新華人壽上市步伐加快 A+H將同步進行

2011年10月14日 07:44
來源：21世紀經濟報道 作者：萬濤

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新華人壽上市的步伐正在加快。

10月13日，一位新華人壽的內部人士透露，公司已于國慶前向證監會遞交了A股上市申請，正在等待審批。“目前公司已在全球范圍內接觸了一批基石投資者，順利的話，11月底之前就能實現A+H同步上市。

另據消息人士透露，12日，參與新華上市項目的新華人壽資產管理公司總裁李全等一行人已前往廣州拜訪投資機構，下周將赴港參加聆訊。

A+H同步上市

前述內部人士透露，新華已于國慶前向證監會遞交了A股上市申請，爭取在短期內獲批。“H股市場下一個金融股IPO就是新華人壽了，A股前面還有一兩家在排隊。

一位投行人士表示，“按照程序，赴港上市的公司從證監會拿到小路條后，就可以向港交所申請A1表格。通過港交所聆訊并拿到證監會國際部的大路條之后，就可以在H股上市了。

早在6月初，新華人壽就敲定最終的承銷商名單，中金、瑞銀被確定為主承銷商，以及高盛、德意志銀行、匯豐、摩根大通、美銀美林和法國巴黎銀行等6聯席承銷商。并一度將上市窗口定于9月，不過由于受到市場低迷等因素的影響，上市窗口調整到年底之前，希望最快11月底前上市。

“還是會選擇A+H同步發行。目前上市發行股份數和定價區間尚未最終敲定，路演前一天才會正式出爐，但具體情況還得根據市場因素而定。不過，發行股份將不超過總股本的20%。”該人士續稱。

坊間有傳聞稱，新華人壽兩地上市新發行的股份約為總股本的18%，A股和H股分別占7%和11%。融資規模高達40億美元，折合人民幣預計A股市場募集資金約180億元，H股280億元。

8、9月間，新華人壽董事長康典曾率一隊人馬在國際上尋找基石投資者。“接觸了一些主權投資基金和對沖基金等，但最終確定得等到路演前夕。聆訊結束后，將啟動預路演和路演。”前述新華內部人士稱。

力爭年內上市

新華人壽的上市路并不順利。早在2000年，新華就提出要做“保險第一股”，陰差陽錯一直未能成行。

自2007年“關國亮內部控制人事件”后，新華人壽更是一度內外交困，償付能力長期未達到監管要求。2007年5月，保險保障基金接管新華人壽。2009年11月，匯金公司出資40億元接手保險保障基金持有的全部新華人壽股權，成其第一大股東。

為了提高償付能力，2010年底，新華人壽向股東定向增發募集資金140億元用于補充資本金。償付能力雖有所緩解，但仍未達到監管II類水平(即150%)。這也限制了新華人壽一些業務的發展。此前，多位新華的股東此前曾對記者表示，出于償付能力的壓力，新華今年一定要上市。

不久前，新華人壽剛剛獲批發行50億元的次級債。業內人士分析稱，主要是迫于償付能力的壓力，預計發債完成后償付能力將達到150%，上市壓力也相對有所緩解。

“雖然發了50億的次級債，但目前壽險市場正面臨轉折期，各家壽險公司都會盡可能多的儲備足夠的資本以應對資本不足的風險。”前述新華人壽內部人士表示，“由于銀保新規和增員難等因素的沖擊，加上此前幾次加息的影響，今年的期繳業務很難做。6月份沖了一些躉交業務，使得報表更好看。

一位參與新華人壽上市的投行人士透露：“目前新華上市的申報材料采用的仍是半年報，有效期為半年。

業內人士指出，從今年壽險的市場環境和經營業績來看，新華人壽一定會避免拖到明年上市而改用年報。

此前，由于新華人壽持有的“紫金世紀股權”涉及保險資金使用不合規，一度被市場視為其上市的一個障礙。

8月末，新華人壽在北京金融資產交易所掛牌轉讓持有的全部24%的紫金世紀股權。據一位接近北金所的人士透露，目前紫金世紀股權轉讓的情況并不順利。

前述內部人士表示，“紫金世紀雖然合規上還存在一些障礙，但屬于歷史遺留問題。保監會早就出具了監管意見書，同意新華人壽上市。目前我們仍在保持溝通。”

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