流氓交易員被起訴 瑞銀評級存調(diào)降可能

2011年09月18日 23:23
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：楊博

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因進行“未授權(quán)交易”而導(dǎo)致瑞銀集團出現(xiàn)20億美元虧損的“流氓交易員”奎庫·阿多博利9月16日因欺詐和做假賬等罪名被起訴。同日，穆迪和標普兩大評級機構(gòu)先后宣布將瑞銀信用評級列入負面觀察名單。

分析人士認為，盡管財務(wù)損失可控，但瑞銀恢復(fù)聲譽仍需一段時間。而最新的“流氓交易員”事件有可能進一步推動監(jiān)管機構(gòu)加強對銀行自營交易的監(jiān)管。

推動監(jiān)管加強

據(jù)媒體報道，15日被倫敦警方逮捕并于16日被起訴的阿多博利是瑞銀集團“Delta One”業(yè)務(wù)的一名主管。Delta One是一種緊密追蹤包括股權(quán)互換、遠期、期貨和交易所交易基金(ETF)等基礎(chǔ)資產(chǎn)走勢的證券衍生品。這是目前投行的幾種可用自營資本進行大筆押注的交易之一。

據(jù)報道，阿多博利所在的Delta One業(yè)務(wù)曾在2010年為瑞銀創(chuàng)造了5億美元收入。而英國檢察官16日稱，對阿多博利的指控之一可追溯至2008年。這名檢察官還表示，阿多博利稱自己已經(jīng)在交易失敗后努力彌補損失。

金融危機爆發(fā)三年后，“流氓交易員”魅影再現(xiàn)，令外界對金融機構(gòu)自身的風險控制能力再度產(chǎn)生懷疑。不少分析人士認為，最新事件有可能促使瑞銀剝離或削減其投行業(yè)務(wù)。

而據(jù)瑞士當?shù)氐男绿K黎世報18日報道，瑞銀董事長威利格已表示瑞銀將繼續(xù)開展投行業(yè)務(wù)，瑞銀需要投行部門，且沒有考慮將其出售。對此瑞銀發(fā)言人斯坦恩納表示，瑞銀過去就曾明確表示遵從完整的業(yè)務(wù)模式，威利格的表態(tài)只是重申了上述策略。

長期研究瑞士銀行業(yè)的圣加倫大學(xué)金融學(xué)教授阿曼恩認為，從風險角度看，將傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)分離是較好選擇，但考慮到當前金融環(huán)境不佳，瑞銀可能很難出售自己的投行部門。阿曼恩認為，瑞銀能夠消化此次事件帶來的財務(wù)損失，且可以彌補其聲譽損失，該行最終可以走出這起丑聞的陰影。

也有分析人士稱，銀行在風險控制方面暴露出的缺點可能推動監(jiān)管方限制金融巨頭的自營交易業(yè)務(wù)。英國金融服務(wù)監(jiān)管局和瑞士的相關(guān)部門均已表示將調(diào)查瑞銀交易損失一案，英國金融服務(wù)監(jiān)管局在16日發(fā)布聲明稱，監(jiān)管機構(gòu)對瑞銀的調(diào)查將主要關(guān)注其風險控制的失敗，并評估該行在避免未授權(quán)和欺詐交易活動方面的整體控制力度。調(diào)查將由第三方機構(gòu)執(zhí)行。

瑞銀評級堪憂

受新近爆發(fā)的“流氓交易員”一事影響，評級機構(gòu)穆迪公司15日宣布將瑞銀的C/A3單獨財務(wù)實力評級和Aa3長期債務(wù)和存款評級列入負面觀察名單。

穆迪表示，此次對瑞銀評級的重新評估將主要關(guān)注該集團的風險管理和控制能力，考察最新的流氓交易員事件給公司管理團隊帶來的挑戰(zhàn)以及對集團未來盈利能力的潛在影響。穆迪稱，新近事件再次警示資本市場固有的復(fù)雜性和不透明度，其對瑞銀管理層能否打造有效的風險管理框架表示擔心。

無獨有偶，另一評級機構(gòu)標準普爾也于同一天表示，已將瑞銀A+的長期交易對手信用評級列入負面觀察名單。標準普爾稱，除新近事件外，瑞銀利潤率一直因客戶交易下降和瑞郎走強等因素承壓，不過其不太可能將瑞銀評級下調(diào)一檔以上，具體將取決于虧損規(guī)模和導(dǎo)致虧損的風險管理漏洞有多大。

不過，兩大評級機構(gòu)也都認為，瑞銀目前資本狀況穩(wěn)定，從財務(wù)角度上看，20億美元的損失規(guī)模是“可控的”

另據(jù)彭博社披露的一封瑞銀致客戶的郵件顯示，瑞銀金融服務(wù)部門高層認為盡管出現(xiàn)虧損令人感到失望，但瑞銀仍然具有良好的資本狀況。該行承諾將認真對待這起事故，除了與監(jiān)管部門合作外，還將徹底審查自身的風險管理和控制流程。

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