涉嫌壟斷聯通電信股價遭巨額罰款棒喝

2011年11月10日 07:28
來源：南都網作者：王濤

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昨日，受遭遇反壟斷調查消息影響，中國聯通和中國電信午后跳水，一度跌逾3%，但隨后大量資金涌入，兩只股票止跌回升。截至收盤，中國聯通H股漲2.48%，報16.56港元，中國聯通A股仍收跌2.84%，報5.47元。中國電信H股微跌0.41%，報4.82港元。中國電信的互聯網接入的收入一年大概500個億，中國聯通一年300億左右。如果最后經過案審事實成立，定性準確，處罰大概在1%至10%罰款的范圍內。二者今年前三季度的凈利潤分別為14億和138億。不過，一名不愿透露姓名的通信行業分析師向南都記者表示，即使上繳罰款，對公司今年的業績沖擊也不大，市場對此有些反應過度。

分析師稱壟斷局面或難根本改變

昨日中午，央視《新聞30分》報道稱，發改委已就互聯網接入問題對中國聯通和中國電信展開反壟斷調查。央視報道還引述發改委價格監督檢查與反壟斷局副局長李青的話說，調查主要內容包括中國聯通、中國聯通在寬帶接入及網間結算領域是否利用自身具有的市場支配地位阻礙影響其他經營者進入市場等行為。

李青同時還表示，若事實成立，發改委將對兩家運營商處以1%-10%范圍內的罰款。年報顯示，2010年中國聯通固網寬帶業務實現收入307.3億元，占當年總營收的17.4%。中國電信一年有500個億。

如果發改委一旦按照上述金額處罰，會對聯通和電信造成什么樣的影響？

中國聯通新聞發言人接受香港媒體采訪時表示，公司也是通過媒體得知此消息，暫時無法確認此消息，亦沒有統一口徑對外回應，公司高層稍后將就此協商。對于公司或面臨數億至數十億元的巨額罰單，上述發言人稱，這是假設性問題，不作回應。中國電信新聞發言人則稱“不清楚此事”。

昨日，一名不愿透露姓名的通信產業分析師表示，聯通在寬帶接入及網間結算領域(租給移動和長城寬帶)的利潤很小，電信這方面的比重約1%，即使按照上述金額罰款，對兩家公司來說也有些過度。發改委此舉會否對此方面的運營商格局造成沖擊？該分析師表示，這將是用戶的自發行為，政府不便干預太多，因此，兩家公司在這方面壟斷的局面不會發生根本性改變。

兩巨頭增長緩慢

從三季報來看，聯通和電信的業績增長緩慢。

中國聯通三季報披露，2011年1-9月，公司實現營業收入1606 .10億元，同比增長23.7%；寬帶服務收入完成人民幣269.86億元，比上年同期增長18.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.06億元，本報告期比上年同期增長22.0%；基本每股收益0.0663元。1-9月固網業務完成營業收入633億元，其中服務收入632億元，分別同比增長2.5%和2.6%。 .

中國電信2011年前三季度，扣除人民幣0.98億元的初裝費攤銷收入后，經營收入為人民幣1823.57億元，比去年同期增長11.8%。固網寬帶用戶達到7369萬戶，凈增1021萬戶。

更為嚴重的是，聯通和電信前三季度的運營成本還是讓人擔憂。

前三季度，中國電信移動終端銷售收入101億，比去年同期增長近兩倍，同時，由于移動終端銷售成本相應大幅增加，使其他經營費用比去年同期大幅增加。期內，中國電信銷售、一般及管理費用比去年同期增加13.7%。

前三季度銷售費用發生人民幣206.34億元，比上年同期增加35.24億，增長20.6%，3G手機補貼成本為41.56億元，比上年同期增加8.90億元。

深圳市太和投資管理有限公司投資總監王亮表示，運營商的資本性支出就是無底洞，未來增速應該是減緩。他覺得，大股票里面聯通和中興通訊是風險最大的，“不知道這么多行業專家、研究員、基金經理是看不明白報表還是看不明白商業模式，此前覺得這樣的壟斷企業是坐地收錢，但發現他們的商業模式是在燒錢”

網費下調利好鵬博士

發改委此次對聯通和電信寬帶接入及網間結算領域壟斷的處罰，也引發了市場對上網費用下調的預期。

據國家信息化專家委員會的報告，截至2010年，我國寬帶上網平均速率位列全球71，不及美英日等三十幾個經濟合作組織國家平均水平的1/10，但平均一兆每秒的接入費用卻是發達國家平均水平的3-4倍。

據有關部門的初步估算，如果能夠推動市場上形成有效競爭，未來5年可以促使上網價格下降27%-38%，至少為消費者節約上網費用100億元-150億元。

有分析師評論指出，作為中國最大寬帶接入及ID C (互聯網數據中心)提供商，中國電信自身戰略如因反壟斷調查進行調整，對中國互聯網產業發展格局將帶來巨大影響。 C (互聯網

鵬博士昨日大漲5.87%，在其看來，就是因為公司在及網間結算方面的成本占比較大，未來若有下調對公司是重大利好，而網宿科技、三五互聯等公司受益相對較小，相關公司股價漲幅更大多是因為流通盤較小。

采寫：南都記者　王濤