八菱科技上市之路跌宕起伏新股發行制度備受考驗(4)

2011年11月10日 10:53
來源：新華網

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新股發行更應該嚴刑峻法

八菱科技兩次成功過會、兩次出現意外，最終卻得以順利闖關。“詢價門”“立案門”不僅給資本市場帶來沖擊，也把新股發行制度推上了風口浪尖。有關專家認為，八菱科技事件折射出我國在新股發行過程中存在“監督不力”“把關不嚴”和“審核寬松”等問題，只有嚴刑峻法才能有效解決這些問題。

光大證券策略分析師鄭剛說，目前股民對新股上市后的業績下滑、包裝過度等問題頗有怨言，對市場缺乏信心。其中關鍵因素就是，相關部門只是一味地擴大直接融資規模，卻沒有把好審核關，導致“蘿卜快了不洗泥”現象嚴重，一批質量不佳，前景不明的公司擠占了上市資源。

八菱科技、民生證券、北京君澤君律師事務所可以一口咬定自己不知情，但是他們的不知情，并不應該完全決定監管機構也不知情。燕京華僑大學校長華生說：“目前新股發行存在的主要問題是我們的審核太寬松了，把關不嚴，導致一批企業帶病上市。

他認為，目前在退市制度和監管制度不健全的情況下，如果發現了疑問還不徹查，上市以后再處理將十分困難，勢必會給投資者帶來巨大損失。

其實，Ａ股市場在這方面早有前車之鑒。2000年，通海高科因財務會計文件存在重大虛假內容，成為首家發行股票而無法上市的公司；2009年，立立電子因“股權問題”被緊急叫停上市進程，原先募集資金按發行價加同期存款利息返還投資人；去年3月，蘇州恒久因專利權問題被叫停上市；最離譜的是今年9月份，ＳＴ大地在上市三年后才被曝光虛假上市。

華生表示，要防范這些問題，一是要完善監管方式，提前將問題企業剔除到資本市場之外；二是對于二次上會的企業，審核要從緊從嚴；三是通過嚴刑峻法，嚴懲重罰涉及造假違法的企業、保薦機構和承銷商，從而防止他們合謀不當得利。