國泰君安：商業(yè)零售行業(yè)2012年策略

2011年11月18日 11:41
來源：證券時報網(wǎng)

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國泰君安劉冰11月17日發(fā)布《商業(yè)零售行業(yè)2012年策略報告》認為，雖然2011年前三季度商業(yè)零售行業(yè)的市場表現(xiàn)并不如往年，但是正是由于這樣的調(diào)整，使得整個板塊的估值較為合理，而且已經(jīng)提前充分反映了市場對于行業(yè)發(fā)展的悲觀預(yù)期，研報認為已經(jīng)是可以放心購買商業(yè)零售行業(yè)并且堅持持有的階段，中長期持有商業(yè)零售行業(yè)將能夠獲得穩(wěn)定的絕對收益。維持對于商業(yè)零售行業(yè)的“增持”評級。

對于細分行業(yè)的投資建議，研報綜合考慮業(yè)績增速和估值，推薦增速相對較快且估值合理的百貨行業(yè)和黃金珠寶行業(yè)。

百貨行業(yè)方面，由于考慮到2012年整個行業(yè)的放緩趨勢，研報在重點公司選股時也重點考慮到業(yè)績的穩(wěn)定性和長期可持續(xù)性，在擴張區(qū)域位于一二線城市的百貨企業(yè)中，優(yōu)選業(yè)態(tài)創(chuàng)新能力較強的龍頭企業(yè)，重點推薦王府井、友誼股份、首商集團；而在主要擴張二三線城市的區(qū)域龍頭企業(yè)中，按照區(qū)域經(jīng)濟增速、門店地位及未來擴張能力為核心要素進行評價選股，重點推薦重慶百貨、鄂武商A、友好集團、合肥百貨。

黃金珠寶行業(yè)方面，研報依舊堅持對于2011年中期投資策略報告中對于黃金珠寶行業(yè)選股的標準：綜合競爭優(yōu)勢和“性價比”選取投資標的，持續(xù)重點推薦老鳳祥，預(yù)計2011、2012年每股收益1.3元、118元，給予維持“增持”的投資評級，目標價42.8元，

此外，超市行業(yè)方面，研報重點推薦步步高、新華都、中百集團、永輝超市；家電銷售連鎖行業(yè)方面，推薦蘇寧電器；專業(yè)市場方面推薦

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