重慶啤酒連續跌停公司講故事為何總有基金愿意聽

2011年12月10日 07:05
來源：金融投資報作者：宋雙

0人參與0條評論

重慶啤酒、大元股份、科力遠講完故事即連續跌停，總有基金重倉其中

上市公司講故事，總有基金愿意聽。如果成功，基金自然名利雙收；一旦失敗，有多風光便有多慘痛。而12月以來的3件事盡管過程不同，但結果卻基本一樣：重慶啤酒、大元股份、科力遠復牌即連續跌停，分別跌停2、4、5次。重倉其中的大成、廣發、富國等基金幾乎無路可逃，易方達則是“趴著也中槍”

疫苗難育：大成中招巨虧

繼12月8日復牌即跌停之后，重慶啤酒昨日開盤繼續跌停。由于持有重慶啤酒倉位過重，僅僅因為一只股票的跌停，大成系損失慘痛程度便令人咋舌。

昨日市場共有13只基金虧損超過1%，大成系獨占7只，其中單日跌幅超過3%的4只基金均來自于大成系。大成行業輪動凈值損失高達3.54%，大成創新成長凈值損失3.28%，大成2020虧損3.25%，大成精選增值跌3.20%。此外，大成核心雙動力-2.64%，大成景陽領先-2.05%；大成策略回報虧損程度稍好，但也損失1.06%。目前正處于爭奪年底總排名的關鍵時刻，重慶啤酒事件無疑給了大成系基金一記迎面重擊。

不僅如此，大成系重倉重慶啤酒的3只封閉式基金也在二級市場上遭遇持續拋售。復牌當日，基金景福大跌6.77%，大成優選跌6.52%，基金景宏下跌5.86%；昨日3只封基繼續下跌，基金景宏-2.27%，基金景福-3.81%，大成優選-1.74%。

三季報顯示，大成系旗下9只基金重倉持有重慶啤酒，其中大成創新成長、基金景福、大成精選增值、大成核心雙動力、大成行業輪動第一大重倉股均為重慶啤酒。大成創新成長持有該股1344.16萬股，凈值占比9.75%；大成精選增值持有400萬股，凈值占比8.49%；大成核心雙動力持有70萬股，凈值占比6.5%；大成行業輪動持有69.97萬股，凈值占比9.74%。整體來看，大成系旗下9只基金合計持有重慶啤酒4495萬股，而連續的跌停使得大成系兩日浮虧高達6.86億元。

大成系基金對于重慶啤酒的集中炒作開始于2009年一季度，其后投資逐漸加碼，參與基金越來越多。而2009年初，也正處于重慶啤酒自1998年收購佳辰生物股權以來，其后治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗”治療慢性乙型肝炎的療效及安全性的Ⅱ期臨床試驗階段，也是股價集中炒作時機。2009年初至今年三季度末，重慶啤酒乙肝疫苗II期臨床試驗完成，隨即于11月中旬展開數據庫鎖定、盲態分析和揭盲、統計分析工作。從實驗開始到實驗結束，重慶啤酒股價從13.39元一路飆升至62.6元，股價翻番近5倍。

但重慶啤酒12月7日晚間公告的數據結果顯示，安慰劑組應答率28.2%，治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗600μg組應答率30.0%，治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗900μg組應答率29.1%，即是治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗的應答率遠遠低于市場此前預期40%甚至50%的預期，重慶啤酒復牌后連續跌停。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，“有些股票是事后爆發風險，一棒子打死有點事后諸葛亮的味道，畢竟基金在股票上曾有豐厚回報。但此事件一出，在投資邏輯上有值得反思的地方，主要是其未來業績成長依賴的疫苗不確定性較大，應確定其投資的性質，控制組合配置比例”

金礦難買：廣發等三家基金被套

12月6日復牌的大元股份，截止昨日已經連續四個交易日跌停。其大股東上海泓澤世紀投資發展有限公司收購金礦一波三折，最終失敗。今年三季度增倉的廣發大盤、泰信優質，以及新進的富國天惠，只能吞下苦果。

復牌當日，大元股份公告稱，按照協議約定，上海泓澤需在12月2日前將首筆收購阿拉善左旗珠拉黃金公司股權轉讓款3億元支付郭文軍，但其未能支付，導致此前簽訂的補充協議未能生效。如果上海泓澤能在5個工作日內將26.5億元股權轉讓款及逾期付款利息支付郭文軍，則能繼續完成收購；但由于金額過高，大元股份歷時3年的黃金夢基本宣告破滅。

這也不是大元股份首次收購失利。2009年，其收購事宜便在辦理過戶手續時，因沒有報備而導致擱淺。大元股份的黃金夢始于2009年初期上海泓澤入主其第一大股東。其后，收購金礦動作不斷，但大多無實質性進展。盡管其此前也曾因收購事項停牌，但本次復牌似乎觸發眾怒，連續四個跌停，股價從停牌之前的22.26元跌至14.61元。

三季度末，大元股份前十大股東中共有3只基金，廣發大盤、泰信優質均較二季度末增持，廣發大盤增持36.98萬股，至549.98萬股，位列其第二大流通股東；泰信優質增持50萬股，至170萬股；富國天惠則是三季度新進前十大流通股席位，買入450萬股。于是，在這4個交易日中，廣發大盤浮虧4207.34萬元，泰信優質浮虧1300.5萬元，富國天惠浮虧3442.5萬元，

實際上，大元股份的淘金夢一直吸引著眾基金追捧。20111年一季度，華夏系3只基金新進當季前十大流通股東，華夏紅利、華夏藍籌和華夏盛世合計買入869.09萬股；但二季度末便從前十大流通股東席位消失，廣發大盤新進其中。

稀土夢碎：易方達趴著也中槍

科力遠復牌之后甚為罕見的五跌停，震驚市場。易方達價值成長“趴著也中槍”

去年9月28日，易方達作為唯一一家參與科力遠定向增發的公募基金公司，易方達價值成長以每股14.96元的增發價買入科力遠350萬股，鎖定期一年。當時科力遠股價為16.25元。

從去年9月28日至今年8月25日停牌時，科力遠股價上漲至27.83元，漲幅高達71.26%，易方達價值成長浮盈4504.5萬元。不過，易方達當初參與的定向增發是對科霸公司增資，由科霸公司建設年產4.8萬臺套電動汽車用動力電池能量包項目。其公告稱，“募投項目順利建成后，將為國內外混合動力汽車廠商提供高性價比的產品，汽車用鎳氫動力電池業務將成為公司業務的重要組成部分，公司將順利實現向下游產業的縱向延伸，產品和業務結構得到進一步優化和提升。

不過科力遠并不甘于只做主業。其于8月16日發布重大事項停牌公告，并于8月23日發布了《公司重大資產重組停牌公告》，披露其正在籌劃重大資產購買事宜，公司股票按有關規定自2011年8月23日起繼續停牌。但停牌3個月之后，科力遠卻發布一則令人瞠目結舌的終止資產重組公告：“鑒于近期稀土價格波動較大，未來稀土價格走勢不明，本次重大資產購買參與各方就標的資產未來盈利水平無法做出準確預測，對標的資產估值的具體金額無法做出準確判斷，未能達成一致意見。經反復論證，目前公司實施本次重大資產購買時機尚不成熟”

一改停牌之前4個交易日連續上漲的強勢狀態，帶著收購失敗消息復牌的科力遠遭到了資金的瘋狂報復，出現連續五個交易日跌停的罕見景象，股價落至16.44元。截止12月9日收盤，科力遠股價跌至16.11元，與易方達價值成長當初的增發價只差1.15元。或許易方達價值成長曾因稀土概念而竊喜，但事實卻是原本大好的浮盈幾乎洗劫一空。