汪建中案透露三點法律啟示

2011年12月10日 03:44
來源：證券時報作者：周茂銘

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操縱證券市場，違法違規謀取暴利的大案要案近幾年屢見報端。近期，新任證監會主席郭樹清針對證券內幕交易等違法行為發出了“零容忍”的聲音，使得資本市場的法制建設與投資者法律保護等問題受到了廣泛關注。證券市場中包括券商、咨詢機構、上市公司、會計師事務所和律師事務所、評級機構等機構及其從業人員通過操縱證券市場、內幕交易等虛假陳述等手段攪亂市場渾水摸魚，謀取自己私利。證監會郭主席形容此種行為像市場中偷白菜的小偷，比喻是非常形象和生動的，而這樣的行為應受到法律約束甚至制裁。

就今年的證券市場違法案件來看，汪建中案無疑是操縱證券市場的典型案件之一。通過操縱證券市場違法獲利所涉的數額之大，以及其行為對證券市場破壞之殺傷力，汪建中可稱“前無古人”。2009年12月1日，汪建中案被移送至北京市檢察院第二分院審查起訴。檢察機關認定，2007年1月9日至2008年5月21日間，汪建中利用他實際控制交易的9個證券賬戶，交易38只股票，操縱證券市場共計55次，累計買入成交額人民幣52.6億余元，累計賣出成交額人民幣53.8億余元，非法獲利共計人民幣1.25億余元歸個人所有。檢察機關認為，汪建中的行為應當以操縱證券市場罪追究其刑事責任。2010年10月28日，汪建中操縱股價刑案在北京二中院開庭審理。2011年9月8日，人民法院以操縱證券市場罪判處其有期徒刑七年并處罰金1.25億元。具體分析此案，可以看出操縱證券市場的案件具有如下特點：

一、專業性強、隱蔽深，查處難。證券市場的操縱者一般都具有相當高的業務水準，他們操縱證券市場都是在極其隱蔽和不確定性中故意制造市場氣氛，利用預先設計好的市場路徑比如鼓吹某只或某板塊后市看漲、虛假陳述利好消息等引導投資者追高進入，然后他們逢高出賣漁利，再后是股市狂瀉，操縱者非法掙得巨額財產。

二、調查取證難，股民維權渠道不通暢。依據法律規定對于操縱市場行為嚴重的，應當依法追究刑事責任并沒收非法所得。但是對于股民的民事賠償案件，司法程序上要求相應管理部門應當對于操縱行為定性，并予以行政處罰后股民可以提起民事賠償訴訟，而訴訟的時間之長，成本之大有時超出想象。

三、司法審判中對于股民損失認識不一致，獲得實際賠償難。目前全國各地已經有46家人民法院受理并審判了證券市場操縱、內幕交易案件。對于操縱者的行為和投資者受損害之間，到底具有因果關系還是因市場系統風險最終導致股民受損等，業界仍認識不一，股民實際獲得賠償也是有限的。