廣發證券：電子板塊2012年投資策略(薦股)
2011年回顧，智能手機成為避風港
對于2011年的回顧，基于行業基本面對于2009-2010年井噴發展的消化，以及宏觀和自然災害等多層面不利因素影響，整體表現低于預期。在智能手機處于高增長階段，智能手機零組件相關概念得到相對良好表現。
行業去庫存周期被拉長，但已出現部分產業復蘇跡象，我們判斷有望在明年2季度左右出現行業整體性回暖。
大廠博弈以及競合關系變化帶動新需求
包括蘋果、三星、英特爾與微軟、谷歌之間的大廠競合關系以及戰略變化將對2012年甚至未來5年的電子行業需求和供應鏈帶來新的變化和影響。
Intel重大戰略轉變以及NB陣營在Ultrabook上的積極布局有望帶來新的變化和增長，給產業供應鏈帶來新的活水。
電子行業投資的灰狼邏輯
通過對臺灣電子產業發展和板塊漲跌的研究，我們認為投資方向符合“灰狼邏輯”。認為供應鏈中某一子行業能取得長期良好發展一定是以其相關上下游產業整體優勢條件的形成為基礎。即使是新興和高速發展的產業，如果在供應鏈、技術體系和終端結構等方面沒有形成整體或局部優勢，仍存在較大的波動風險?；谶@個邏輯和對產業發展的判斷，我們對金屬機殼和構件、連接器長期看好，LED芯片行業同樣是我們關注的重點。對觸控和中小尺寸面板行業謹慎看好。重點推薦：春興精工、長盈精密、立訊精密和三安光電。(廣發證券研究中心)
[責任編輯：robot]
標簽：供應鏈 行業 廣發 大廠
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