清科觀察：資本對中國社交網(wǎng)絡(luò)行業(yè)盡顯“曖昧”

2011年10月28日 11:52
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 作者：張亞男

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微社交網(wǎng)絡(luò)發(fā)展階段及移動互聯(lián)網(wǎng)大潮的沖擊，再次將社交網(wǎng)絡(luò)推向投資人視野，長久以來不溫不火的社交網(wǎng)絡(luò)一時間成為資本流行話題，態(tài)度盡顯曖昧。

2011年社交網(wǎng)絡(luò)投資將創(chuàng)歷年新高

據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)庫最新數(shù)據(jù)顯示，2005-2011年上半年，已經(jīng)披露的中國社會網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的投資事件為106起，其中已經(jīng)披露投資金額的投資案例為74起，披露的投資金額總額為10.98億美金，平均投資金額為1484萬美金。與互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域如網(wǎng)絡(luò)游戲、電子商務(wù)相比，VC/PE對中國社交網(wǎng)絡(luò)的關(guān)注度稍弱，但是相對于其他互聯(lián)網(wǎng)/移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用/服務(wù)而言，社交網(wǎng)絡(luò)的投資情況還是比較引人注目的。另從2011年投資趨勢來看，中國社交網(wǎng)絡(luò)投資將創(chuàng)歷年新高。

從已經(jīng)披露的單筆投資金額來看，已經(jīng)披露的投資金額的55.41%的投資案例集中在500萬美金之下，相比其他行業(yè)而言，中國社交網(wǎng)絡(luò)的投資金額相比較小。主要原因是，中國社交網(wǎng)絡(luò)行業(yè)企業(yè)普遍規(guī)模較小，融資階段一般均處于企業(yè)發(fā)展前期。不過，也有5起披露金額的投資案例金額在5000萬美金之上，主要是人人網(wǎng)、58同城、豆瓣網(wǎng)等行業(yè)領(lǐng)先且較具規(guī)模的企業(yè)。

“藍(lán)紅”交替的市場投資機(jī)會需慎重把握

2010年伊始，社交網(wǎng)絡(luò)的概念走向“大紅大紫”，在這一“藍(lán)紅”交替的市場中，我們認(rèn)為，中國社交網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的投資機(jī)會可以從以下幾個方面把握：

(一)從社交網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成情況來看，清科研究中心認(rèn)為，資本應(yīng)主要關(guān)注三大方向：

1、綜合社交類平臺服務(wù)提供商：平臺對于用戶的聚合能力較強(qiáng)，如人人網(wǎng)、新浪微博、QQ空間等相類似的平臺，通過用戶的聚合效應(yīng)，為內(nèi)容/應(yīng)用服務(wù)提供商提供出口，近乎媒介及應(yīng)用平臺商業(yè)模式。不過，這一領(lǐng)域是與大鱷共舞的市場，風(fēng)險較大。

2、移動社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商：手機(jī)的隨身性、個性化、及時性的特征將社交網(wǎng)絡(luò)的特性更好的體現(xiàn)，中國移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)歷幾波浪潮后，目前中國市場正處于規(guī)范化發(fā)展起步階段，這一階段將吸引更多的創(chuàng)業(yè)者加入，繁榮的市場加之眾多的企業(yè)數(shù)量，為資本的進(jìn)入提供可能。當(dāng)然，與成熟的綜合平臺分羹較難，但是移動社交的形式較為多樣性，社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商可以從服務(wù)理念等方面另辟蹊徑，例如“陌陌”社交網(wǎng)絡(luò)平臺，結(jié)合LBS作用，為陌生人提供社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

3、應(yīng)用/內(nèi)容服務(wù)提供商：這是一個較為寬泛的市場，無論是否針對社交平臺，應(yīng)用/內(nèi)容提供商都是互聯(lián)網(wǎng)/移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的構(gòu)成部分，也是資本時時關(guān)注的市場。

(二)垂直社交網(wǎng)絡(luò)市場孕育機(jī)會

盡管綜合社交網(wǎng)絡(luò)平臺的市場集中度較高，但是在各垂直社交網(wǎng)絡(luò)市場中存在巨大的機(jī)會，尤其是Linkedin的成功上市，更卓有成效的證實了這一點。我們認(rèn)為，目前，垂直社交領(lǐng)域的投資可以重點關(guān)注四大垂直領(lǐng)域：

1、游戲類社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商：2010年伊始，中國客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲市場營收及用戶基數(shù)進(jìn)入緩慢增長期，各大游戲廠商紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)網(wǎng)頁游戲市場，而網(wǎng)頁游戲與社交概念又形成了一個很好的融合，但是出于市場嘗試性發(fā)展階段。面對多元化的市場和多樣化的用戶需求，我們認(rèn)為，游戲類社交網(wǎng)絡(luò)市場具有較好的發(fā)展前景，資本可以嘗試性進(jìn)入。尤其是移動社交游戲市場更為值得關(guān)注。

2、職業(yè)社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商：目前，人力資源仍是一個較大的行業(yè)，人才的競爭變得越來越激烈，如何快捷有效的招聘到優(yōu)秀的人才已經(jīng)成為增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵。職業(yè)社交網(wǎng)站應(yīng)用而生，通過用戶的社會屬性將用戶群聚，實現(xiàn)信息的及時性傳遞。相比于娛樂性較強(qiáng)的社交網(wǎng)站而言，職業(yè)類社交網(wǎng)站的面向個人及企業(yè)收費均較為容易。此外，中國職業(yè)社交網(wǎng)絡(luò)起步較晚，格局未定，尚存在較大的市場發(fā)展空間。在此領(lǐng)域，綜合類社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商不容易進(jìn)入，或者進(jìn)入后不能形成其應(yīng)有的特色。

3、婚戀社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商：隨著世紀(jì)佳緣海外成功上市，中國婚戀社交網(wǎng)絡(luò)模式引起國內(nèi)外資本市場的關(guān)注。加之中國80、90后的婚戀情況，這種社交類婚戀網(wǎng)站較容易被接受，此外，線下婚慶市場的蓬勃發(fā)展，婚慶市場本身可以演變的服務(wù)類型較多，這也為線上服務(wù)提供了較好的拓展空間，值得資本關(guān)注。

4、旅游社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商：目前，這種模式在中國還沒有形成獨立的運(yùn)作模式，只是簡單的存在于旅游類網(wǎng)站之中，但是隨著主流消費人群年齡后移，對自由行活著個性游等具有一定的需求，而這種線下旅行社不能有效滿足，這為線上服務(wù)提供了發(fā)展空間。另外，旅游中的交友需求也可以滿足。

(三)從社交網(wǎng)絡(luò)面向的用戶群體的自然屬性(主要是指年齡)劃分，我們認(rèn)為，可以重點關(guān)注面向兒童、青少年群體的社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商。

當(dāng)然，我們不難發(fā)現(xiàn)，社交網(wǎng)絡(luò)市場企業(yè)魚龍混雜，資本進(jìn)入尚需謹(jǐn)慎。

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