尚福林接力風險賽道

2011年11月01日 04:18
來源：21世紀經濟報道 作者：鄭智 張力

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“三會”主席同時大換防，在中國當代金融史尚屬首次。

掀開中國金融監管史，尚福林和吳定富任職時間均為9年，而劉明康自銀監會2003年設立起任職至今，時間為8年。一個任職“長周期”的結束，標志著一個階段的金融改革發展任務告一段落，新周期新任務即將開啟。

縱觀尚福林、郭樹清、項俊波履歷，三人均曾擔任過央行副行長并曾“執掌”過一家國有大行?！斑@使得他們既具有宏觀視野和大局觀，又有金融實務的操作經驗，有利于實現‘十二五’各項金融改革目標，如構建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架?！币晃徽哐芯咳耸空J為。

此輪人事變動中，監管直接融資市場的證監會主席尚福林，被調任為監管間接融資市場為主的銀監會主席，顯得別有深意。“尚福林穩妥推進股權分置改革的經驗，將有利于引導中國銀行業應對利率市場化的挑戰，轉變發展方式，這兩件事都是知易行難?！币晃汇y行高管認為，尚福林的另一項重任則在于確保銀行業資產質量穩定，應對經濟周期的考驗。

劉明康鑄器：銀行內功

這八年劉明康忙于“兩件事”，一是構建一整套監管指標體系，越來越精細；二是不厭其煩地提示各種風險，特別是房地產和地方融資平臺貸款風險。

“專業、盡職、兼具國際視野”是多位受訪人士對劉明康的評價。

“不少監管指標，比國際通行監管指標還要嚴?！币晃唤鹑诒O管專家表示，比如，銀監會已推動“巴塞爾協議III”中國版落地，一些銀行利益代表認為中國版資本新規過于嚴厲，制約銀行發展?！暗珜嶋H上，考慮到中國銀行業尚未真正經歷過經濟周期檢驗，這是必要的。”前述金融監管專家說。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，劉明康學貫中西，又有豐富的銀行從業經驗，對銀行監管非常專注與敬業。其在位八年間，借鑒國際銀行業監管經驗，與中國實際情況相結合，形成了一整套銀行業監管指標體系，對保持銀行業穩健運營、防范風險起到了重要作用。

一位銀行高管表示，他印象最深刻的是，這八年劉明康忙于“兩件事”，一是構建一整套監管指標體系，越來越精細；二是不厭其煩地提示各種風險，特別是房地產和地方融資平臺貸款風險。

記者曾親歷劉明康2009年11月28日在北京大學的一場演講，他痛批“開發商拿到土地不開發，非要多曬兩年太陽，讓地價暴漲”的行為，并表示：“我們這些人，如果被利益集團綁架，被不法開發商利誘，我們還有什么資格當公務員！”

就在卸任前2個多月，劉明康還在《人民日報》撰文提出，“對存在土地閑置超一年以上的，商業銀行一律不得發放新開發項目貸款，對土地閑置超兩年和有炒地行為的，商業銀行對已發放的貸款應當調減并采取保全，并在全行客戶名單中作出反應”

在地方融資平臺風險防范問題上，亦體現了劉明康的先見之明和“不怕得罪人”

“正是劉明康堅持不懈地呼吁，協調，歷時差不多一年，才促成了國務院在2010年6月出臺19號文。”接近監管層的人士透露。

劉明康在2009年10月21日舉行的經濟金融形勢通報會上，就措辭嚴厲地要求銀行切實加強融資平臺和項目貸款風險管控，并設定了嚴禁發放打捆貸款、不得簽署無特定項目的大額授信合作協議等三條紅線。此后，歷次經濟金融形勢通報會，劉明康必談融資平臺貸款風險防控問題。

國務院19號文出臺之后，劉明康領導銀監會系統和銀行開展了聲勢浩大的“解包還原”和平臺貸款分類處置工作?！斑@個過程中，銀行和地方政府博弈，逼迫地方政府拿出有效的抵押擔保物。”一位親歷過此項工作的人士表示。

如果說，不厭其煩地強調風險防范，體現了劉明康的“Cool head”，另一些場合則體現出他的“Warm heart”

就在卸任前1天，劉明康還密集參加了兩場活動，最后的一次公開露面，是他與145家城商行的董事長和行長會面。這個會原本定于11月18日在青島召開，后改在10月28日在北京召開。“劉明康希望和城商行的同志道個別?！敝槿耸空f。

當日，劉明康講完，向臺下的被監管對象鞠躬，臺下掌聲響起。

劉明康似有好多話還想說，最后只說了句：“希望大家都過得越來越好，過得比我好。

10月29日，在與銀監系統職工告別時，劉明康說，“人事有代謝，往來成古今”，并表示：“(尚)福林同志是人民銀行的老領導了，我們曾經在一個班子里工作過。他是很優秀的。我希望大家要像支持我那樣地支持他，主動匯報工作，更加努力地把各項工作做好。

資產質量保衛戰

劉明康卸任時，中國銀行業資產規模超過100萬億元，不良貸款率僅1.0%，撥備覆蓋率近250%。此時，國有銀行通過注資剝離不良，引入戰投股改上市，從此前技術性破產的境地，轉變為躋身全球最大市值銀行序列，整體銀行業不良率處于歷史低位。

但另一方面，沒有經歷過完整經濟周期的中國銀行業，其抗風險能力仍難下定論。這也意味著，尚福林接過劉明康的棒，仍還須和風險賽跑。

“改革成果值得肯定，但這個改革仍是初步的。中國銀行業在公司治理、風險防控、經濟管理等機制改革上還遠遠不夠，離真正現代管理體制銀行還有一定距離?！?一位銀行監管專家如此表示。

對于繼任者而言，最大的任務應該是如何讓商業銀行經得起經濟波動的考驗?！霸谇?年改革中，中國經濟環境總體比較好，因此銀行這幾年利潤都保持了高速增長，但需要做好應對經濟下行周期的各種準備，不能再重復國有銀行深陷大量壞賬的情況，因此必須要在內功上再下功夫。”他說。

劉明康在任期間，特別重視房地產和地方融資平臺貸款風險防范，對于下一任而言，如何控制平臺貸總量、實行規范管理，實現平穩過渡，是一個重要挑戰。

“這兩個問題是埋藏在銀行漂亮報表下的隱形炸彈，同時這兩個問題又牽涉多方利益，牽一發動一身，要安全拆彈，不能太激進，也不能太放任，而是需要中國特色的解決問題思路?！币晃汇y行高管表示。

在地方融資平臺貸款清理整頓過程中，一度遭遇了巨大阻力。由于觸及多方利益，不僅一些地方政府出現不配合，甚至一些銀行機構對監管政策也不理解甚至抵觸。

“2008年監管部門讓我們大量給地方政府放貸，我的筆記還清楚記錄著，現在兩年過去，政策180度大轉變，并且是直接讓我們退出，進行貸款重組，政策多變，缺乏連續性，并且直接干預銀行經營，帶有明顯的行政色彩。”一位銀行人士直言。

或許，曾一手推進中國股市毒瘤股權分置改革的尚福林，在處理這類復雜問題上的政治智慧，會為此提供經驗。

下一支“沒有回頭的箭”

在證監會主席任上，尚福林最得市場認同的是完成了股權分置改革，其間體現出的穩健、周全和魄力，彰顯了過人的政治智慧。

多位金融政策研究人士認為，堪于“股權分置改革”比肩的重任將是引導銀行業轉變增長方式，應對利率市場化的挑戰?！袄适袌龌淖畲蟮姆磳β曇魜碜糟y行，如果銀監會不理解、不支持、不配合利率市場化，根本無法推進。”一位金融監管專家直言。

但是，利率市場化和當年的股權分置改革一樣，難在平衡各方利益，把握改革的力度和節奏，實現平穩過渡?！澳壳皝砜?，情況不容樂觀，銀行那些所謂的中間業務收入，有極大的水分，多為變相的利差收入?！币晃汇y行高管直言。

但另一方面，利率“雙軌制”的負面作用已日益明顯，使得這項改革“不能再拖”，“十二五”規劃也明確提出“穩步推進利率市場化改革”

比如，近一兩年來銀行大量發行理財產品，透支銀行信用，相當于變相的存款利率市場化。而理財產品募集的資金又找不到合適的投向，最終大都流向信貸市場?！跋喈斢谠谝粋€管制利率的銀行旁邊，再造了一個利率市場化的小銀行，而這個小銀行越長越大，卻沒有相應的風險撥備。”一位銀行理財專家直言。

尚福林在股權分置改革上所積累的經驗和手腕，使得他可以成為配合利率市場化改革的極佳人選?！袄适袌龌闹魍普卟皇倾y監會，但銀監會的配合和支持至關重要?！鼻笆稣哐芯咳耸勘硎?。

更有業內人士表示，這一戰對于尚福林而言才是真正的“開弓沒有回頭箭”。股權分置改革，其最壞的結果不過是暫停改革，對經濟增長、金融穩定的破壞性并不大。但對于利率市場化改革而言，如果節奏和力度不當，可能造成銀行業利差大幅縮小，盈利性大大降低，進而帶來風險抵補能力的大幅下降，并傷及金融穩定和實體經濟。

[責任編輯：yangm] 標簽：劉明康 尚福林 銀行 銀行業 

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