龍博望：不因西方危機而盲目投資

2011年09月16日 01:04
來源：第一財經日報 作者：鄭爽

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“不要因為西方危機而盲目投資，中國企業不能投資運營不好的公司，這是在歐洲投資時最要警惕的風險?！敝袊鴼W盟商會私募股權與戰略并購工作組主席、首只中國投資歐洲私募股權基金A Captical董事長及執行合伙人龍博望(Andre LOESEKRUG-PIETRI)指出。

在參加由世界經濟論壇主辦的“夏季達沃斯”2011年新領軍者年會的間隙，龍博望接受了《第一財經日報》記者的專訪。

中國企業走向歐洲

盡管從歷史上來看歐洲并不是中國企業海外投資的熱點，但從這幾年的趨勢來看，情況正在發生改變。龍博望表示，2008年中國在歐洲的投資還不到5%，但在今年上半年中國境外投資總額320億美元中有18%是發生在歐洲的。

根據倫敦顧問公司Dealogic的數據，2003年至2005年，中資企業在歐洲企業的總投資額還只有8.53億美元，但從2008年至2010年飆升到439億美元。并購潮使中資企業獲得了118家歐洲企業的控制權。

中國企業家在這幾年對歐洲市場呈現出前所未有的熱衷，去年浙江吉利收購福特汽車的沃爾沃汽車業務，而最近中國光明食品集團董事長王宗南成了中國企業家中計劃收購歐洲公司的典型代表。最近中國光明食聯想集團已同意收購德國Medion AG37%的股權。

為何在歐洲的并購活動越來越頻繁？龍博望分析說：“中國正在向高附加值轉變，這意味著需要高科技，好的品牌和品牌忠誠度，這些中國企業都能在歐洲找到，歐洲有很多很強的消費品品牌、奢侈品品牌、汽車以及食品產業有很多很先進的技術，這些是中國企業正需要的。

“歐洲的新能源、運輸、醫療保險等產業也很強，中國企業來歐洲尋求這些方面的機會也符合中國發展的戰略意義?！饼埐┩a充說。

不投資運營差的公司

目前歐洲正在債務危機中掙扎，此時選擇去歐洲投資，企業會面臨哪些風險？龍博望指出：“我們不贊成中國企業投資運營困難的公司。這在經濟好的時候或許會是個好的投資，因為公司可以被改變得更高效，但當整個環境不好的時候，要使得一家運營有問題的公司盈利要艱難很多。

當初美國發生金融危機之時，中國企業因為價格便宜而趁機收購了許多幾近破產的企業，但中國企業尚不具備將腐朽化神奇的管理能力，使之擺脫困境?！扒胁灰驗楝F在的危機而投資，如果投資要選擇運營好的企業?！饼埐┩麖娬{說。

作為一種資本來源，中國企業對歐洲的投資是受到歡迎的，但和其他任何國家一樣中國企業在歐洲的投資活動難免會受到當地人的抵抗，不管是出于民族情緒還是擔心技術資源被掠奪。

對此，中國企業需要做更多和更好的溝通工作，龍博望建議：“你是誰，股東是誰，你的戰略是什么，你收購后的計劃是什么等等，如果中國企業在這些方面都很好地和對方進行了溝通，會消除一些顧慮。中國企業應該在當地尋找一些合作伙伴，共同承擔風險。

中國企業國際化管理經驗的不足，也是走向歐洲需面臨的風險。龍博望認為，中國企業沒有足夠的經驗管理國外的團隊，特別是在中國公司尋求的那些領域，比如R&D部門、品牌部門和物流部門等。“因為這些都是軟件不是硬件，軟件的全部就是在于你知道如何做，而知道如何做的全部就在于管理人。”

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