華泰證券：八菱科技發行價定價偏高

2011年10月28日 14:58
來源：證券時報網

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華泰證券研究員程艷10月28日發布研報稱，10月31日中小板新股八菱科技(002592)將進行申購。八菱科技的發行價格定為17.11元/股，發行市盈率為18.4倍，預計網上中簽率將在0.46%左右。

研報認為，八菱科技此前由于詢價機構數量不足導致發行失敗，在經過了4個月時間的“重考”準備后，八菱科技終于成功過會。八菱科技在熱交換行業中優勢比較突出，但目前整個汽車行業的不景氣使得八菱科技產品需求被壓縮〖慮到汽車零部件企業近期發布的三季報業績不理想，受行業整體增速放緩的影響在三季度顯現出來，八菱科技17.11元的發行價格定價偏高。但是國慶后新股市場表現回暖，而且八菱科技絕對股價較低，發行市值較小，所以上市首日破發風險較小，建議能適當承受風險的投資者謹慎參與申購。

研報預計八菱科技2011-2013年每股收益分別為1.02元、1125元、1153元，參考汽車零部件行業可比公司的估值，結合目前市場環境，給予八菱科技2011年動態市盈率為17-21倍的上市首日估值，對應上市首日股價運行區間17.34-21.42元，八菱科技確定發行價為17.11元，則預計首日漲幅為1.34%-25.19%。

八菱科技10月27日晚間公告，確定本次發行的發行價格為17.11元/股，對應的市盈率為18.40倍。公司本次發行股份數量為1890萬股，占發行后總股本的比例25.03%。其中，本次發行網下發行數量為376萬股，占本次發行數量的19.89%；網上發行數量為1514萬股，占本次發行數量的80.11%。10月31日實施網上、網下申購。