退市制度打消投資者賭和試的心理

2011年11月30日 04:22
來源：證券日報作者：丁鑫

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中國人民大學財政金融學院副院長、金融與證券研究所副所長趙錫軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，創業板退市制度需要逐步完善。

趙錫軍表示，對于退市制度來講，它是市場制度的一個重要組成部分，也是市場制度設計的一個關鍵。從我國證券市場建立以來，各項制度都處于不斷的根據我國證券市場的具體情況和發展情況來不斷完善的。像IPO制度、交易制度以及證監會即將推出的創業板退市制度，都是一個不斷的完善的過程。

趙錫軍認為，從制度建設的角度看，股票市場是資本市場中最活躍也是最核心的市場。各種各項的制度建設，包括退市制度的建設應該是以市場化為一個導向和目標來進行制度的建設和完善，這樣對于資源配置能夠起到很好的推動作用。

趙錫軍認為，市場資源是有限的，怎樣將有限的資源向優質的企業以及項目進行合理的配置，對于證券市場來說是一個相當重要的功能所在。這其中也包括已經上市的公司，如果在經營方面沒有達到預期、不能給投資者帶來回報，那么這種企業在市場上就需要被淘汰出局，這是退市制度的最基本原則。

趙錫軍還強調，從投資者的認識和觀念轉變的角度看，創業板建立時間相對較短，所以在創業板上需要汲取主板、中小板的發展中所產生的一些經驗和教訓，創業板在市場化程度上建立初期就比主板和中小板更高一些。從投資者對創業板市場的認識來看，市場觀念較強，所以在創業板率先推出退市制度方面，能夠使投資者更加容易接受，市場的波動也會相對較小。通過創業板退市制度的推出實施以后，積累經驗、發現問題，能夠完善制度的運行，再逐步的向主板以及中小板來推廣退市制度。從投資者角度看，應當具備注意風險的理念，不能抱有“賭一賭”、“試一試”的理念，將注意力放在企業的經營業績上，而不是過度關注企業是否會重組的消息上。