華商基金程丹倩：基金投資要講究策略

2011年11月07日 16:32
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊為期四天的第七屆北京國際金融博覽會于11月3日在北京展覽館舉行。華商基金副總經理程丹倩在展會期間就基金行業的發展狀況及投資基金的注意事項進行了解答。

鳳凰網：各位網友大家好，今天我們很榮幸請到了華商基金的副總經理程丹倩女士給我們講解一下，公募基金業10年的發展狀況，您好，程總。

程丹倩(華商基金副總經理)：您好。

鳳凰網：轉眼間，中國的公募基金已經走過十年的歷程了，在過去的十年中基金行業從小到大，從弱到強，到現在已經變成普遍被人接受的一個理財的行業。您認為經過這十年的高速發展之后，基金行業在當前遇到的最大的挑戰和機遇是什么？

程丹倩：基金行業發展到現在已經有13個年頭了，無論是從規模，家數，產品線上都有了很多的提升，積累了很多的客戶。首先我覺得從整體來看的話，通過13年基金公司和投資人的共同努力，我們積累了很多的客戶，在這個過程當中，很長的一段時間內也為投資者創造了很輝煌的一種業績。目前為止對于市場來說，由于市場的變化因素是比較大的，從而也為投資者和我們基金公司專業的投資人帶來了很大一個挑戰，而針對挑戰這一部分我大概有這么幾點想法。

第一，實際上這種積累它從另外一個角度上解讀的話也是對我們后期發展的一種挑戰，越來越多的客戶在認識基金和認同基金的同時，都對基金行業提出了很高的要求，而在這一部分的話對于我們來說，一個是專業性上要提高。另外隨著市場的變化我們要推出更多的產品，同時針對不同的風險特征的客戶，我們也應該推出來更多的適合于投資人，適合于不同群體的產品鏈，那么在前期的過程當中，在1000多支基金成立這么多年運行的過程當中，我覺得一方面體現出來了一種長期投資的價值。但同時對于我們后期，對于我們的市場，對于我們未來所能夠應不斷深化地市場范圍，包括期貨，包括國際板，包括創業板、中小板、A股市場、對沖基金等等，還有包括債券也分的越來越細了。針對這些我們應該做什么，我覺得這個方面才是對基金行業最大的一個挑戰。

鳳凰網：近幾年基金應該說是國內發展最快的一個投資品種，越來越多的投資者對它接受的程度也越來越深，您覺得和其他比如期貨、信托、黃金或者券商和銀行的理財產品相比，基金有哪些獨特的特點更容易被大家接受？

程丹倩：我覺得區別于理財產品的一個很大的因素應該是風險把控。當然了對于投資人來看的話更希望無論是短期、長期都能夠帶來非常好的收益，但是我覺得其中區別于信托、區別于理財產區別于各個無論是券商還有包括一些期貨產品，它相當于既體現出來一個長期投資的理念，同時又體現出來了一個針對不同的投資客戶應該選擇什么樣的一個產品的風險評估的一個理念。

再其次，我感覺從風險角度上來說，基金行業它的起點還是蠻高的，通過監管部門對我們這塊方向性的指導，通過13年的努力，從風險的把控上，從社會形象上，以及對這個行業的健康發展上，大家都在努力，在為這個共同的事業作了很多的事情。所以我感覺主要是兩點，一個就是從風險把控上來說，它有一個很好的開頭，同時通過這幾年的努力也是在不斷的發展。再其次就是它的產品鏈的豐富，什么樣的產品針對什么樣的客戶、針對什么樣的投資特點的客戶，它都有一定的產品供大家來選擇和配制，這是我覺得差別比較大的兩部分。

鳳凰網：今年以來可能國內外的經濟環境都比較復雜，現在A股市場的環境也讓人不是很滿意，整個2011年以來，應該說基金賺錢的少，虧錢的會比較多。怎么看待在這么一個背景環境下，基金的一個虧損的狀態？

程丹倩：我從兩個方面來說吧，一個是從國際宏觀應該形勢上來看，目前位置我估計所有的人都在關注的一個是美國經濟的發展，再有一個就是歐債危機的解決，從目前為止來看的話，至少三季度美國還是交長了一份比較滿意的答卷，經濟是在不斷改善的，是在復蘇過程當中的，而且它的量化寬松政策下一期是不是能夠推出來，隨著經濟形勢的明朗應該它也有一個比較好的方向。

對于歐債危機來看的話，雖然目前為止還沒有得到解決，還沒有一個解決的辦法，但是我估計全世界的金融界還有政治界領導，都很關心這一塊。我想也會有一個比較好的解決的途徑和結果。

從國內的角度上來看，我從四個方面來說吧，一個就是無論是我們溫總理的講話還是從我們整個基金行業、證券行業以及金融行業的領導還有國家的宏觀的政策來看的話，一個是量化的寬松政策，再有一塊穩定經濟，這塊從今年來看的話應該不會有什么大的變化。但是雖然整個經濟在運行過程當中出現了一些轉折，出現了一些問題，我覺得政策都采取了很及時的一個策略，例如對于地方也可以發債了，目前為止也有四個省在發。再有就是由原來的營業稅變成增值稅，調整稅收了。還有一塊就是中小企業的扶持，目前為止都能看到很多政策上的導向，我覺得這個對后期經濟的發展都很有好處。

再其次就是千億資金的投入，從目前為止來看的話從資金上沒有像原來那么緊了，而且還看到一個比較好的流動性的趨勢。再其次就我覺得從整體A股市場來看的話，也有了一個比較好的轉向。因為我們日常都是再做一些很多的細致性的工作，在這種工作當中，我們公司推出的對后市的這種預判，通過很多模型最終擴散出來以后，包括在兩周前就發出了一個比較強烈的一個反轉的信號。這些信號也說明了A股在整個的投資過程當中已經開始慢慢顯露它很強的一個可投資的信號。

我覺得從這些方面，無論是微觀的，國家宏觀的，還是國際形勢上來看的話，應該還是一個比較好的投資區域。

鳳凰網：很多基金的投資者其實它也是股民，它會把股票投資的一種慣性思維帶入到基金投資的過程中，尤其是在這種市場不是很樂觀的環境下，有些人就會有疑問，現在適不適合投資基金，應該投資什么樣的基金？

程丹倩：我覺得作為一個普通的投資人，因為每個人的工作都很忙，都有自己熟悉的領域和專長。對于投資這一塊的話應該首先交給一個專業的一個投資機構。其次我覺得理財應該是需要深入人心的，因為存款只是理財的一種方式，而理財方式的多樣化，能夠產生的效益也越來越多元化。這一部分我覺得每一個人首先應該有投資理財的一個意識。再其次，就是針對基金來說，我認為基金的一個很大的特點是它實際上確確實實體現的是一個長期投資的理念。

對于投資人來說，投資基金我覺得有兩種建議，一個隨著市場的這種變動，最好減少自己的投資在時間上的風險。因為誰也把握不好什么時候該投資什么時候不該投資。再其次，應該把握一個投資的方式，我覺得無論是方式還有投資時間風險的規避都是對投資人很重要的方面。

鳳凰網：有一些基民可能是看到自己的基金虧損了，會有一種很急切的想要把它贖回的心態，在現在這個市場環境下，您覺得這種行為真的可取嗎？

程丹倩：我為什么提到這個長期投資呢，因為剛才我也提到的那兩個非常重要的兩點，時間是任何一個人都難把握的，包括一個專業的投資者，包括一個普通的投資者。當然了專業的投資者相對把握市場的能力會更強一些。針對短期投資，首先你面臨的就是一個投資時間的風險的問題，我們也有一組數據可以做一個說明。我拿一個比較長的數據為例，從2001年到2011年在這十年期間如果要是說你做一個投資的話，當你投資一年的時候，你獲得盈利的概率只有40%，如果要是說你投資三年的話獲得收益是68%，投資五年你獲得正收益的概率是83%，如果要是超過五年達到六年以后，在市場的一個市場狀態下，任何一個時間段你投資的任何一個產品，從歷史數據看它都會出現100%的正收益。所以從這個角度來看，我覺得長期投資是作為一個普通投資者應該選的很好的方式。

鳳凰網：最后還希望您能從自身的從業經驗、感受和華商的一個品牌的宣傳角度來給我們談一下對投資者建議和忠告。

程丹倩：從基金行業發展這么多年，我覺得它作為一種理財的方式首先已經很深入人心了，其中有一個數字，截止到半年度的時候目前的基金客戶數已經達到了3500萬戶，實際上這個戶數是非常驚人的，因為它時間并不長，只有十三年的歷程，但是更多的這個投資人已經開始認同它開始認可它。那么在這個過程當中，我還是想從那兩個方面去提，一個我覺得時間方面，任何人在很難作出很好的一個選擇的時候，最好是規避這個風險，在這個時候你去做一種長期投資是對個人規避這種風險最好的一種手段。

再其次是該用什么樣的方式，你是一次性投資，還是把它分散在不同的投資產品當中，還是用不同的投資方式去做。涉及到基金這一塊，我建議投資人能夠做定投。

同時我也希望，作為一個基金行業的從業人員，第一希望通過我們專業的投資能夠給投資人更好的收益。再其次，能夠通過我們的努力還有發展，能夠讓更多的投資人能夠認可我們，同時華商也希望通過我們專業的服務，投資人能夠給我們提出更好的意見建議，幫助我們更好的發展和努力。