卡恩再現江湖力挺歐盟

2011年12月20日 03:06
來源：21世紀經濟報道作者：范璟

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12月19日，國際貨幣基金組織(下稱“IMF”)前總裁斯特勞斯·卡恩現身北京，這是卡恩自性騷擾事件后首次在國際媒體前露面。

“性騷擾是否一場政治陰謀？此次露面是否意味著再次復出？”成為演講現場最受關注的熱點話題。

然而，卡恩對在場的所有“個人問題”保持了“不予置評”的沉默。他表示，在場的歐元區以及世界金融形勢仍動蕩不安的時候，他只愿意以資深經濟學家的身份，談談對世界經濟形勢的看法。

“歐盟不會解體”

近日，有關歐元區可能解體的市場傳聞不絕于耳，包括部分歐洲央行已經開始制定歐元區解體的應急方案，以及一些大型跨國企業已在悄悄為歐元區解體做準備。

在網易經濟學家年會上，卡恩對于這一問題給出了非常明確的回答：歐元區非但不會解體，在盡力挽救當前損失的同時，建立起統一的財政聯盟是解決當前歐債危機的唯一途徑。

“歐洲需要的是財政聯盟，真正的財政聯盟不是讓歐元坐在那里靜止不動，而是需要有中央的財政機制。”卡恩說。他將現在的歐盟比喻成一只在海平面上非常脆弱的木筏，正面臨著下沉的風險。

他認為，無法解決希臘、葡萄牙的債務問題正揭露了歐洲政治的軟弱性。此次的歐債危機呈現出“多米諾骨牌”的奇特現象。如果一國的問題得到解決，問題又會轉向別的國家，希臘危機好轉后問題轉向意大利正是其中的典型。

“(解決歐債危機)有幾個方案，第一個方案是維持現狀。現在債務滾雪球的效應非常明顯，但歐洲國家的經濟增長比較緩慢，社會的不穩定性有增無減，可見這不是好的方案。第二種是像很多人說的那樣瓦解歐盟，但這樣歐盟的前景將黯淡，而且是投降的表現。第三種是勇往直前繼續過河，不斷完善和健全歐盟的機制，例如歐洲財政聯盟。”卡恩說。

最后一種方案可能會導致問題轉向德國、法國或英國，但卡恩認為，從全球化的角度看，如果所有歐洲人能夠團結一心，就能在全球化的背景下存活，而且中國、印度、美國或別的國家都需要歐盟成為一個聯盟，而不是四分五裂。“所以我覺得這是最后的方案，也是唯一的解決辦法。

IMF有待改革

談到當前IMF在歐債危機中的作用，卡恩認為IMF需要通過改革，發揮更大的影響力。希臘問題就是典型案例。

在希臘債務危機時，IMF曾建議增加希臘債務危機貸款的周期，并降低利率，以避免阻滯增長。但IMF的這些建議并沒有得到采納，歐洲領導人所關注的只是債務問題，并相繼采取了緊縮的貨幣政策。

“首先要解決發展的問題，而不是歐洲的福利系統。”卡恩認為，只有通過經濟增長才能解決長期問題，而當前歐洲緊縮的財政政策恰恰阻止了各國經濟的增長，只會使債務水平惡化而不是改善。

而這種影響力需要追溯到IMF的設計上。IMF的體系中，除了在匯率政策上有義務，各個國家在其它政策上并沒有義務出臺政策保證整個系統，他們可以做他們想做的，不需要考慮對其他國家的影響。

卡恩希望，IMF可以出臺一個管理全球資本流動的規則，以及建立全球金融安全網絡，為缺乏流動性的國家提供流動性。

“我們知道資本流動是由不同的經濟政策、貨幣政策和資本賬戶所帶來的，而且它們更多的是每個政府自己在中央銀行指導下對國內貨幣穩定性進行關注，而不會關注他國的貨幣穩定。我提議是否能出臺一個全球規則，不僅關注資本流入也關注流出，將所有資本流的發出者及接收者進行協調，這正是IMF在60年前創立時的初衷。”卡恩說。

此外，受制于儲備，IMF目前還沒有能力提升流動性。而卡恩認為，如果IMF足夠強大，資源足以應對挑戰，各國就不再需要分別對流動性付出高額的成本。

SDR的優選

“我個人非常歡迎把人民幣納入特別提取權(SDR)一籃子貨幣當中。”卡恩說，但這樣做的一個前提是，人民幣本身估值以市場估值為準，且貿易結算量需要達到一定水平。

SDR是IMF的儲備資產和記賬單位，在有需求時，會員國可用自己擁有的SDR份額向基金組織指定的其他會員國換取外匯，但目前IMF的SDR籃子中只有美元、歐元和日元、英鎊四種貨幣。

“我也希望人民幣市場估值能快速形成，我相信只要這一點達到要求，人民幣特別快就會加入到SDR當中。”而如果想要更好地發展SDR機制的話，需要拓寬一籃子貨幣的選擇，人民幣是比較好的備選。卡恩稱。

此外，卡恩建議提升SDR的應用，例如通過SDR對全球貿易進行定價，以及金融資產進行定價，或者在公開市場發行SDR債券。

對于各國向IMF再次注資擴大IMF儲備的可能性，卡恩認為有需要，但利益難以平衡。“再次注資并不是一個非常容易的路。我認為一方面我們要保證這個機制能夠讓更多的人獲益，另一方面還要保證在整體世界大局之下力量的平衡。”