清科觀察：資本對中國社交網(wǎng)絡行業(yè)盡顯“曖昧”

2011年10月28日 11:52
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 作者：張亞男

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微社交網(wǎng)絡發(fā)展階段及移動互聯(lián)網(wǎng)大潮的沖擊，再次將社交網(wǎng)絡推向投資人視野，長久以來不溫不火的社交網(wǎng)絡一時間成為資本流行話題，態(tài)度盡顯曖昧。

2011年社交網(wǎng)絡投資將創(chuàng)歷年新高

據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)庫最新數(shù)據(jù)顯示，2005-2011年上半年，已經(jīng)披露的中國社會網(wǎng)絡行業(yè)的投資事件為106起，其中已經(jīng)披露投資金額的投資案例為74起，披露的投資金額總額為10.98億美金，平均投資金額為1484萬美金。與互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)相關行業(yè)的細分領域如網(wǎng)絡游戲、電子商務相比，VC/PE對中國社交網(wǎng)絡的關注度稍弱，但是相對于其他互聯(lián)網(wǎng)/移動互聯(lián)網(wǎng)應用/服務而言，社交網(wǎng)絡的投資情況還是比較引人注目的。另從2011年投資趨勢來看，中國社交網(wǎng)絡投資將創(chuàng)歷年新高。

從已經(jīng)披露的單筆投資金額來看，已經(jīng)披露的投資金額的55.41%的投資案例集中在500萬美金之下，相比其他行業(yè)而言，中國社交網(wǎng)絡的投資金額相比較小。主要原因是，中國社交網(wǎng)絡行業(yè)企業(yè)普遍規(guī)模較小，融資階段一般均處于企業(yè)發(fā)展前期。不過，也有5起披露金額的投資案例金額在5000萬美金之上，主要是人人網(wǎng)、58同城、豆瓣網(wǎng)等行業(yè)領先且較具規(guī)模的企業(yè)。

“藍紅”交替的市場投資機會需慎重把握

2010年伊始，社交網(wǎng)絡的概念走向“大紅大紫”，在這一“藍紅”交替的市場中，我們認為，中國社交網(wǎng)絡行業(yè)的投資機會可以從以下幾個方面把握：

(一)從社交網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成情況來看，清科研究中心認為，資本應主要關注三大方向：

1、綜合社交類平臺服務提供商：平臺對于用戶的聚合能力較強，如人人網(wǎng)、新浪微博、QQ空間等相類似的平臺，通過用戶的聚合效應，為內(nèi)容/應用服務提供商提供出口，近乎媒介及應用平臺商業(yè)模式。不過，這一領域是與大鱷共舞的市場，風險較大。

2、移動社交網(wǎng)絡服務提供商：手機的隨身性、個性化、及時性的特征將社交網(wǎng)絡的特性更好的體現(xiàn)，中國移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)歷幾波浪潮后，目前中國市場正處于規(guī)范化發(fā)展起步階段，這一階段將吸引更多的創(chuàng)業(yè)者加入，繁榮的市場加之眾多的企業(yè)數(shù)量，為資本的進入提供可能。當然，與成熟的綜合平臺分羹較難，但是移動社交的形式較為多樣性，社交網(wǎng)絡服務提供商可以從服務理念等方面另辟蹊徑，例如“陌陌”社交網(wǎng)絡平臺，結(jié)合LBS作用，為陌生人提供社交網(wǎng)絡服務。

3、應用/內(nèi)容服務提供商：這是一個較為寬泛的市場，無論是否針對社交平臺，應用/內(nèi)容提供商都是互聯(lián)網(wǎng)/移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的構(gòu)成部分，也是資本時時關注的市場。

(二)垂直社交網(wǎng)絡市場孕育機會

盡管綜合社交網(wǎng)絡平臺的市場集中度較高，但是在各垂直社交網(wǎng)絡市場中存在巨大的機會，尤其是Linkedin的成功上市，更卓有成效的證實了這一點。我們認為，目前，垂直社交領域的投資可以重點關注四大垂直領域：

1、游戲類社交網(wǎng)絡服務提供商：2010年伊始，中國客戶端網(wǎng)絡游戲市場營收及用戶基數(shù)進入緩慢增長期，各大游戲廠商紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)網(wǎng)頁游戲市場，而網(wǎng)頁游戲與社交概念又形成了一個很好的融合，但是出于市場嘗試性發(fā)展階段。面對多元化的市場和多樣化的用戶需求，我們認為，游戲類社交網(wǎng)絡市場具有較好的發(fā)展前景，資本可以嘗試性進入。尤其是移動社交游戲市場更為值得關注。

2、職業(yè)社交網(wǎng)絡服務提供商：目前，人力資源仍是一個較大的行業(yè)，人才的競爭變得越來越激烈，如何快捷有效的招聘到優(yōu)秀的人才已經(jīng)成為增強企業(yè)核心競爭力的關鍵。職業(yè)社交網(wǎng)站應用而生，通過用戶的社會屬性將用戶群聚，實現(xiàn)信息的及時性傳遞。相比于娛樂性較強的社交網(wǎng)站而言，職業(yè)類社交網(wǎng)站的面向個人及企業(yè)收費均較為容易。此外，中國職業(yè)社交網(wǎng)絡起步較晚，格局未定，尚存在較大的市場發(fā)展空間。在此領域，綜合類社交網(wǎng)絡服務提供商不容易進入，或者進入后不能形成其應有的特色。

3、婚戀社交網(wǎng)絡服務提供商：隨著世紀佳緣海外成功上市，中國婚戀社交網(wǎng)絡模式引起國內(nèi)外資本市場的關注。加之中國80、90后的婚戀情況，這種社交類婚戀網(wǎng)站較容易被接受，此外，線下婚慶市場的蓬勃發(fā)展，婚慶市場本身可以演變的服務類型較多，這也為線上服務提供了較好的拓展空間，值得資本關注。

4、旅游社交網(wǎng)絡服務提供商：目前，這種模式在中國還沒有形成獨立的運作模式，只是簡單的存在于旅游類網(wǎng)站之中，但是隨著主流消費人群年齡后移，對自由行活著個性游等具有一定的需求，而這種線下旅行社不能有效滿足，這為線上服務提供了發(fā)展空間。另外，旅游中的交友需求也可以滿足。

(三)從社交網(wǎng)絡面向的用戶群體的自然屬性(主要是指年齡)劃分，我們認為，可以重點關注面向兒童、青少年群體的社交網(wǎng)絡服務提供商。

當然，我們不難發(fā)現(xiàn)，社交網(wǎng)絡市場企業(yè)魚龍混雜，資本進入尚需謹慎。