新華保險獲四海外機構認購

2011年11月29日 04:08
來源：新快報作者：張瀟

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昨日初步詢價結束，機構預測價位多在30元左右

昨日下午新華保險初步詢價截止。經過連日路演詢價，新華保險將在12月1日公布“初步詢價結果及發行價格區間”。而相對于主承銷商中金公司和瑞銀證券分別給出了每股32元-42元、30.19元-42.26元的區間價位，此前機構預測的價位在17元至33元之間，雙方依然存在分歧。不過，據媒體報道，目前已有海外機構投資者對新華保險表示出極大熱情，四機構計劃斥資7.8億美元(約合人民幣49.9億元)參與認購。

新加坡上市險企

3.8億美元認購

雖然在定價上依然存在分歧，但據海外機構投資者參與新華保險IPO認購的消息也不時傳出，其中包括了新加坡上市保險公司大東方控股、馬來西亞主權財政基金國庫控股、對沖基金D.E.Shaw &Co以及私募基金MBKPartners等。據稱，此前新華保險也曾專門組織路演，接觸全球的機構投資者，中東、東南亞國家的主權財富基金是新華保險主要爭取的對象。

其中，大東方控股發布公告稱，將投資3.8億美元(約合人民幣24.3億元)參與新華保險H股的IPO認購。大東方控股表示，是在考慮了新華保險過往財務表現、商業模式和發展計劃，以及分銷渠道和客戶基礎等多項因素之后，做出投資的決定。

而除大東方控股外，私募基金MBKPartners計劃出資1億美元(約合人民幣6.4億元)，其余兩家機構投資者的出資額都在1.5億美元左右(約合人民幣9.6億元)。

定價區間依然有分歧

據記者了解，主承銷商中金公司在新華保險的投資價值研究報告中，對新華保險給出了每股32元-42元的估值，認為其合理市值介乎1016億元-1332億元人民幣，而對應的2011年內含價值倍數為1.66-2.17倍，新業務價值倍數為8.5-15.2倍。根據新華人壽A股不超過1.5854億股計算，新華保險A股融資規模在50.80億元至66.60億元之間。而另一主承銷商瑞銀證券給出的每股區間價位為30.19元-42.26元。相比這一定價區間，此前不少機構給出的估值則普遍在17元至33元之間。國泰君安就表示其詢價區間在25元-33元，對應新業務價值倍數和內含價值倍數分別為7-10倍和1.3-1.7倍，而從目前路演中透露出來的情況看，30元左右的價位也是機構投資者普遍能接受的價位。

此次，新華保險的A股發行采用網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購發行相結合的方式進行。其中，網下發行不超過3170.8萬股，占本次發行數量的20%；網上發行不超過1.27億股，占本次發行數量的80%。