近六成上市公司現金流告負中小創業板現金流萎縮八成

2011年10月31日 04:59
來源：證券時報作者：魏隋明

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據證券時報網絡數據部統計，截至10月30日，剔除金融類，滬深兩市共有2141家上市公司公布了2011年三季度報告，這些公司今年前三季度的現金流凈額共計1336億元，而去年同期為3637億元。其中，有1251家公司的現金流為負，占比達58%，而在去年三季報中，現金流凈額為負的公司為999家。從單個公司情況看，中國建筑、京東方A和中國聯通的成績墊底，現金流凈額分別為-120.96億元、-93.51億元和-77.06億元。

上述這兩千多家公司前三季度經營活動產生的現金流凈額合計達5830億元，較去年同期的7452億元下滑22%。不過，較今年半年報中合計3216億元的數據而言，上市公司回籠資金的力度已經有所加大。

在上述2141家公司中，有1016家公司經營性現金流凈額告負，占比47%；其中現金流缺口在1億元以上的公司達456家。和去年同期相比，今年有1259家公司經營性現金流凈額同比下降，占比達59%，其中645家公司同比大降100%以上。

在經營活動現金流凈額的排名中，中國石油、中國石化和中國神華分別以2155億元、784億元和727億元分列前三位；此外，在882家經營性現金流凈額同比正增長的公司中，金亞科技、恒逸石化、\*ST星美位居增幅排行榜前列。

仔細分析，紡織服裝、金屬制品、裝備制造、交運設備、建筑地產等行業的現金流都出現緊張狀況，這些行業的現金流被大量地耗散于應收賬款、預付賬款或存貨上。

以房地產行業為例，截至三季度末，131家A股房地產公司經營性現金流凈額為-613億元，而去年同期為-524億元，今年半年報為-434億元。在上述地產公司中，截至三季度末手中的現金為1918億元、存貨為9922億元，而流動負債扣除預收賬款，即必須在一年內付清的負債合計為4415億元，其中短期借款為926億元。

早在貨幣政策從緊之初，便有學者認為中小企業現金流將面臨更嚴峻的挑戰。統計顯示，在1251家現金流為負的公司中，中小板和創業板公司共計555家，占比達44%。公布三季報的891家中小板或創業板公司中，期末的現金流凈額共計303億元，而去年同期，上述公司現金流凈額高達1580億元，下降幅度高達81%。

據此不難看出，在貨幣政策從緊的環境下，資金向大企業、大機構集中的趨勢將會加劇，從而可能進一步修正資本的配置效率，造成新的結構性失衡，積累新的風險，加劇中小企業的困境。

現金流凈額同比負增長排名前10位公司

單位：(萬元、%)

公司代碼公司名稱現金流凈額同比環比經營性現金流凈額同比環比

002075 沙鋼股份 -93528.19 -1099620.45 -242.15 4163.38 -98.16 -96.76

002228 合興包裝 -8326.94 -180927.84 -740.10 -3296.95 -57.39 -53.71

200160 ST大路B -749.58 -162561.31 16.37 -776.33 -168358.36 62.40

000673 ST 當代 -4023.76 -97281.30 0.36 -4023.76 -83780.94 0.36 -4023

000719 *ST 鑫安 -28980.18 -73976.77 -196.93 1467.21 666.08 -46.44

002080 中材科技 -68711.12 -38925.71 -46.11 -10569.81 69.89 -466.19

002009 天奇股份 -7613.48 -35816.32 -270.27 -2885.64 -141.31 -134.44