兩波強勢拉升。第一波是7月22日~8月2日，股價從37元飆升到66元以上；第二波是從8月16日起步，從58元飆升到82.27元。直至8月22日，冠昊生物79.98元的收盤價已經較發行價上漲了3.39倍，成為最近一個半月里最大的“牛股”。股價飆升也讓上市公司不勝其擾，這一個半月里，共刊發四次股價異動公告。

“朦朧美”吸資金

在冠昊生物單只股票上大賺100多萬元的私募基金經理林雄平認為，冠昊生物成為近期大牛股主要是兩大原因，首先是公司本身資質好，具有朦朧美；其次流通盤小，只有1230萬股。林雄平稱，朦朧美是冠昊生物吸引他重倉買進的主要原因之一。所謂“朦朧美；包括兩重意思，首先是冠昊生物所處生物技術行業是一個市場空間龐大，想象空間很大的行業。冠昊生物自身技術積累相當深厚，上市前已擁有45項專利(中國專利28項，海外專利17項)，以及數十項專利申請，其中發明專利占比較高。冠昊生物幾年前就在進行產品線上的布局，正在研發的產品包括整形植入系列材料、骨填充材料、人工食管、小口徑血管等十多個產品。8月22日，冠昊生物公告稱，又獲得三項發明專利證書，發明名稱分別為一種生物型乳房吊帶、生物型人工脊髓、生物型脊髓支架。其中生物型人工脊髓以及脊髓支架專利申請日期是在2005年。由此可見，冠昊生物在多個領域已經有了若干年的技術積累。在每個新領域里，冠昊生物都有可能獲得膜系列產品相似的成功，這給投資者帶來無限的想象空間。

“朦朧美”的另一重意思就是，冠昊生物在其他領域的實際競爭力還不清晰。首先，冠昊生物在許多領域只是有拓展計劃，提前進行了部分技術儲備。但是從實驗室走向最終被用戶采用的商品，還有很長道路要走。冠昊生物到底能走多遠，發展能有多快，變數非常大。冠昊生物董秘辦工作人員昨天接受《第一財經日報》記者電話采訪時稱，公司確實計劃在多條產品線上拓展業務。最近獲批的三項專利中，雖然有兩項是2005年申報的，但是到現在仍沒有形成可投放市場的產品。

“朦朧美”的股票對于資金的吸引力在于，沒人知道“天花板”在哪里，也不知道合適的價位在哪里，可供游資隨心所欲操作。另外，在市場大勢低迷之際，市場游資天然地會選擇一些盤子相對較小、題材豐富的品種。在林雄平等私募基金經理看來，冠昊生物能被游資選中并爆炒，并不足為怪。

冠昊生物交易龍虎榜信息顯示，在8月2日之前的行情中，中信金通余姚南雷路營業部表現最為活躍，也是飆升行情中最重要的受益者之一。在7月6日~8月2日期間，該營業部在冠昊生物上成功上榜11次。8月16日以來的行情中，各地游資上演接力賽。成交量較大的營業部包括中信建投哈爾濱景陽街營業部、國信泰然九路營業部、華泰上海康定路營業部等。中信萬通即墨鶴山路營業部也對冠昊生物情有獨鐘。8月8日，該營業部買進580萬元倉位，次日冠昊生物跌停，該席位揮淚斬倉離場。8月17日，該席位再次進場，當天買進500萬元倉位，成為最大買家。恰好趕上了冠昊生物第二波飆升行情，保守估計即墨鶴山路營業部第二輪操作盈利在15%以上。攝影記者/高育文制圖/馬靜