金融界噩夢：魔鬼交易員之路

2011年09月21日 20:10
來源：i美股

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北京時間9月15日瑞銀今日發表聲明稱其投資銀行一交易員未經授權交易可能給公司帶來20億美元的損失。又是一起因交易員違規交易導致公司巨虧甚至破產的案件；歷史上這類事件已經發生過好幾次了。讓我們來看看那些被人們稱為“魔鬼交易員”(Rogue Trader)的“經典”之作：

尼克里森(Nick Leeson)：損失14億美元直接讓巴林銀行破產

這些“魔鬼交易員”中最出名的就該是這位了。雖然他的虧損金額不是最大，但他的行為直接導致了有超過200年歷史的老牌銀行---巴林銀行倒閉。

1992年，尼克里森是巴林銀行的一顆新星，憑借其神奇的交易直覺和投資變現，28歲就成了巴林銀行新加坡分行期貨與期權交易部的總經理；但很快他就失去了交易的感覺，開始出現大幅度虧損。他就利用頭號交易員和負責交易結算的雙重身份將損失通過一個賬號為88888的秘密賬戶進行了掩蓋。

1995年初，他在日經指數套利期權上的損失已經非常巨大了；更糟糕的是在他押注市場向好的第二天，日本的神戶發生了嚴重的地震，日經指數一路下跌。為了挽回巨大的損失，尼克里森在地震幾天后又大量買入日經指數的期貨合同，寄希望于日經指數能在地震后快速回升；結果不但沒有如愿，還導致更嚴重的損失。

事發后發現尼克里森一共損失了近14億美元，這家擁有超過200年歷史的老牌銀行也就此毀于一旦。尼克里森也因此被判處6年半刑拘。

井口(Toshihide Iguchi)：做了11年假賬隱瞞11億美元虧損

就在尼克里森事發當年9月，日本第10大銀行大和銀行又發布消息稱，認該行紐約分行一位高級交易員通過做假帳的方式，在過去11年間隱瞞未經授權的交易虧損達11億美元。消息公布后，許多國家的銀行紛紛決定暫停對大和銀行的資金交易活動，致使該行不得不以高出市場半厘的價格拆入資金度難；其股票也被迫在交易所停止交易。

這11億美元巨額虧損的始作俑者就是1984年至1995年間在大和銀行紐約分部負債券交易及清算的副行長井口。他既管前線交易又管后線結算，做美國國債交易時出現的虧損就通過制造假會計憑證的方式加以隱藏。他還一度被稱為工作狂，沒想到卻是一直在瘋狂做假賬。11年間他共做假帳30000多筆，直到1995年7月24日，他自己致函大和銀行董事長，坦白其不軌行為，大和銀行管理層才知悉真相。讓人難以想象的是，事發的時候井口已經44歲，已在詐騙犯的道路走了11年。

濱中泰男：操作銅市不成虧損25億美元

日本井口事件暴露不到一年，住友商社的交易員濱中泰男又于1996年企圖在金屬期貨市場大量做多推高全球銅價，失敗后致住友銀行虧損26億美元。

濱中泰男一度是全球期貨市場的風云人物，掌握著全球5%的銅交易量；素有銅先生的美譽。該事件全面爆發，終結了期銅市場的一個時代，濱中泰男也被判處8年徒刑。之后，很多人質疑濱中泰男究竟一個流氓交易員還是僅僅是期銅市場眾多操縱市價者中的一份子。

約翰-拉斯納克(John Rusnak)：5年違規日元交易損失6.91億美元

1995年巴林銀行的倒閉并沒有讓愛爾蘭聯合銀行警醒。因為存在和巴林銀行一樣的管理和控制上缺陷；約翰從1996年至2001年間可以一直隱瞞這其從事日元外匯交易的虧損。到2001年他最后一筆交易前，其虧損額已經從1997年的2910萬美元擴大到了3億美元。約翰最后一筆倒霉的交易是賣出超過30萬美元的期權，將他為愛爾蘭聯合銀行造成的總損失定格在了6.91億美元。

事發后，拉斯納克表示認罪，并接受了7年半的判罰以及面臨6.91億美元的追償。

布萊恩·亨特(Brian Hunter)：壓注天然氣期貨虧損65億美元至基金破產清算

對沖基金是高風險高收益的運作模式，作為對沖基金的交易員則更可能造成巨大的虧損，Amaranth基金的布萊恩·亨特就是這一類的經典案例。

萊恩·亨特最初壓注天然氣期貨獲得了不錯的成績。尤其是卡特里娜颶風對基礎設施造成嚴重破壞之后，地推動了天然氣價格的上揚，此時的亨特正好持有多頭合約。這一時期投資獲利的成功也為Amaranth基金吸引來了更多的投資者，也使得亨特獲得了動用更多資金的權力。

不幸的是，亨特預測天氣的本事并不比天氣預報員來得更好。當天然氣期貨價格開始與亨特的預測反向而行時，他在2006年9月14日一天時間里，就虧損了5.6億美元。最后他判斷失誤后共造成65億美元的巨額虧損，Amaranth基金也因此宣布破產。

杰洛米·柯維爾(Jerome Kerviel)：未經授權從事投機交易損失71億美元

這位法國興業銀行的新人交易員2007年創造的71億美元虧損創造了近20年來所有“魔鬼交易員”的最大虧損記錄。

杰洛米·柯維爾與尼克里森一樣，對后臺管理極為熟悉；他通過此前工作所了解的知識成功地幫助他一邊做假賬，一邊做交易。他利用公司資金對歐洲股指期貨投下做空的巨額籌碼，并創設虛假的對沖頭寸；最終讓法國興業銀行遭受高達71億美元的損失。也許幸運的是次貸危機的爆發在一定程度上幫助法興很快發現了問題，否則杰洛米·柯維爾可能創造更高的虧損記錄；因為事發時他只有33歲。

2010年10月柯維爾被巴黎法院判為違反信任、濫用電腦和偽造罪，受到5年牢獄的懲罰。

其他的一些違規交易事件

2009年2月，美林前資深交易員亞歷克西斯·斯滕福斯(Alexis Stenfors)違規交易，致美林減記了4.56億美元資產。

2009年6月，全球最大場外石油經紀商PVM Oil Futures的一名交易員對布倫特原油期貨進行了“未授權交易”，導致該公司虧損了近1000萬美元。

2010年2月，曼氏期貨(MF Global)的交易員埃文·杜利(Evan Dooley)在超過其權限范圍內進行交易，損失了1.41億美元， 2009年12月，由于曼氏期貨疏于監管而被美國監管機構處以1000萬美元的罰款，此時，埃文·杜利事件也被披露。2010年4月，埃文·杜利以欺詐罪被告上法庭。 Global

(i美股 Peter Wu 整理)