255家公司股東人數減少各路機構大舉進駐

2011年08月31日 02:11
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者徐銳

雄厚的資金實力、專業的投研能力是機構投資者有別于中小投資者的兩大特征。與普通投資者相比，充分的調研分析往往可令機構尋覓到潛在的牛股，隨后即動用大資金低調建倉；反之，當意識到所持標的估值高企時，機構則會毫無猶豫地將手中籌碼通過減持“傾瀉”至二級市場。在此背景下，上市公司半年報中所透露出的股權變動情況，頗具投資參考價值。

截至8月30日，滬深兩市已有2184家公司披露2011年半年報。剔除新上市企業，2073家可比公司中的1033家6月末股東總數較一季度出現減少，其中股東總數環比減少超過10%的共有255家，籌碼集中的趨勢較為明顯。以今年3月29日上市的長榮股份為例，公司一季報顯示報告期末股東總數高達34125戶，但隨著大資金在二季度的不懈吸籌，公司6月末股東數已驟降至12992戶，降幅近62%。同樣，翰宇藥業、鐵漢生態等一批“資本市場新軍”也在二季度獲得以機構投資者為代表的大資金大舉買入，股東總數快速下降。在分析人士看來，公司上市初期籌碼分散并不出乎意外，但能在短短幾月內快速集中則從側面顯示出外界對其發展前景的看好。

與此相對比，一些上市時間相對較長的公司在二季度所出現的籌碼集中情況更值得關注。統計顯示，2011年前上市企業中二季度末股東總數較上季度環比減少幅度超過10%的共有227家，其中八一鋼鐵、瀘州老窖等114家公司的股東總數更是連續兩季度減少。又如中國醫藥，公司2010年末的股東總數曾高達3.4萬戶，至今年一季度末則已降至2.21萬戶，而公司半年報顯示股東總數規模已進一步降至1.49萬戶。

參照財報數據，在上述255家公司籌碼快速集中的過程中，大多都出現機構投資者參與的身影。獨一味一季報顯示，公司報告期末股東總數為31989戶，彼時的十大流通股東名單中僅有一家私募機構持有88萬股。但3個月過后，獨一味截至6月末的股東總數已大降至16941戶，降幅高達47%。與此相對應的是，華夏系三基金則在二季度攜手增持，其中華夏紅利基金以754.13萬股的持股數一舉躍居公司第二大股東。今年4月登陸資本市場的翰宇藥業亦是如此，在網下限售股尚未解禁的背景下，公司二季度獲得了多家基金及社保基金競相買入，股東總數也由此環比驟減逾八成，至6月末已不足7000戶。

機構投資者大手筆買入的背后，其所看重的大多是上市公司良好的業績預期。數據顯示，上述255家公司中有199家今年上半年業績同比實現增長，占比78%，其中中環科技、冠農股份等42家公司凈利增幅超過100%。

此外，機構也頗為關注具有并購重組概念或高送轉預期的上市公司。以中南重工為例，公司今年一季度曾遭6只私募產品閃電建倉，其中中融信托所發的融新207號、融新78號等5只信托產品結伴入駐，持股數從88萬股至49.1萬股不等。進入二季度，諾安平衡基金和中祥投資ETF一期資金信托等機構則進一步“接棒”增持，股東總數再降至5338戶。就在機構陸續進場后，中南重工短暫停牌后于6月下旬公布資產收購計劃，隨后又在半年報中推出了高送轉方案。

盤點上述籌碼集中個股二季度以來的股價走勢，也再一次證明了機構投資者獨到的“押寶”眼光。從4月1日至本月29日，A股大盤指數呈現出深度下挫態勢，而上述255家公司中則有141家同期股價逆勢上漲。其中，基金對鐵漢生態的“押寶”當屬最為成功。3月29日上市后，鐵漢生態股價隨即震蕩下挫，6月中旬曾一度跌至58.8元，大幅跌破發行價，但這對于看好其未來發展前景的機構而言卻是一個絕佳的建倉良機。公司半年報顯示，華富競爭力優選、華商盛世、融通新藍籌三基金在二季度通過二級市場大量吃進鐵漢生態低價籌碼，期末持流通股數分別高達56萬股、55家9萬股和39.6萬股、對應的鐵漢生態股東總數則降至4084戶。就在上述基金建倉完畢后，鐵漢生態股價從7月開始出現了一輪波瀾壯闊的上漲，至今漲幅已逾70%，當初低調建倉的機構投資者由此賺得“盆滿缽滿”。