金融界噩夢：魔鬼交易員之路

2011年09月21日 20:10
來源：i美股

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北京時(shí)間9月15日 瑞銀今日發(fā)表聲明稱其投資銀行一交易員未經(jīng)授權(quán)交易可能給公司帶來20億美元的損失。又是一起因交易員違規(guī)交易導(dǎo)致公司巨虧甚至破產(chǎn)的案件；歷史上這類事件已經(jīng)發(fā)生過好幾次了。讓我們來看看那些被人們稱為“魔鬼交易員”(Rogue Trader)的“經(jīng)典”之作：

尼克里森(Nick Leeson)：損失14億美元直接讓巴林銀行破產(chǎn)

這些“魔鬼交易員”中最出名的就該是這位了。雖然他的虧損金額不是最大，但他的行為直接導(dǎo)致了有超過200年歷史的老牌銀行---巴林銀行倒閉。

1992年，尼克里森是巴林銀行的一顆新星，憑借其神奇的交易直覺和投資變現(xiàn)，28歲就成了巴林銀行新加坡分行期貨與期權(quán)交易部的總經(jīng)理；但很快他就失去了交易的感覺，開始出現(xiàn)大幅度虧損。他就利用頭號(hào)交易員和負(fù)責(zé)交易結(jié)算的雙重身份將損失通過一個(gè)賬號(hào)為88888的秘密賬戶進(jìn)行了掩蓋。

1995年初，他在日經(jīng)指數(shù)套利期權(quán)上的損失已經(jīng)非常巨大了；更糟糕的是在他押注市場向好的第二天，日本的神戶發(fā)生了嚴(yán)重的地震，日經(jīng)指數(shù)一路下跌。為了挽回巨大的損失，尼克里森在地震幾天后又大量買入日經(jīng)指數(shù)的期貨合同，寄希望于日經(jīng)指數(shù)能在地震后快速回升；結(jié)果不但沒有如愿，還導(dǎo)致更嚴(yán)重的損失。

事發(fā)后發(fā)現(xiàn)尼克里森一共損失了近14億美元，這家擁有超過200年歷史的老牌銀行也就此毀于一旦。尼克里森也因此被判處6年半刑拘。

井口(Toshihide Iguchi)：做了11年假賬隱瞞11億美元虧損

就在尼克里森事發(fā)當(dāng)年9月，日本第10大銀行大和銀行又發(fā)布消息稱，認(rèn)該行紐約分行一位高級(jí)交易員通過做假帳的方式，在過去11年間隱瞞未經(jīng)授權(quán)的交易虧損達(dá)11億美元。消息公布后，許多國家的銀行紛紛決定暫停對大和銀行的資金交易活動(dòng)，致使該行不得不以高出市場半厘的價(jià)格拆入資金度難；其股票也被迫在交易所停止交易。

這11億美元巨額虧損的始作俑者就是1984年至1995年間在大和銀行紐約分部負(fù)債券交易及清算的副行長井口。他既管前線交易又管后線結(jié)算，做美國國債交易時(shí)出現(xiàn)的虧損就通過制造假會(huì)計(jì)憑證的方式加以隱藏。他還一度被稱為工作狂，沒想到卻是一直在瘋狂做假賬。11年間他共做假帳30000多筆，直到1995年7月24日，他自己致函大和銀行董事長，坦白其不軌行為，大和銀行管理層才知悉真相。讓人難以想象的是，事發(fā)的時(shí)候井口已經(jīng)44歲，已在詐騙犯的道路走了11年。

濱中泰男：操作銅市不成虧損25億美元

日本井口事件暴露不到一年，住友商社的交易員濱中泰男又于1996年企圖在金屬期貨市場大量做多推高全球銅價(jià)，失敗后致住友銀行虧損26億美元。

濱中泰男一度是全球期貨市場的風(fēng)云人物，掌握著全球5%的銅交易量；素有銅先生的美譽(yù)。該事件全面爆發(fā)，終結(jié)了期銅市場的一個(gè)時(shí)代，濱中泰男也被判處8年徒刑。之后，很多人質(zhì)疑濱中泰男究竟一個(gè)流氓交易員還是僅僅是期銅市場眾多操縱市價(jià)者中的一份子。

約翰-拉斯納克(John Rusnak)：5年違規(guī)日元交易損失6.91億美元

1995年巴林銀行的倒閉并沒有讓愛爾蘭聯(lián)合銀行警醒。因?yàn)榇嬖诤桶土帚y行一樣的管理和控制上缺陷；約翰從1996年至2001年間可以一直隱瞞這其從事日元外匯交易的虧損。到2001年他最后一筆交易前，其虧損額已經(jīng)從1997年的2910萬美元擴(kuò)大到了3億美元。約翰最后一筆倒霉的交易是賣出超過30萬美元的期權(quán)，將他為愛爾蘭聯(lián)合銀行造成的總損失定格在了6.91億美元。

事發(fā)后，拉斯納克表示認(rèn)罪，并接受了7年半的判罰以及面臨6.91億美元的追償。

布萊恩·亨特(Brian Hunter)：壓注天然氣期貨虧損65億美元至基金破產(chǎn)清算

對沖基金是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的運(yùn)作模式，作為對沖基金的交易員則更可能造成巨大的虧損，Amaranth基金的布萊恩·亨特就是這一類的經(jīng)典案例。

萊恩·亨特最初壓注天然氣期貨獲得了不錯(cuò)的成績。尤其是卡特里娜颶風(fēng)對基礎(chǔ)設(shè)施造成嚴(yán)重破壞之后，地推動(dòng)了天然氣價(jià)格的上揚(yáng)，此時(shí)的亨特正好持有多頭合約。這一時(shí)期投資獲利的成功也為Amaranth基金吸引來了更多的投資者，也使得亨特獲得了動(dòng)用更多資金的權(quán)力。

不幸的是，亨特預(yù)測天氣的本事并不比天氣預(yù)報(bào)員來得更好。當(dāng)天然氣期貨價(jià)格開始與亨特的預(yù)測反向而行時(shí)，他在2006年9月14日一天時(shí)間里，就虧損了5.6億美元。最后他判斷失誤后共造成65億美元的巨額虧損，Amaranth基金也因此宣布破產(chǎn)。

杰洛米·柯維爾(Jerome Kerviel)：未經(jīng)授權(quán)從事投機(jī)交易損失71億美元

這位法國興業(yè)銀行的新人交易員2007年創(chuàng)造的71億美元虧損創(chuàng)造了近20年來所有“魔鬼交易員”的最大虧損記錄。

杰洛米·柯維爾與尼克里森一樣，對后臺(tái)管理極為熟悉；他通過此前工作所了解的知識(shí)成功地幫助他一邊做假賬，一邊做交易。他利用公司資金對歐洲股指期貨投下做空的巨額籌碼，并創(chuàng)設(shè)虛假的對沖頭寸；最終讓法國興業(yè)銀行遭受高達(dá)71億美元的損失。也許幸運(yùn)的是次貸危機(jī)的爆發(fā)在一定程度上幫助法興很快發(fā)現(xiàn)了問題，否則杰洛米·柯維爾可能創(chuàng)造更高的虧損記錄；因?yàn)槭掳l(fā)時(shí)他只有33歲。

2010年10月柯維爾被巴黎法院判為違反信任、濫用電腦和偽造罪，受到5年牢獄的懲罰。

其他的一些違規(guī)交易事件

2009年2月，美林前資深交易員亞歷克西斯·斯滕福斯(Alexis Stenfors)違規(guī)交易，致美林減記了4.56億美元資產(chǎn)。

2009年6月，全球最大場外石油經(jīng)紀(jì)商PVM Oil Futures的一名交易員對布倫特原油期貨進(jìn)行了“未授權(quán)交易”，導(dǎo)致該公司虧損了近1000萬美元。

2010年2月，曼氏期貨(MF Global)的交易員埃文·杜利(Evan Dooley)在超過其權(quán)限范圍內(nèi)進(jìn)行交易，損失了1.41億美元， 2009年12月，由于曼氏期貨疏于監(jiān)管而被美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)處以1000萬美元的罰款，此時(shí)，埃文·杜利事件也被披露。2010年4月，埃文·杜利以欺詐罪被告上法庭。 Global

(i美股 Peter Wu 整理)

[責(zé)任編輯：wenxd] 標(biāo)簽：交易員 PVM 巴林銀行 

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