證監會：改進和完善創業板退市制度

2011年11月19日 11:54
來源：今日早報

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中國證監會有關負責人18日召開新聞通氣會，就債券市場發展、高市盈率發行股票和創業板退市制度等問題向媒體做了通報。

多管齊下逐步改變

高市盈率發行

近幾年來，市場各方對創業板市場高市盈率發行新股熱議較多，證監會也多次組織業界對此進行研討。

證監會有關負責人表示，通過研究論證可以得出結論，導致高價發行、募集資金較多的原因是多方面的，既有發行體制不完善、市場機制不健全的問題，也與投資者文化和氛圍不理性、不重視風險提示、盲目炒作有較大關系。

該負責人說，針對這些問題，證監會規范詢價和定價程序，加強了中介職責，對發行監管全過程加大風險提示。這些工作起到了十分積極的作用。

數據顯示，從去年四季度以來，創業板發行市盈率逐季下降。據統計，2010年第四季度，創業板平均發行市盈率為90.56倍，2011年前三季度逐步下降為73.88倍、44.18倍、39.91倍，還出現了募集資金低于預期的情況。

這位負責人說，監管層難以給出市盈率的合理標準，但從上述趨勢看，新股盲目炒作明顯降溫。他表示，證監會將持續努力，以提高信息披露質量為中心，以上市公司真實透明為目標，加大改革和完善發行監管的力度。

提高借殼門檻

完善創業板退市制度

針對飽受詬病的退市制度，證監會有關負責人說，健全退市機制是監管重點工作，證監會于2010年4月專門成立專題小組，目前已初步形成了改進和完善上市公司退市制度的總體思路。

該負責人說，必須提高上市公司重組門檻和健全退市責任追究機制，形成有利于風險化解和平穩退市的上市公司退市制度，才能維護資本市場穩定，提高資本市場資源配置效率。

他說，當前首先要立足解決殼資源炒作成風的問題，提高ST公司重組門檻，使之達到與首發上市基本相同的水平，堅決遏制市場惡炒績差公司的投機行為，同時努力推動相關法律法規的修訂完善，建立行政與司法的有效銜接。

對于市場所傳將禁止借殼上市配套融資的消息，這位負責人說，目前并沒有這樣的安排，正常的重組是允許的，證監會沒有禁止借殼，但要提高借殼的標準。

該負責人說，深圳證券交易所已經提出了完善創業板退市制度的初步方案，擬從增加退市標準、完善恢復上市審核標準、縮短退市時間、改進退市風險提示方式、設立單獨的板塊和退市后的去向安排等六個主要方面對創業板退市制度進行完善。方案將在進一步論證的基礎上盡快向社會公開征求意見。

推動債券市場的統一監管

我國自1981年恢復發行國庫券以來，已累計發行了十二大類、存量面值約20萬億元的債券，對我國經濟發展和金融產品豐富起到了十分重要的作用，但也存在不少問題。

證監會有關負責人說，一方面債券市場發展有極大的潛在需求，另一方面如果在制度、市場行為規范和監管上不加以統一，那么更大規模地推動債券市場發展必然蘊藏較大風險，甚至是系統性風險。

該負責人說，2008年以來爆發的國際金融危機，就是從固定收益產品市場發端的。因此，推進債券市場制度規范的統一和監管審核的統一非常迫切。

他說，具體來講，需要統一準入條件，統一信息披露標準，統一資信評估要求，統一安排投資者適當性制度，統一債券市場投資者保護制度，減少交易市場的分割，增強統一互聯。中國證監會將積極協調并推動債券市場的統一監管。

據新華社

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