基金公司年終打響“沖量”惡戰(zhàn)

2011年12月04日 08:46
來源：每日經(jīng)濟新聞 作者：每經(jīng) 張明

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雖然距離2011年結(jié)束還有近一個月時間，基金公司為爭奪年底資產(chǎn)管理規(guī)模排名的大戰(zhàn)進入白熱化。在今年資本市場“股債雙殺”的格局下，不少基金公司花了比去年多一倍的銷售費用，發(fā)行了多一倍的產(chǎn)品數(shù)量，資產(chǎn)管理規(guī)模卻仍在縮水。然而，年終時點的規(guī)模考核，不僅將反映在一線員工年終的“實惠”上，也是高管們爭取資源的重要砝碼。

接近年終的這一個月，“萬眾一心”爭奪資金的戰(zhàn)役已經(jīng)吹響了號角，沖鋒在前的公司已經(jīng)用保本基金的大旗攻占了先機，而貨幣基金則成為大中型公司最后的 “武器”，小型公司的最后一“彈”已經(jīng)上膛。此外，據(jù)知情人士透露，監(jiān)管方面的態(tài)度也有所松動，去年嚴(yán)控轄區(qū)基金公司“沖貨幣”的上海證監(jiān)局在今年貨幣基金收益率走好的背景下已經(jīng)放松限制。可以預(yù)見，一場年終惡戰(zhàn)即將開始。

在今年股債表現(xiàn)均不濟的情況下，保本基金更容易搶占發(fā)行高地。

年末最后一個月也不乏進行最后沖刺的基金公司。《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，新基金發(fā)行的頻率在加快，上周共有5只新基金發(fā)行，而本周有4只新基金發(fā)行。值得注意的是，固定收益類品種占據(jù)了目前在發(fā)新基金的半壁江山，而當(dāng)前保本基金更是集中發(fā)行。

在上周國投瑞銀瑞源保本基金開始發(fā)行后，南方恒元保本第二期也進入過渡期開放申購，本周工銀瑞信保本基金也正式開始發(fā)行。

時逢年底排名“大考”,各家公司也寄希望于保本基金的吸金能力。從擔(dān)保額度來看，南方恒元、國投瑞銀瑞源最高募集規(guī)模不得超過50億元，而工銀瑞信保本則達到80億元。據(jù)基金業(yè)人士透露，工銀瑞信此次為該保本基金下達的銷售指標(biāo)是70億元。

據(jù)了解，雖然目前新基金發(fā)行市場仍競爭激烈、銷售平淡，但3只保本基金卻頗為搶手。南方恒元開放首日便獲5億元申購，國投瑞銀人士也表示，瑞源保本銷售情況較為理想。而工銀瑞信保本首日銷售額也在7000萬元左右，高于同期發(fā)售的股票和債券型產(chǎn)品。

不出意外，3只保本基金均將在年前成立，為今年基金公司規(guī)模排名“添磚加瓦”

貨幣基金是基金公司屢試不爽的年底沖規(guī)模“利器”。以往年的情況來看，有貨幣基金規(guī)模在年底突然膨脹100億元也不是什么新鮮事。

有知情人士透露，工銀瑞信基金公司計劃大力突進貨幣基金，“目標(biāo)沖兩百個億。”截至今年三季度末，工銀瑞信貨幣基金資產(chǎn)凈值為29億元。

百億規(guī)模對于一些基金公司而言是天方夜譚，對于銀行系基金公司而言卻并非難事。事實上，在2008年大熊市時，工銀瑞信貨幣在四季度規(guī)模就激增293億份。另一家銀行系基金公司旗下貨幣基金——建信貨幣去年四季度規(guī)模增長了73億份，居所有貨幣基金之首。

貨幣基金沒有申購贖回費用，風(fēng)險也低，通常作為活期存款的代替工具。目前市場上共有49只貨幣基金，基本上大部分基金公司均有布局這一產(chǎn)品。但貨幣基金“二八現(xiàn)象”也極為明顯，1000億總量中，近一半集中在五六只產(chǎn)品上。

靠貨幣基金沖規(guī)模的不僅是銀行系基金。如今，各基金公司每到年末慣用的招式也已一一出現(xiàn)——各家基金公司都在對貨幣基金、“現(xiàn)金寶”業(yè)務(wù)搖旗吶喊，加大營銷力度；貨幣基金也紛紛打開大額申購。

在今年股債雙殺的情況下，貨幣基金收益率一路走高，目前貨幣基金7日年化收益率平均水平達到4.67%，近一個月平均7日年化收益率也達到4.34%。隨著1月期以內(nèi)超短期銀行理財產(chǎn)品的停發(fā)，貨幣基金也迎來機遇。四季度以來，不少基金公司反應(yīng)貨幣基金申購情況較好。

對此，監(jiān)管方面也不再刻意“攔著”基金公司進行貨幣基金營銷。去年年末，上海證監(jiān)局為了規(guī)范基金公司“沖貨幣”行為，對轄區(qū)內(nèi)基金公司下發(fā)了文件，要求“嚴(yán)格規(guī)范年末貨幣市場基金的申購及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的行為，嚴(yán)禁為突擊提升管理規(guī)模、比拼年末規(guī)模排名，損害貨幣基金原持有人的合法權(quán)益”。這一措施使得去年上海基金公司有所收斂。

但據(jù)基金業(yè)內(nèi)人士透露，隨著今年貨幣市場收益率的提升，監(jiān)管方面的態(tài)度也開始有所松動。上海證監(jiān)局在近期一次會議上表示，如果今年貨幣基金收益率持續(xù)上升，基金公司則可以積極做好貨幣基金銷售工作；而如果收益率下滑，則要規(guī)范行為，保護好持有人的利益。

對監(jiān)管層傳達的信息，滬上基金公司都心照不宣，可以預(yù)計，上海基金公司年底會有大動作。

沖刺貨幣基金無疑要付出成本，有能力與機構(gòu)議價的多是規(guī)模中上的基金公司。從歷年的情況來看，貨幣基金在年末突現(xiàn)爆發(fā)式膨脹的也多是排名靠前的公司。

從2008年以來的統(tǒng)計情況看，連年年末貨幣基金均規(guī)模大幅增長的基金公司主要有嘉實基金、工銀瑞信、銀華基金、建信基金等，還有一些公司，單年度貨幣基金規(guī)模突增也蔚為壯觀，如鵬華基金、大成基金、華寶興業(yè)基金等。

這也與前20名基金公司激烈的競爭有關(guān)。“(規(guī)模)第10名與第11名，那就差了一個檔次；第20名與第21名，又是大不相同，這意味著你是不是在行業(yè)的第一梯隊。”曾有基金公司高管對記者表示。而年終排名的差異直接影響到員工的薪酬福利，也影響到股東對高管的考核。

“我們今年年終考核排名已經(jīng)把銀行系基金剔除在外了。”某前十大基金公司人士告訴記者。

事實上，不少前十大基金公司已經(jīng)感受到來自工銀瑞信的威脅。截至目前，工銀瑞信資產(chǎn)管理規(guī)模526億元，排名行業(yè)第11位，如果按公司計劃，保本基金發(fā)行70億元，貨幣基金再增加200億元，則規(guī)模直逼廣發(fā)基金。

而在前十大基金公司之間，目前資產(chǎn)管理規(guī)模排名第二的嘉實基金和第三的易方達基金只相差不到50億元的距離；其后的博時基金、南方基金差距更在10億元左右。八名以后的華安基金、銀華基金、富國基金規(guī)尤為緊貼，在后有工銀瑞信的追趕之下，稍不留神則可能跌出前十名。

新基金發(fā)行最后的沖刺還在進行著，不出意外，今年貨幣基金沖量“惡戰(zhàn)”將格外激烈。畢竟，超脫如興全基金的公司，并不在多數(shù)。

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