戴相龍：通過利率匯率改革使人民幣成為國際儲備貨幣

2011年11月09日 17:46
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2011年11月9日，國際金融論壇2011年全球年會在北京正式召開，主題為“全球金融新框架：變革與影響”，鳳凰網財經全程參與直播。國際金融論壇常務副理事長、全國社保基金理事會理事長戴相龍在論壇上表示，要通過利率市場化和匯率形成機制的改革，使人民幣成為國際儲備貨幣。

以下為發言實錄：

戴相龍：女士們、先生們下午好，到下個月我們參加WTO十周年了，中國經濟勢力迅速的增長，確實可以加快金融國際化，但是又碰到2008年美國的金融危機，至今還沒有恢復，又出現了歐洲債務危機。在這種機遇和風險具在的時候，我們認為中國還是需要積極穩妥的參與金融全球化。

第一，中國參與金融全球化是中國發展的需要，也是國際金融體系改革的客觀需要，經濟全球化促進了金融全球化，以美元、歐元等國際貨幣以及經營管理這些貨幣的大型金融集團，以及紐約倫敦等大型金融市場組成的國際金融體系，盡管存在這樣那樣的問題，但是它對全球化的發展發揮了重要作用。新興經濟體應該參與到金融體系中去，而且進一步改制、改革的改善這個體系。中國需要參與金融一體化，中國的出口在世界是第一，而且增長很快。我們不能永遠大量的用貶值的貨幣里計價，我們在國際上有2萬億的凈資產，我們不能永遠購買國債。我們國家的資產配置也存在問題，社會資本形成能力很弱，大量的企業是通過銀行貸款，處置一個風險又產生一個風險。所有的這些都需要我們進一步改革開放，中國參與金融全球化是有條件的。中國的經濟總量已經占世界第二位，外匯儲備占世界三分之一，境外金融資產是2萬億，第一大債權國。中國四大超大商業銀行已經上市，市值是世界上前五名。我們參加WTO十年，我們改革開放已經有了基礎。

中國參與金融全球化要樹立科學的風險觀，因為我們總認為我們開放慢一點、風險小一點。上世紀美國大蕭條，我們是人本衛。2008年美國出現危機，我們很少風險，是不是意味著以后更少開放避免風險。我們應該豎立科學的風險觀。

第一全面的認識風險，有投資風險、外匯資產縮水的風險等等，要全面觀察，不能光看一方面。

第二，金融風險通過改革開放解決。

第三，我們要提高對風險的認識和反饋以及處置能力。

參與金融全球的風險是什么？金融是一個完整的體系，有貨幣、金融市場、金融企業組成的體系，中國參與金融全球化核心內容至少有四點，第一，中國逐步推進人民幣的國際化，在中央政府的文件和國家領導的講話當中，沒有人民幣國際化的說法，只是說要實現人民幣可兌換，擴大人民幣在境外貿易的開展。在2008年10月份20國集團峰會上我們胡主席提出，要促進國際儲備貨幣的多元化，在這種情況提出一個命題，人民幣國際化的說法，

人民幣可兌換，不等于國際化，現在全球有20多個國家的貨幣宣布可以兌換，但是不等于20個國家的貨幣都是國際化的。所以我認為人民幣的國際化要比人民幣可兌換要求高。上面已經討論了，我們人民幣國際化的問題，人民幣國際化分三步，第一步，擴大人民幣在境外貿易中的結算的作用，使人民幣成為商品進出口的計價工具，我認為現在已經開始用人民幣來計價計算，達到1.6萬億元，今后發展會很快。第二個，加快人民幣資本項目可兌換，使人民幣成為投資貨。當時已經實現資本項目可兌換，我認為把印度、俄羅斯、巴西在本幣可兌換方面比我們走在前面，因此我認為今后五年到十年出現人民幣可兌換是具備條件的。

第三，通過利率市場化和匯率形成機制的改革，使人民幣成為國際儲備貨幣，所謂儲備貨幣必須非常方便、保值，進行自由兌換，可以有利于各個國家的國際收支平衡，盡管如此，我認為人民幣國際化還有一個很高的標準，人民幣作為國際外匯儲備的比例，和我們國家經濟總量和全球的經濟比例大致相當。我認為我們人民幣國際化是逐步做到。

作為國際的結算貨幣，成為國際貨幣時間比較長，要真正的人民幣國際化可能要三到五年的時間。

第二個，跨國金融集團，我們國家的計價規模已經很大，而且已經上市了，資本回扣率在25%以上，離跨國集團很遠。

第一，綜合服務很差，第二，盈利是靠中央銀行給予盈利很大空間，存在立場三個百分點，在臺灣只有一個百分點，在香港只有1.5個百分點，這是靠很大的存貸獲得利潤，要走向國際缺乏競爭能力。所以中國參加金融全球化就是要提高綜合服務功能。過去我在交通銀行，開始就是全民銀行，在銀行內部設立保險投資，還有一個方法，銀行控股公司的做法，銀行為主可以控制保險證券。第三個，金融集團能夠分別投資銀行、保險投證券。中國適合第二種、第三種的做法。

另外進行利率市場化改革，不斷的擴大境外市場。

中國金融全球化第三個內容，建立國際金融中心，我們應該繼續發揮北京作為全國金融管理決策中心，同時加快上海的建設，把上海建成國際金融中心，是鄧小平先生、中共中央的決定。2009年國務院下發一個文件，加快上海國際金融中心的建設，提出來一個目標，到2020年基本建成國際金融中心，但是現在看來這個步伐還是漫長的，上海的金融銀行保險注冊在上海的很低，而且上海的GDP在中國城市是名列第三，我們覺得應該加快中心的建設，特別在推進資本方面，充分發揮作用。比如說促進中國的人民幣兌換外幣走出去。

還有一個，一定要組建一個、兩個甚至更多的總資產上萬億美元的大型金融集團，除此以外，我感覺到我們大型金融機構設在北京是歷史決定的，這個不能改變。我們不能光純貸款，要看各種交易，現在有一些大的銀行在上海設立第二總部，是將來的趨勢。

第四個，中國參與金融全球化的核心內容，培養更多的參與金融全球化的人才和服務機構。第三，中國參與全球化堅持改革，實施循序漸進的原則，2002年第二次金融工作會議解決了大型國有金融機構股份制上市的問題。那么過十年，將來我們要改為重點在哪里？很重要的一條深化國內金融體制改革，以國際化為重點開展各項改革。

所以我是建議通過國際國內的執行機構，通過政府有關部門，通過國家的科學決策，制定今后十年參與全球化的目標、步驟這樣一個十年規劃。同時我認為今后的金融改革的重點將集中在貨幣的定價、匯率的定價方面，沒有人民幣異地的市場定價，沒有匯率的管理市場化，要想市場化很難，國際化也是很難的，別人這么做我們不做怎么行，我們三個百分點，人家1.5個百分點，這怎么行。中國參與金融全球化是利率市場化和匯率行政機制的改革。

第三個，中國進一步推進全球化的問題，就是要更好的在調查研究基礎上深化金融體制改革的優勢，而且通過中央銀行以及金融監管機構為主導的大型金融機構為基礎的金融體系來貫徹落實。

謝謝大家。