創(chuàng)業(yè)板欲阻斷“借殼上市”路徑

2011年11月29日 00:51
來源：北京商報(bào)

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商報(bào)訊 (記者 況玉清) “殼資源”將在以后的創(chuàng)業(yè)板上成為一個(gè)傳說。

昨日，深交所正式對(duì)外發(fā)布創(chuàng)業(yè)板退市細(xì)則征求意見稿(以下簡稱“意見稿()，相比主板，創(chuàng)業(yè)板退市制度增加了兩大新的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)：三年內(nèi)累計(jì)受深交所譴責(zé)三次；連續(xù)20個(gè)交易日股票收盤價(jià)低于股票面值。在增加兩條標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板公司退市前將不實(shí)施“ST”警示，達(dá)到退市條件即直接退市，且退市速度從快。如主板規(guī)定企業(yè)股東權(quán)益連續(xù)兩年半為負(fù)值即退市，但創(chuàng)業(yè)板將這一時(shí)間縮短至兩年。

值得注意的是，在明確了退市標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，意見稿還對(duì)創(chuàng)業(yè)板的退市方式和退市的善后問題也做出了明確規(guī)定。創(chuàng)業(yè)板退市仍分“兩步走”，即先暫停上市后終止上市；同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板公司退市前，深交所還將設(shè)置專門的“退市整理板”，達(dá)到退市條件的創(chuàng)業(yè)板股票將進(jìn)入整理板進(jìn)行為期30個(gè)交易日的交易，以便中小股東退出；而在退市善后事宜上，意見稿規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板公司退市后將統(tǒng)一平移至代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行掛牌，投資者仍可利用這一平臺(tái)進(jìn)行投資退出。

另一個(gè)備受關(guān)注的問題就是創(chuàng)業(yè)板公司暫停上市后如何復(fù)牌的問題。與主板不同的是，創(chuàng)業(yè)板公司暫停上市后復(fù)牌的難度將急劇增加。意見稿徹底截?cái)嗔藙?chuàng)業(yè)板公司通過借殼重組來恢復(fù)上市的路徑，不支持暫停上市的創(chuàng)業(yè)板公司通過借殼方式恢復(fù)上市；同時(shí)，當(dāng)暫停上市的公司申請(qǐng)復(fù)牌時(shí)，深交所還將以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)。這意味著，創(chuàng)業(yè)板公司在暫停上市后，將既不能通過借殼重組恢復(fù)上市，也不能通過大玩會(huì)計(jì)手法來保殼，而必須完全實(shí)實(shí)在在地依靠自身的力量來實(shí)現(xiàn)扭虧并提請(qǐng)恢復(fù)上市，否則將被終止上市。

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