創業板退市不急融資急

2011年11月04日 00:30
來源：北京商報

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喊了兩年的退市制度還是沒有跑過再融資的腳步。證監會創業板發行監管部處長畢曉穎昨日表示，目前正在緊鑼密鼓地研究創業板再融資方面的規定。從流程上看，創業板再融資規定已經進入研究階段，趕上了退市規定研究進程，A股市場的融資功能再次得以強調，創業板退市并不著急，再融資卻箭在弦上，A股投資者的命運再一次被放在了刀俎之上。

創業板的公司，首批上市的已經超過兩年，募集資金也花得差不多了，是節儉度日慢慢積累資金，還是想辦法找股民再要些錢來花，很明顯后者的誘惑力更大。于是，創業板的再融資需求已經成為迫切的當務之急。

退市總是讓人惆悵，誰推動退市總是要得罪人，但再融資則不一樣，上市公司高興，認購打折增發新股的機構投資者也高興。雖然絕大多數的二級市場投資者在擴容的壓力下受到了損失，但是他們對此無能為力，雖然心有不甘，但也只能默許權益攤薄，不管是否用腳投票，最終自己都會受到損失。

按道理說，創業板的退市制度已經千呼萬喚，但卻遲遲不能與投資者見面，而創業板的再融資此時推出，圈錢的意愿溢于言表，中國A股市場距離真正的投資市還很遙遠。

對于投資者來講，創業板公司的再融資或許較IPO還要更好一點，畢竟再融資的上市公司在市場也混了兩年多，有多少惡習投資者也或多或少有所了解，認購這樣的再融資股票，潛在的風險已經比創業板IPO新股小很多，這樣的再融資股已經與主板幾無區別。

隨著創業板公司越來越多，投資者已經可以得出一定的經驗總結：投資創業板雖然需要單獨簽署風險揭示書，但時至今日，創業板并未顯示出較中小板更大的風險和更高的收益，投資者完全可以將兩者等同視之，中國A股目前并不存在真正意義的創業板，創業板的再融資規定，也不可能與主板相差太多。

最糟糕的是，目前處于風雨飄搖之中的A股市場，或許會因為創業板再融資規定而再遭重創，昨日滬深兩市下午開始出現疲軟走勢，成交量放大，假如今日股指不能有效收復失地，昨日的十字星將有演變為黃昏之星的危險，投資者對于A股市場的風險，還是應該加以重視。