基金增持大消費減持周期股三季度虧損2413億

2011年10月26日 05:56
來源：證券時報作者：朱景鋒

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三季度各類基金總體虧損達到2413億元，虧損額環比大幅擴大，各類別基金中僅貨幣市場基金取得正收益，股票型基金以近1600億元的虧損額占據了總虧損額的66%；數量最多的開放式股票型基金整體倉位超過83%，顯示基金在股市調整過程中積極布局，對后市并不悲觀。

截至今日，除了上投摩根和國海富蘭克林基金之外，62家基金公司中有60家公布了旗下基金三季度報告。據天相投顧對這60家基金公司三季報統計顯示，受股市大幅下跌影響，三季度各類基金總體虧損達到2413億元，虧損額環比大幅擴大，各類別基金中僅貨幣市場基金取得正收益，股票型基金以近1600億元的虧損額占據了總虧損額的66%。

雖然三季度股市大跌，鮮有反彈機會，但基金并沒有因此大幅減倉。據天相投顧統計顯示，三季末60家基金公司442只主動型偏股基金整體倉位為78.22%，僅比二季末下降1.88個百分點，相比股市三季度超過14%的跌幅而言，基金倉位“名降實升”，特別是數量最多的開放式股票型基金整體倉位超過83%，顯示基金在股市調整過程中積極布局，對后市并不悲觀。

持股結構大調整

倚重大消費

相比基金倉位的“波瀾不驚”，基金三季度的主要精力放在了持倉結構調整上。業績保持穩定增長而且不斷有超預期的大消費板塊成為基金增持的主要方向，強周期的金屬非金屬、機械設備則被基金重點減持。

業績不斷“飄香”的食品飲料板塊成為各家基金競相爭奪的“香餑餑”，也是基金在三季度增持幅度最大的行業，三季末偏股基金配置該板塊的比例達到9.50%，較二季末上升1.74個百分點，此外，基金對同屬大消費的醫藥生物板塊也有積極增持，配置比例上升0.87個百分點；電子、批發零售、信息技術也是基金在三季度增持幅度較大的板塊。

和大消費板塊被基金積極增持形成對比的是，受經濟下滑影響較大的強周期板塊被基金顯著減持，其中金屬非金屬首當其沖，被基金減持2.51個百分點，成為基金減持比例最大的板塊，機械設備、金融保險也分別被基金減持1.72個和1.06個百分點，石化、房地產板塊占基金凈值的比例也明顯下降。

經過結構調整，截至三季末，偏股基金配置比例最高的前五大行業分別是機械設備、食品飲料、金融保險、醫藥生物和批發零售，占比分別為12.23%、9.52%、7.91%、7.24%和5.69%，其中大消費細分行業獨占三席。

重倉股大變臉

貴州茅臺穩坐頭把交椅

實際上，相比行業配置上的調整而言，基金對核心重倉股的調整幅度更是驚人。其中五糧液、伊利股份和康美藥業成為基金在三季度增持幅度最大的個股，重倉這三只股票的基金數分別從二季末的103只、48只和25只大幅增加到三季末的151只、70只和50只，增持幅度最為明顯。同時，三季度重倉廣發證券、蘭花科創、航天信息、洋河股份、友誼股份、張裕A、烽火通信等個股的基金數也顯著增加。

有人歡喜有人憂，在五糧液等個股受到基金追捧之時，以海螺水泥為代表的個股慘遭基金減持，重倉這些個股的基金數銳減。三季報顯示，重倉海螺水泥的基金數從二季末的101只大幅下降到三季末的37只，可見基金減持力度之大。招商銀行、中國平安、青島海爾、蘇寧電器、美的電器、浦發銀行、瀘州老窖和格力電器等個股也被顯著減持，重倉這些個股的基金數不同程度減少。