無懼利空來襲做多資金涌入中國聯(lián)通

2011年11月11日 01:06
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙記者馬婧妤○編輯梁偉

身陷反壟斷調(diào)查事件的中國聯(lián)通雖然在本周三遭遇2.84%的股價下挫，但卻在價格相對低位被融資融券市場投資者大規(guī)模接盤，當天過億元做多資金涌入該股，同時前期積累的融券余量中超過100萬股選擇了融券償還。

截至9日收盤，滬深融資融券余額總規(guī)模為359.09億元，比前一個交易日增多近5億元，而本周前三個交易日的兩融余額環(huán)比增幅也明顯超越上周水平。其中，融資余額354.53億元，占比98.73%；融券余量3641.29萬股，對應融券余額4.56億元。

滬深交易所公布的明細數(shù)據(jù)顯示，在交易標的證券中中國聯(lián)通的多空交易最為“亮眼”。當天該股被多頭投資者大規(guī)模買入1.31億元，而融資償還僅4000萬元，從而使該股的日做多資金顯著凈流入9000余萬元。當天該股還被融券償還118萬余股，從而使此前積累的空頭籌碼進一步縮減至428.25萬股。

據(jù)媒體報道，國家發(fā)改委日前證實，已就寬帶接入問題，對中國電信和中國聯(lián)通展開反壟斷調(diào)查。如果事實成立，兩家公司可能被處以數(shù)億至數(shù)十億元的巨額罰款。對此，中國聯(lián)通發(fā)布澄清公告表示，公司正在應國家發(fā)改委要求，提供2010年度向互聯(lián)網(wǎng)服務提供商出租帶寬業(yè)務的價格、數(shù)量及營業(yè)額等相關信息。

行情顯示，受此消息影響，9日中國聯(lián)通午盤大幅下挫，日跌幅一度超過7%，尾盤跌幅收窄，最終以2.84%的跌幅報在5.47元。昨日該股繼續(xù)下挫，日陽跌2.38%，收于5.34元。

對中國聯(lián)通受調(diào)查事件，長城證券認為，調(diào)查仍存在不確定性，由于受到行業(yè)管制的現(xiàn)狀影響，認定價格歧視并大比例罰款的可能性相對較小，對A股和H股上市公司中國聯(lián)通有一定負面影響，但影響應有限。

主要原因包括兩方面，一是需要解決的是價格歧視問題不是普遍降價，并會清理殘余的采用其他客戶名義接入的小運營商透穿大帶寬；二是即使認定價格歧視并完善互聯(lián)網(wǎng)管制體系并不會改變目前的市場結構，基于骨干網(wǎng)的優(yōu)勢和寬帶加速發(fā)展趨勢不變。長城證券據(jù)此維持對中國聯(lián)通的強烈推薦評級和3G發(fā)展的長期看好。

中國聯(lián)通三季報顯示，前三季度公司共實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長23.7%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤14.06億元，比上年同期增長31.8%，基本每股收益0.0663元。

華泰證券研報預計，隨著中低端用戶的增多，中國聯(lián)通3G手機補貼支出增長趨勢將放緩，在一定程度上將緩解公司的成本壓力。而隨著公司營業(yè)收入的提高以及成本的降低，中國聯(lián)通的效益有望得到顯著改善，預期2011-2013年將實現(xiàn)每股收益0.10、0115及0.19元，對應目前股價53、36及29倍市盈率。