產業資本“交棒”“內部人士”跑最快

2011年08月31日 02:43
來源：中國證券報－中證網作者：李若馨

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截至8月29日，已披露中報的上市公司可比數據顯示，二季度末上市公司股東戶數共計1.06億戶，環比一季度末的1.05億戶略微增加1.16%。但這一數據似乎并不能說明主力資金的變動趨勢。Wind數據顯示，基金、社保基金、券商、QFII幾大機構資金主力，只有券商對上市公司的持股總量出現下行，基金持股數量更是環比提升了66.48%。但另一方面，作為產業投資者的代表，眾多首發原股東、員工、高管則在二季度選擇了退出。

□本報記者李若馨

基金二季度最捧東方鋯業

海螺水泥職工坐享套現王

持股數增長近27倍

基金二季度最捧東方鋯業

Wind數據顯示，二季度，基金等主力資金持股量大都增長。以機構資金的絕對主力——基金為例，6月末共計持有A股上市公司860.26億股，而一季度末這一數字為473.76億股，刨除分紅送轉因素后，基金在二季度持股總量環比提升了66.48%。

二季度最受基金青睞的上市公司要算是東方鋯業(002167)。受到3月11日日本特大地震造成的核安全事故影響，核電概念股遭到機構瘋狂拋售。2010年末，機構投資者的持股比例還高達32.24%的東方鋯業，到了一季度末機構投資者僅持有該股5.25%的股權，又過了短短一個季度，到了中報期，根據公司及基金的中期業績數據，機構投資者的持股比例又恢復至30.46%。基金的持股數量也快速從一季度末的106萬股飆升至2950萬股，漲幅近27倍之多。二季度鐘情該股的基金公司眾多，華夏、華商、嘉實、匯豐晉信等都赫然在列，其中華夏基金旗下的華夏盛世精選股票型證券投資基金和華夏紅利混合型證券投資基金的持股數量最高，二季度末分別達到了892萬股和647萬股。相對應的是，東方鋯業在二季度也走出核電事故的陰影，股價從3月底的32.1元，漲至二季度末的39.69元，漲幅為23.64%。

二季度最不受基金待見的公司則是漳州發展(000753)。短短一個季度，中郵創業基金管理有限公司旗下的中郵核心成長股票型證券投資基金對其進行了清倉。一季度末，該基金持有漳州發展359萬股，占公司流通股的1.12%。二季度末，只有諾安基金管理有限公司旗下的諾安股票證券投資基金尚持有公司1萬股，基金減倉比例達到99.72%，位列二季度基金減倉之最。

觀察中郵基金在漳州發展上的操作，令人產生有跟風操作的感覺。2月底，受到區域規劃概念的刺激，漳州發展被游資追捧，股價一度漲至3月28日的9.12元，此前從未介入漳州發展的中郵基金選擇在概念最為紅火的時機介入，卻并未能在高點撤離。二季度以來，漳州發展股價一路陰跌，該基金凈值從3月底的0.7038元降至6月末的0.6541元，不排除中郵割肉退出漳州發展的可能。

累計套現39.79億元

海螺水泥職工坐享套現王

相比機構資金的積極建倉，持有上市公司5%以上股權的股東及管理層在上半年則普遍選擇了撤離上市公司。Wind數據顯示，上半年共有712家公司遭到1482位股東先后3089次的股權買賣，上述股東凈減持34.63億股，對應上市公司市值約524.012億元。

在眾多股東的拋售案例中，上實集團對海通證券(600837)2.29億股的拋售可謂上半年的減持之最。根據海通證券5月12日的公告，公司于2011年5月11日接到上海上實(集團)有限公司書面告知函：上實集團于2011年5月10日，通過大宗交易系統減持公司流通股共計2.29億股的占公司總股本的2.783%。此次權益變動后，上實集團還持有海通證券股份3.27億股，占公司總股本的3.969%。

這樣一則減持公告，其敏感性不僅因為數額巨大，更因為上實集團選擇的拋售時機正是海通證券H股上市前夕。更重要的是，上實集團的拋售直接引發了海通證券第一大股東位置的更迭，光明食品(集團)有限公司被動成為海通證券的第一大股東。對于上實集團的減持意圖，雖然強調這是公司內部的正常業務安排，但仍引來外界的諸多猜測。比較主流的觀點是：上實集團雖然名為第一大股東，但并不擁有上市公司的控制權，還要履行諸多作為第一大股東的義務，減持讓位是正常事件，選擇時機更為重要。同時，也有觀點認為上實集團地產開發的資金需求也最終促成了這一次減持。

但無論何種原因，減持確實給海通證券的股價造成了打壓，自上實集團減持后，海通證券的股價就連續下行。

雖然減持數量巨大，但上實集團并不是上半年套現額最高的股東。平安信托有限責任公司先后6次減持海螺水泥(600585)1.18億股，套現39.79億元，使其名副其實的成為上半年的A股套現王。

根據海螺水泥的公告，平安信托從2010年10月8日至2011年4月7日期間減持公司股份，減持后，平安信托仍持有公司5437萬股股份，約占公司總股本的1.54%。未來12個月內，平安信托不排除有繼續減持公司股份的可能。事實也正是如此，海螺水泥的中報顯示，平安信托的持股比例進一步下降，已經從此前公告的1.54%降至1.48%。

眾所周知，平安信托作為海螺職工股的代持者，大部分的職工股已經選擇在上半年完成套現離場。有趣的是，海螺水泥年內的股價高點43.05元/股正是出現在平安信托公告減持的前一個交易日，從這一股價表現來看，董事長郭文叁算得上是一位為職工著想的好老板。

2.83億元落袋

孚日股份高管減持最兇猛

上市公司高管減持的頻發區在中小板和創業板公司。根據中國證券報記者統計，上半年，中小板及創業板企業被高管凈減持2.61億股，相當于累計套現43.28億元。

在眾多高管減持案例中，孚日股份(002083)無疑是最受矚目的一例。3月16日至3月22日間，公司董事秦麗華、楊寶坤、孫勇等9人合計減持公司2637萬股，合計套現2.83億元，從減持股份數來看，位列上半年高管減持之最。實際上，高管們的減持正發生在2011年1月至3月中旬的孚日股份的一波上漲行情的末端。雖然面對減持的質疑，董事長孫日貴3月21日在公司2010年業績網上說明會上表示，在目前銀行信貸資金偏緊、利率不斷提高的情況下，公司高管通過孚日控股將部分資金通過委托貸款以大幅低于市場的利率給上市公司使用，為上市公司降低了財務費用，增加利潤，有效支持了公司的發展。但股價仍然一路下行，從3月17日的11.27元高點，跌至如今的7.95元。

相比孚日股份，嘉應制藥(002198)的三位高管的拋售幅度似乎有過之無不及。從3月3日至6月底，三位高管累計拋售2455萬股，雖然拋售總量不及孚日股份的高管們，但其減持比例已達嘉應制藥流通股的25.28%。公司的監事會主席，同時也是公司實際控制人黃小彪表示，減持是因個人理財需要。

雖然前述兩家公司減持拋售量巨大，但上半年A股高管的套現王則非樂普醫療(300003)莫屬。公司董事蒲忠杰在3月23日通過大宗交易平臺減持了公司1500萬股，交易均價為24.89元/股，僅此一筆，蒲忠杰就順利套現3.73億元。作為公司創始人蒲忠杰的大手筆減持被外界廣泛認為是樂普醫療去蒲忠杰化的表現。

綜合高管的減持行為，大手筆減持公司股份的多為公司的首發原股東，甚至是公司的創始人。可見在創業板和中小板企業在上市之后，A股市場給足了對價，讓眾多創業家們選擇了離場，減持似乎是在預料之中。

李英三進兩出

榮盛石化親屬最喜炒自家股

上半年，高管“親友團”的炒股熱情也相當高漲。統計顯示，上半年上市公司被公司高管親屬凈減持5203萬股，相當于合計套現7.84億元。共有65位高管親屬股東上半年對61家上市公司進行了買入并賣出操作。其中很大一部分股東都選擇了短線交易。其中很大一部分股友阿股份(002277)董事曹光榮子女曹健就在6月22日、23日連續兩個交易日買賣公司1.52萬股，但該筆交易并未給其帶來收益。新和成(002001)監事張曉波的兄弟姐妹張曉霞則在3月7日買入公司6000股，后于次日賣出，買入價格為26.38元，賣出價則為27.15元，短短兩個交易日獲利4620元。

榮盛石化(002493)監事李居興子女李英算是上半年最愛炒作“自家”股票的高管親屬了。她先后在4月21日、25日買入榮盛石化共計3900股，隨后在5月10日和25日賣出3000股。公開資料顯示，李英在8月1日再度加倉1500股。從李英的幾次操作來看，炒榮盛石化并未給其帶來收益，單純看前面四筆交易，李英基本是割肉出局的。

另外，友阿股份(002277)、松芝股份(002454)、超日太陽(002506)和寶鼎重工(002552)可以并稱為“親友團”最為青睞炒作的股票。幾家公司均有兩位以上的高管親屬上半年對公司股票進行了買賣操作。其中，友阿股份除董事曹光榮子女曹健有介入外，監事楊啟中子女楊辰辰也在6月份有買賣行為。松芝股份的董事陳福泉和監事張偉潔的兄弟姐妹也分別在今年4月和6月短炒公司股票，有意思的是，兩人的買賣均未獲利。相比之下，超日太陽(002506)證券事務代表吳旭東父母吳金龍的理財能力則要強得多，該人士在1月25日以40.75元/股買入公司股票3000股，直至2月10日以45.11元/股的價格出清，獲利1.31萬元。而同為超日太陽高管親屬的李向群就沒這么幸運，455月間3800股的操作基本選擇了割肉出局。